經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 肖君秀 根據(jù)美國(guó)媒體周六報(bào)道，針對(duì)標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)一事，美國(guó)證券交易委員會(huì)（下稱(chēng)美證交會(huì)）已啟動(dòng)對(duì)標(biāo)普的調(diào)查，調(diào)查包括標(biāo)普此次使用的數(shù)學(xué)模型以及是否遵守相關(guān)程序規(guī)定，同時(shí)還將調(diào)查標(biāo)普內(nèi)部員工以及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)是否提前獲取信息。美證交會(huì)此次調(diào)查的目的非常明確，直指操控評(píng)級(jí)和內(nèi)幕交易。

標(biāo)普將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)由AAA下調(diào)為AA+，這是近百年來(lái)首次下調(diào)，引發(fā)了8月8日全球股市大跌，慘遭黑色星期一。美國(guó)財(cái)政部首先站出來(lái)指出報(bào)告計(jì)算存在2萬(wàn)億美元的錯(cuò)誤，美證交會(huì)要求標(biāo)普恢復(fù)對(duì)美國(guó)AAA評(píng)級(jí)，最終標(biāo)普刪除了錯(cuò)誤數(shù)據(jù)但仍堅(jiān)持評(píng)級(jí)結(jié)果。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在黑色星期一的下午站出來(lái)發(fā)表講話并稱(chēng)：“不管某個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)說(shuō)什么，美國(guó)一直是而且將永遠(yuǎn)是AAA主權(quán)評(píng)級(jí)國(guó)家?！?/p>

8月11日凌晨，美國(guó)首度在“AA+”級(jí)評(píng)級(jí)下推出240億美元10年期美國(guó)國(guó)債，中標(biāo)利率2.140%創(chuàng)歷史新低，且大幅低于此前2009年1月2.419%的紀(jì)錄。這一結(jié)果給予了標(biāo)普降調(diào)有力的反擊和否定——投資者并未因此失去對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心低估美元資產(chǎn)從而推高美債利率，反而出現(xiàn)了大量資金爭(zhēng)購(gòu)美債而使其發(fā)行利率走低。

那么，包括標(biāo)普在內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為何再三攻擊全球三大主要經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)評(píng)級(jí)？此前穆迪對(duì)歐債也進(jìn)行輪番下調(diào)，7月份還“攻擊”了中國(guó)地方債有3.5萬(wàn)億被低估。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾分析認(rèn)為，評(píng)級(jí)下調(diào)發(fā)行利率就上升，導(dǎo)致不能向市場(chǎng)再融資，而持有債券的是美國(guó)、歐洲等國(guó)際性銀行和機(jī)構(gòu)，如果成功向市場(chǎng)發(fā)債，就意味著他們要用自己的錢(qián)來(lái)還自己的債，而他們希望用民眾的錢(qián)、國(guó)際貨幣基金組織的錢(qián)來(lái)還，“游戲規(guī)則就這么定的，雖不能說(shuō)是這些負(fù)面評(píng)級(jí)是陰謀，但至少能說(shuō)是共同利益體。”

隨后發(fā)行的美債利率不僅沒(méi)有上升，反而跌到歷史性的地位，美國(guó)債務(wù)避免了“危機(jī)”出現(xiàn)。不過(guò)，評(píng)級(jí)下調(diào)卻使歐洲各國(guó)的債務(wù)深陷債務(wù)危機(jī)。我國(guó)作為全球最大外匯儲(chǔ)備國(guó),擁有著3.2萬(wàn)億美元的巨額外匯儲(chǔ)備，美元以及美元資產(chǎn)的穩(wěn)定十分重要?！澳壳爸袊?guó)已是IMF額度第三大持有國(guó)，如果他們的目的達(dá)到，實(shí)際上是拿我們的錢(qián)來(lái)還這些危機(jī)制造者的國(guó)家的債務(wù)?！?/p>

如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與國(guó)際資本機(jī)構(gòu)是共同利益體的話，那么此次三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)其針對(duì)的是美國(guó)、歐洲、中國(guó)等三大經(jīng)濟(jì)體，以其利益來(lái)對(duì)決全球的經(jīng)濟(jì)，尤其是當(dāng)美國(guó)此次也被卷入進(jìn)來(lái)的時(shí)候，顯然是美國(guó)已無(wú)法容忍的。

不過(guò)，標(biāo)普并未“屈服”于美國(guó)包括財(cái)政部、證交會(huì)等部門(mén)的指責(zé)，甚至有可能還進(jìn)一步調(diào)低評(píng)級(jí)。標(biāo)普降調(diào)的報(bào)告分析師尼古拉·斯萬(wàn)在報(bào)告中稱(chēng)，降級(jí)反映了我們的觀點(diǎn)，那就是美國(guó)政策制定和政治機(jī)構(gòu)的有效性、穩(wěn)定性和預(yù)見(jiàn)性，在持續(xù)的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)中已經(jīng)被削弱，并且下降到比我們2011年4月18日對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)展望為負(fù)時(shí)的更低程度。如果美國(guó)財(cái)政前景沒(méi)有改善，可能最終再次降級(jí)為“AA”。

事實(shí)上，一個(gè)報(bào)告是否客觀公正以及是否存在操控和內(nèi)幕交易，并不容易清晰界定，這也是今年美國(guó)、中國(guó)等啟動(dòng)內(nèi)幕交易調(diào)查，均針對(duì)的是市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)而非評(píng)級(jí)和報(bào)告機(jī)構(gòu)。美證交會(huì)能否查出標(biāo)普存在操縱評(píng)級(jí)和內(nèi)幕交易？“西方講究實(shí)質(zhì)重于形式，要看你的行為在實(shí)質(zhì)上有沒(méi)有違背這種精神?！?興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為不但美國(guó)要對(duì)標(biāo)普進(jìn)行調(diào)查，而且 IMF應(yīng)盡快將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為“具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)”納入監(jiān)管范圍。

如果美證交會(huì)對(duì)標(biāo)普的調(diào)查成立，那么標(biāo)普將面臨暫停評(píng)級(jí)資格以及取消評(píng)級(jí)資格的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否會(huì)因標(biāo)普此次降調(diào)，從而使美國(guó)甚至IMF對(duì)之加強(qiáng)監(jiān)管？能否制止三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“為所欲為”，美國(guó)政府的態(tài)度至關(guān)重要。