新華網(wǎng)北京12月1日電(記者吳雨、劉琳) 今年以來(lái)，商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率處于高位，銀行一直處于資金緊缺之中。不少小企業(yè)尋貸無(wú)門(mén)，深陷“錢(qián)荒”困境。央行下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，專(zhuān)家認(rèn)為，將有助于緩解銀行貸款緊張局面，為小企業(yè)信貸帶來(lái)曙光。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力將有所緩解

自2010年起，央行連續(xù)12次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，在一定程度上增大了市場(chǎng)流動(dòng)性壓力。近期，越來(lái)越多的銀行存貸比逼近75%的上限，信貸投放能力受到制約。

“在控制物價(jià)上漲勢(shì)頭的同時(shí)適當(dāng)定向放寬金融控制，支持符合產(chǎn)業(yè)政策、有訂單、效益好的企業(yè)發(fā)展?！惫ば挪窟\(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局副局長(zhǎng)黃利斌說(shuō)。

此次存準(zhǔn)率下調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為21%，中小金融機(jī)構(gòu)為17.5%，將釋放近4000億元資金。專(zhuān)家認(rèn)為，此次下調(diào)對(duì)銀行盈利有微幅正面影響，企業(yè)信貸或?qū)⒎潘?。在此前高層多次提及“政策預(yù)調(diào)微調(diào)”的背景下，市場(chǎng)極為關(guān)注此次存準(zhǔn)下調(diào)所釋放的信號(hào)。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌認(rèn)為，“微調(diào)”并不意味著簡(jiǎn)單的放松銀根，而是針對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)融資效率不高，在調(diào)控貨幣供應(yīng)量的同時(shí)，運(yùn)用信貸機(jī)構(gòu)政策的輔助來(lái)幫助實(shí)現(xiàn)總量穩(wěn)健的政策。

“微調(diào)關(guān)鍵是要用好動(dòng)態(tài)的差別存款準(zhǔn)備金率，如果央行根據(jù)每家銀行的流動(dòng)性、杠桿，動(dòng)態(tài)調(diào)整的存款準(zhǔn)備金率，一個(gè)銀行一個(gè)調(diào)整系數(shù)，這意味著微調(diào)空間很大。”夏斌說(shuō)。

“不能把央行下調(diào)準(zhǔn)備金率理解為貨幣政策發(fā)生了方向性的變化?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，10月份的外匯占款減少導(dǎo)致銀行體系流動(dòng)性?xún)袅魇?，而?cái)政收入大幅增加以及其先收后支的特點(diǎn)亦使部分銀行出現(xiàn)存款的階段性減少，因此央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這只是流動(dòng)性的對(duì)沖政策。

穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)

中國(guó)的決策層多次表示，國(guó)際金融危機(jī)深層次影響仍在發(fā)展，要繼續(xù)把應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)作為當(dāng)務(wù)之急，并根據(jù)本國(guó)國(guó)情實(shí)施適當(dāng)?shù)呢?cái)政政策和貨幣政策，提振市場(chǎng)信心。

未雨綢繆，近期，相關(guān)部門(mén)出臺(tái)多舉措，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，穩(wěn)定民間經(jīng)濟(jì)，啟動(dòng)增值稅改革，堅(jiān)定房?jī)r(jià)調(diào)控，清理地方平臺(tái)貸款，推進(jìn)匯率改革與利率市場(chǎng)化進(jìn)程。決策層正在不斷的努力和嘗試，通過(guò)各種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)抑通脹、保增長(zhǎng)的雙重目標(biāo)，

專(zhuān)家認(rèn)為，2012年政策的定調(diào)仍是“穩(wěn)健的貨幣政策”和“積極的財(cái)政政策”。郭田勇認(rèn)為，考慮到物價(jià)尚在高位、結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)調(diào)控等因素，政策仍需保持穩(wěn)健。

中國(guó)人民銀行研究生部部委副主席焦瑾璞介紹，從2008年至今，監(jiān)管部門(mén)運(yùn)用了利率、存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作、窗口指導(dǎo)等一系列工具，使得貨幣政策逐步從適度寬松過(guò)度到穩(wěn)健。穩(wěn)健貨幣政策對(duì)今年、乃至明年的發(fā)展提供了重要的基礎(chǔ)，對(duì)抑制今明兩年物價(jià)上漲將起到重要的作用。

在持續(xù)從緊的政策調(diào)控下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正在逐步放緩。2011年前三個(gè)季度，GDP同比增速呈階梯性回落，分別為9.7%、9.5%、9.1%。10月份CPI已從6%以上的高位回落至5.5%。

“我估計(jì)貨幣政策工具的變化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響將持續(xù)一到兩年，所以目前穩(wěn)健的貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響尚未充分顯現(xiàn)。未來(lái)貨幣政策的走向肯定是一個(gè)可持續(xù)性的，今明兩年整體宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)在穩(wěn)健貨幣政策下持續(xù)向好，不會(huì)大起大落?！苯硅闭f(shuō)。

對(duì)此，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈、工商銀行董事長(zhǎng)姜建清、中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱皆在不同場(chǎng)合表示，未來(lái)一段時(shí)間希望可以繼續(xù)保持現(xiàn)在的貨幣政策。

企業(yè)完成轉(zhuǎn)型方能沖破困局

“信貸收縮，銀根縮緊，首當(dāng)其沖的是中小企業(yè)，但是問(wèn)題根源在于金融體系有問(wèn)題，對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)不夠好，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本和渠道受到了影響?！狈V說(shuō)。

巴塞爾協(xié)議III實(shí)施在即，銀行資本金壓力大幅提升；加之，當(dāng)下歐債危機(jī)引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)的二次探底擔(dān)憂(yōu)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的趨勢(shì)也日趨嚴(yán)峻。摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄認(rèn)為，當(dāng)下，中國(guó)很多企業(yè)面臨融資難題，中國(guó)資本市場(chǎng)和金融產(chǎn)業(yè)亟待發(fā)展，應(yīng)繼續(xù)金融創(chuàng)新，才能真正尋找到中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的動(dòng)力。

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)第一副秘書(shū)長(zhǎng)余學(xué)軍認(rèn)為，隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，銀行需從過(guò)度依賴(lài)存貸利差的盈利模式向大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變；加之大企業(yè)金融脫媒，中國(guó)銀行業(yè)逆勢(shì)轉(zhuǎn)型應(yīng)更加關(guān)注微小企業(yè)。

郭田勇表示，解決中小企業(yè)還是通過(guò)定向措施，比如發(fā)行中小企業(yè)債等手段效果更好。下調(diào)存準(zhǔn)，釋放資金，會(huì)有利于解決中小企業(yè)資金短缺問(wèn)題，但是目前市場(chǎng)資金都很短缺，銀行在配置資源時(shí)不一定能更多的給予中小企業(yè)。因此下調(diào)存準(zhǔn)率對(duì)于中小企業(yè)缺少資金問(wèn)題會(huì)有改善，但是不會(huì)有很大改變。

大浪淘沙，面對(duì)前路荊棘之時(shí)，企業(yè)在利用政策扶植的同時(shí)，還應(yīng)著眼轉(zhuǎn)型，在研發(fā)創(chuàng)新上下工夫。浙江省海寧聯(lián)豐磁業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)嚴(yán)劍峰告訴記者，今年大環(huán)境比較蕭條，市場(chǎng)需求下降了30%。去年，嚴(yán)劍峰的廠子投入1000多萬(wàn)元，加大了研發(fā)的投入力度?！耙?yàn)橹斑M(jìn)行了設(shè)備升級(jí)，生產(chǎn)能力大幅提升，在價(jià)格和質(zhì)量方面有競(jìng)爭(zhēng)力，今年銷(xiāo)售并沒(méi)有下降太多，出口量還增加了30%?！?/p>

今年國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況并不理想，嚴(yán)劍峰對(duì)于明年出口也有所擔(dān)心，他告訴記者，“今年我又投入四、五十萬(wàn)元加大轉(zhuǎn)型研發(fā)的投入，爭(zhēng)取把主業(yè)做大做強(qiáng)?！?