鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2011財(cái)新峰會(huì)11月11-12日在北京舉行，會(huì)議主題為“尋找真實(shí)的成長(zhǎng)”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道。易凱資本有限公司創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官王冉在峰會(huì)上表示。未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素不是通貨膨脹，而是潛在的失業(yè)率的問(wèn)題。他認(rèn)為中國(guó)現(xiàn)在很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，隨著出口的削減核產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)都會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，最后都指向、更高的失業(yè)率。失業(yè)率的問(wèn)題一旦被引爆將影響中國(guó)社會(huì)的穩(wěn)定。

以下為王冉發(fā)言實(shí)錄：

王冉：先給大家四句話。第一句，動(dòng)蕩是常態(tài)。所以，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，每一個(gè)人都坐在過(guò)山車上，系著安全帶，有的時(shí)候過(guò)山車的輪回會(huì)大一些，有時(shí)候會(huì)小一點(diǎn)，但是這種動(dòng)蕩會(huì)一直存在，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)。第二，相對(duì)于美國(guó)而言，我認(rèn)為歐洲和中國(guó)存在著深層次的問(wèn)題，可能更加嚴(yán)峻，雖然過(guò)去看到美國(guó)的國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表有很多討論，但是總的來(lái)講，我認(rèn)為美國(guó)仍然在這三個(gè)經(jīng)濟(jì)體里面是最有能力自我修復(fù)的，而歐洲的問(wèn)題在于歐元的制度設(shè)計(jì)和現(xiàn)在看到的人性的問(wèn)題。所謂勤快人和懶人的問(wèn)題，中國(guó)同樣有深層次的制度問(wèn)題，我們最終是要擁抱更加開(kāi)放、自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，還是回到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，由政府主導(dǎo)的這條老路上去，以及中國(guó)目前看到的在房地產(chǎn)、通貨膨脹領(lǐng)域，以及一些短期和中期的問(wèn)題。我覺(jué)得綜合而言，中國(guó)和歐洲的問(wèn)題要比美國(guó)更加嚴(yán)峻。

第三，很多人都會(huì)問(wèn)，怎么看中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)？怎么看中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景？上一周有一個(gè)意大利家族來(lái)到北京，在北京和天津的路上有一個(gè)新蓋的奧特萊斯的小鎮(zhèn)，我第一句話說(shuō)，你們從意大利來(lái)的，所以和意大利相比，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不太需要擔(dān)憂。第二句話說(shuō)，你怎么看中國(guó)，其實(shí)你要做的判斷只有一個(gè)判斷，不是說(shuō)中國(guó)未來(lái)一年通貨膨脹怎么樣，不是中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)怎么樣，不是中國(guó)的貨幣政策怎么樣，你只需要判斷一件事，就是中國(guó)五年、六年之后社會(huì)是否會(huì)穩(wěn)定，所以某種程度中國(guó)不是一個(gè)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，至少不是一個(gè)純經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，而是一個(gè)社會(huì)和政治的問(wèn)題。如果你對(duì)后面的問(wèn)題有了一個(gè)比較自信的判斷，中國(guó)至少在可預(yù)見(jiàn)的兩到三年的地區(qū)，仍然是一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的地區(qū)，雖然我們有風(fēng)險(xiǎn)，所謂硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，但是總的來(lái)說(shuō)我傾向于同意方雄講的中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠安然渡過(guò)這些困難的可能性，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我們會(huì)真的有一個(gè)硬著陸的可能性。

第四，在未來(lái)如果我們非得說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)看到的風(fēng)險(xiǎn)因素是什么，我認(rèn)為不是通貨膨脹，而是潛在的失業(yè)率的問(wèn)題。中國(guó)現(xiàn)在很多的發(fā)展，包括未來(lái)的出口的削減，包括產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)等等所有的問(wèn)題，其實(shí)都指向一個(gè)方向，更高的失業(yè)率。如果中國(guó)基于今天這樣一個(gè)社會(huì)，如果失業(yè)率的問(wèn)題一旦被引爆，又回到我剛才說(shuō)的問(wèn)題，對(duì)于中國(guó)問(wèn)題的判斷是一個(gè)綜合的，政治、社會(huì)層面的判斷，而不僅僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)的判斷。

在這樣一個(gè)大的環(huán)境下的投資機(jī)會(huì)，簡(jiǎn)單總結(jié)一句話，取決于你是誰(shuí)。上周我參加另外一個(gè)論壇，巴黎的題目叫做“風(fēng)投、瘋投，新形勢(shì)下的PE如何程度巴菲特”。我覺(jué)得真夠難為你們了，把VC、PE完全不相干的事情扯在一個(gè)題目里。你到底是誰(shuí)？你是投早期、你是投中期，還是全球的資產(chǎn)分布，每個(gè)人的情況不一樣，屁股坐的地方不一樣，你看到的機(jī)會(huì)就不一樣了。但是，如果我們跳出來(lái)再看，中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎在什么地方，或者投資機(jī)會(huì)的引擎在什么地方？可以說(shuō)幾件事，一是城市化，二是持續(xù)的人口紅利，至少在很多行業(yè)仍然有人口紅利的機(jī)會(huì)，然后就是消費(fèi)升級(jí)。以及全球由于歐洲、美國(guó)發(fā)生動(dòng)蕩，導(dǎo)致有很多中國(guó)企業(yè)擁有全球品牌的機(jī)會(huì)，因?yàn)樵谖磥?lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正需要消費(fèi)升級(jí)一個(gè)核心的概念，就是要從沒(méi)有品牌變到有品牌，從假品牌變到真品牌。在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，中國(guó)人這么一個(gè)浮躁的社會(huì)，沒(méi)有心情花10年、30年、60年的時(shí)間一針一線打造出一個(gè)品牌來(lái)，這個(gè)時(shí)候可能唯一的捷徑，就是用資本的方式，從參與到一點(diǎn)一點(diǎn)的能夠成為全球品牌的一部分。所以，具體的投資機(jī)會(huì)一會(huì)兒我相信還會(huì)提到，但是總的來(lái)說(shuō)，只要對(duì)于中國(guó)未來(lái)的政治形勢(shì)的判斷是樂(lè)觀的，那么未來(lái)全球投資的最重要的機(jī)會(huì)仍然是在中國(guó)。