日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  • 鳳凰網(wǎng)首頁 手機(jī)鳳凰網(wǎng) 新聞客戶端

    鳳凰衛(wèi)視

    謝國忠:21世紀(jì)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的解決辦法就是印鈔票(3)

    2011年08月13日 10:05
    來源:財(cái)新《新世紀(jì)》 作者:謝國忠

    字號:T|T
    0人參與0條評論打印轉(zhuǎn)發(fā)

    亂象紛紜

    在剛剛結(jié)束的七國集團(tuán)緊急會議上,歐洲央行(ECB)承諾將干預(yù)意大利和西班牙的債券市場。其干預(yù)方式將會影響干預(yù)效果。干預(yù)的主要目的必須是讓投機(jī)者虧損。如果措施緩慢無力,那么將導(dǎo)致投資者恐慌,進(jìn)而導(dǎo)致拋售。結(jié)果導(dǎo)致意大利和西班牙債券都爛在了ECB手里。這將最終導(dǎo)致歐元崩盤。

    為了讓干預(yù)措施有效,ECB必須要出重拳打擊賣空者,迫使他們虧本補(bǔ)倉。要想達(dá)到這一效果,惟一的辦法就是ECB奮力壓制市場,比如,在一天內(nèi)讓利率降低100個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)或更多。很不幸的是,ECB似乎仍在猶豫不決。這就使得人們懷疑其政策措施的有效性。

    日本經(jīng)濟(jì)很糟糕但貨幣很強(qiáng)大。這已經(jīng)不新鮮了。日本財(cái)政部定期干預(yù)美元兌日元匯率市場。它從本國市場借來日元,然后在外匯市場銷售。這種方式長期來看并沒有效果。有效的匯率市場干預(yù)措施要求中央銀行印發(fā)貨幣購買美元。日本還沒有采納這種方式。

    美元-日元市場歷來是投機(jī)者的聚集地。2008年以前,息差交易占據(jù)統(tǒng)治地位——即以零利率借入日元,然后用其購買以其他貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn),獲取息差。由于其他主要經(jīng)濟(jì)體的利率已接近于零,現(xiàn)在人們又開始借入其他貨幣,購買日元,期待日元升值。如果日本出口商以更高的價(jià)格購入日元,讓投機(jī)者能夠套現(xiàn)離開的話,就有利可圖。

    穩(wěn)定美元-日元市場的惟一辦法就是日本央行出手讓投機(jī)者賠錢。不然,投機(jī)者就會一次又一次地回來。要想有效干預(yù),就必須讓美元兌日元匯率大起大落,比如一天內(nèi)浮動10%。這將迫使投機(jī)者巨虧補(bǔ)倉。

    意大利不會破產(chǎn)。ECB不得不購買其債券。日本不會破產(chǎn),盡管其債務(wù)已經(jīng)是其GDP的225%。等到最后關(guān)頭,日本央行將不得不買入日本政府債券。美國政府不會破產(chǎn)。美聯(lián)儲將會自覺主動地購買美國國債。21世紀(jì)嚴(yán)重主權(quán)債務(wù)危機(jī)的解決辦法就是印鈔票。世界正朝著持續(xù)高通脹發(fā)展。

    在對美國作出警告后,標(biāo)普果真降低了美國的信用評級。標(biāo)普要求美國聯(lián)邦政府在未來十年內(nèi)削減4萬億美元赤字以保持美國的AAA評級。而美國政府只表示要削減9000億美元,明年第二階段再削減1.5萬億美元。在降級聲明中,標(biāo)普以華盛頓政治僵局作為降級原因之一。這是完全正確的。

    很多人認(rèn)為美國政府可以靠印刷鈔票來償還債務(wù),所以不可能違約。但是,投資者收到一文不值的美元與實(shí)際破產(chǎn)有什么區(qū)別呢?

    降級對于投資者也是好消息。降級增加了美國政府赤字的成本。如果其他條件不變,美國政府將減少開支。因此,國債持有者就會好過一些。歷史將積極評價(jià)標(biāo)普的舉動。

    作者為玫瑰石顧問公司董事,經(jīng)濟(jì)學(xué)家

     

    相關(guān)專題:聚焦美國債務(wù)僵局

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

    [責(zé)任編輯:hanfn] 標(biāo)簽:結(jié)構(gòu)性問題 ECB 美國政府 
    3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時(shí)隨地看新聞
      [查看跟帖]我要跟帖 0人參與  0條評論
     
    用戶名 密碼 自動登錄    注冊
    所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立。
     同步到微博
         
    • 社會
    • 娛樂
    • 生活
    • 探索

    商訊

    99精品国产丝袜在线拍国语| 国产一区二区三区经典| 亚洲无毛成人在线视频| 国产区精品一区二区不卡中文| 国产成人综合亚洲精品| 亚洲AV无码未成人网站久久精品| 中文字幕视频一区二区| 精品天堂色吊丝一区二区| 国产顶级熟妇高潮xxxxx| 国产欧美日韩精品a在线观看| 国产午夜毛片v一区二区三区| 九九久久精品国产| 国产av无码专区亚洲av极速版| 国产欧美久久久另类精品| 热门精品一区二区三区| 精品久久av一区二区| 亚洲国产一区二区a毛片| 亚洲欧美日韩国产一区二区精品| 中文字幕日本五十路熟女| 久久99精品久久久大学生| 伊人色综合视频一区二区三区 | 欧美破处在线观看| 成av人片一区二区久久| 又粗又硬又大又爽免费视频播放| 亚洲国产精品一区二区久| 亚洲免费成年女性毛视频| 极品美女一区二区三区免费| 欧美一区二区三区激情| 亚洲AV无码久久精品成人| 国产av精选一区二区| 女人被狂躁c到高潮视频| 伊人影院综合在线| 日本在线播放不卡免费一区二区| 黄片大全视频在线播放| 人妻忍着娇喘被中进中出视频| 国产精品成人av电影不卡| 中文资源在线一区二区三区av| 国产精品久久国产精品99| 欧美二区视频| 国产一区二区三区在线爱咪咪| 国产v片在线播放免费无码|