鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2011財(cái)新峰會(huì)11月11-12日在北京舉行，會(huì)議主題為“尋找真實(shí)的成長”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席蔡鄂生認(rèn)為，創(chuàng)新就是要符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者的需求。

以下是許善達(dá)演講實(shí)錄：

史美倫：過去幾年銀行業(yè)的改革做得非常出色，從幾個(gè)大的商業(yè)銀行股份化上市到現(xiàn)在做成世界上好的，最大適值的幾家銀行都是我們中國的銀行，請蔡主席講一下銀監(jiān)會(huì)對(duì)金融新棋局的看法。

[16:19:57] 蔡鄂生：來這里參加峰會(huì)。我們現(xiàn)在討論些事，楊行長、美國財(cái)政部，包括陳主席對(duì)創(chuàng)新的問題都做了一些看法，我們每年都面對(duì)新情況，中國叫日新月異，每天都是新的，每個(gè)月都也差異，現(xiàn)在的形勢更不一樣了，國際金融形勢，不光是經(jīng)濟(jì)、金融包括社會(huì)，中國的形勢現(xiàn)在論的是金融，中國按照“十二五”規(guī)劃的發(fā)展要解決一些問題，我們要解決的創(chuàng)新問題都是要有時(shí)間證明的，美國金融危機(jī)出現(xiàn)的所有創(chuàng)新的問題，到底是產(chǎn)品創(chuàng)新帶來的問題，還是由于產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)的東西偏離了金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，如果把這個(gè)問題搞清楚了，對(duì)于創(chuàng)新產(chǎn)品并不難認(rèn)識(shí)。

現(xiàn)在來講，你說CPU、CDS就是創(chuàng)新，我還不這么看，就是“三農(nóng)”里的缺失，為微小企業(yè)該解決的問題，下一步發(fā)展新能源，綠色經(jīng)濟(jì)跟的上配套。這樣為實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為金融消費(fèi)者服務(wù)的超前或者能夠支撐他發(fā)展，就是通過產(chǎn)品支撐我們適應(yīng)現(xiàn)在的新情況和我們現(xiàn)在面臨的新問題。這樣對(duì)某一種產(chǎn)品問題上的容忍度和利益追求上的容忍度，欲望不斷上升的程度表現(xiàn)的不一樣。

[16:20:07] 蔡鄂生：現(xiàn)在都愛評(píng)論，我這個(gè)人也愛評(píng)論，但是不大愛說，心里知道就行了，該我做什么我就做。我對(duì)創(chuàng)新的看法，包括我管信托，你要?jiǎng)?chuàng)新，你支撐我們銀監(jiān)會(huì)，怎么支持，我說我支持你創(chuàng)新，銀行改革那個(gè)東西如果變成全功能了，你就瞎了，現(xiàn)在由于他目前的地位，才有你活的市場，現(xiàn)在的市場環(huán)境證明能夠把你自己的東西捋好了、做好了，就能夠取得你相應(yīng)的地位。

我們對(duì)于創(chuàng)新的東西，到底站在哪個(gè)地位，哪個(gè)角度來看，金融體系當(dāng)中，銀監(jiān)會(huì)管銀行，證監(jiān)會(huì)是證券公司，保監(jiān)會(huì)是保險(xiǎn)，我話里不要講民間金融，平?；顒?dòng)有些就是民間的金融活動(dòng)，或者是交易行為。談到平衡的問題上確實(shí)值得關(guān)注，要講綜合平衡理論，在社會(huì)主義計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我們這個(gè)平衡的要求可是極高的，但是那種平衡企圖通過人、財(cái)、物產(chǎn)供銷配合的，完全用我們這個(gè)去搞。從理論的角度來講和現(xiàn)在的平衡到底有沒有一致性，對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐和發(fā)展是不是有好處，這些問題都值得思考。

蔡鄂生：經(jīng)濟(jì)學(xué)老講的彈性，在哪兒有彈性，大部分是剛性的，我們現(xiàn)在信貸增長，為什么大家對(duì)這幾年松、緊，我不談這個(gè)問題，但是信貸本身作為我們這個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐點(diǎn)，所以它的多與少對(duì)于我們經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和大家的感受，特別是企業(yè)的感受是十分敏感的。所以我們面對(duì)的就是這么一個(gè)體系的問題，我還是主張，咱們把認(rèn)識(shí)事物的角度放的寬一點(diǎn)，特別是現(xiàn)在，一個(gè)是全球化，另外一個(gè)在我們國家，按照中央來講就是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。快慢節(jié)奏要平衡，這個(gè)東西很快，后面沒有支撐，這是解決不了問題的。

[16:20:25] 蔡鄂生：創(chuàng)新就是要符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者的需求，作為監(jiān)管者來講，一是要鼓勵(lì)可持續(xù)，符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新的需求和需要，剛才說的微小企業(yè)的需求、三農(nóng)的需求，CDO、CDS，差的十萬八千里。二是防止監(jiān)管套利，這是這些年來非常時(shí)髦的名詞，但它也是客觀存在的。為什么要防止監(jiān)管套利，你杜絕不了，創(chuàng)新產(chǎn)品當(dāng)中本身就有市場價(jià)格差異和這些變化的東西。

我們要從監(jiān)管的角度，怎么來防止不當(dāng)，或者是行為不當(dāng)出現(xiàn)了監(jiān)管套利，或者是違法行為造成的，不是簡單的說你這個(gè)產(chǎn)品是監(jiān)管套利，通過我的個(gè)人偏好對(duì)你進(jìn)行監(jiān)管，那我的認(rèn)識(shí)就太膚淺了。

三是要限制通過創(chuàng)新造成的一種過渡的風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)過渡的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)是我們要把握的。實(shí)際上就是一個(gè)條件成熟與否的問題，這個(gè)市場不成熟，通過什么產(chǎn)品給消費(fèi)者那么高的收益，有些用不著去看公式，直接一想就知道是哪兒來的，資本市場有些事不好說，間接金融到了直接金融，通過這幾個(gè)過程的鏈條上去的收益，這個(gè)就要看了。

四是防火墻。防止風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

實(shí)際上要從兩方面看：一是大環(huán)境，大市場的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，我們專業(yè)人員往往注重公司產(chǎn)品的傳導(dǎo)，銀行跟典當(dāng)?shù)墓芾?，?dān)保公司的東西，或者是民間借貸。實(shí)際上在我們現(xiàn)在這種市場環(huán)境下，這個(gè)管理次序之間整個(gè)市場的行為都會(huì)慢慢有傳遞，這就是我們監(jiān)管者對(duì)于創(chuàng)新，從監(jiān)管的角度的四點(diǎn)最基本的東西。謝謝！

[16:20:34] 史美倫：謝謝蔡主席給我們非常精彩地講了你的看法和這幾點(diǎn)有關(guān)創(chuàng)新，創(chuàng)新產(chǎn)品跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是從上一次全球金融風(fēng)暴里已經(jīng)非常深刻體現(xiàn)出來了，大家也要問，一般來講以前我們說的是衍生產(chǎn)品，跟這些實(shí)體經(jīng)濟(jì)有一定關(guān)系的，你知道是某一個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品、金融產(chǎn)品，后來發(fā)展到根本不知道這個(gè)產(chǎn)品背后是什么，只變成了一個(gè)炒賣的工具，跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫離得很遠(yuǎn)了。