梁錦松:香港財政司每三個月開一次金融監(jiān)管者議會
鳳凰財經(jīng)訊 2月23日,在亞布力論壇““金融新政”回眸和展望”分論壇上,黑石集團(tuán)大中華區(qū)主席、原香港特區(qū)政府財政司司長梁錦松表示,在香港是財政司每三個月開一次會,所謂金融監(jiān)管者的議會,每三個月要看金管局、證監(jiān)會、保監(jiān)會、場資金(和國內(nèi)的社?;鸩畈欢?,四個組織每三個月開一次會,政策是否有矛盾、有沒有協(xié)調(diào),有沒有新的危機(jī)需要我們?nèi)プ觯苊膺@個矛盾,因為財政司也管財政,也管整個經(jīng)濟(jì),所以把部門之間的矛盾可以避免和協(xié)調(diào)了。
以下是梁錦松的演講實錄:
主持人陳琦偉:陳教授剛才在朦朧狀態(tài)下做了很精彩的分享,很高效率觀點的展示。剛才陳教授提到的是強(qiáng)制分紅的問題,因為大家知道這個背后是整個資本市場的發(fā)展的畸形,輪為圈錢,而不能得到收益,變成投機(jī)性的場所。第二是國企的問題,這種大盤股每上一次吸金的能力特別強(qiáng),當(dāng)然還有其他的問題。
梁錦松主席是證券監(jiān)管,背后的原因是什么樣上市公司的表現(xiàn),在融資和讓投資人享受到權(quán)益方面,這樣的一種功能是一種比較健康的市場功能,特別是梁主席不僅是管理香港市場,香港市是不僅是國際市場,可以帶領(lǐng)其他?
梁錦松:剛才陳志武談的這個問題,以前我也在一個大的銀行做過獨立董事,也經(jīng)常談到為什么有這個問題,最終從某個角度來講是股民的要求,最重要的是大股東的要求,如果不分紅可能從各個方面,包括現(xiàn)金收入等方面都比較難入賬,如果從另外一個角度企業(yè)增長還需要更多的資本金,從小股東的角度來講可惜不分紅把這個資金留在企業(yè)里面更好的發(fā)展可能會有利。就像陳志武說了分了紅以后資本金不夠還要到公開市場募集,一來一會有錢給投行賺之外,最重要是在稅收方面,畢竟在分紅的時候小股東還要交分紅稅,所以從這個角度來講效率是不高的,但這個是不同的政府部門的要求,說白了就是財政和監(jiān)管部門的部門主義,或者是不協(xié)調(diào)。
所以從所謂金融新政來講,是從更宏觀的角度,剛才主席說資本和企業(yè)誰是老板的問題,?理論金融影戲是支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但是現(xiàn)在我們都知道,特別是1971年之后,美元脫離金本位貨幣從有毛變成無毛的貨幣,特別是最近幾年我們看見西方的中央銀行因為所謂金融危機(jī)印鈔票的速度是增長的,如果不小心就是騎在實體經(jīng)濟(jì)上面的老虎,所以有一個說法是異化的現(xiàn)象。而錢的流動可能有一個更好玩的,錢的流動可能是一個很快的,在電腦上一個指令就可以進(jìn)行幾十億、幾百億的流動,比實體的流動快很多。金融的風(fēng)險很容易繞過不同的監(jiān)管節(jié)的要求,所謂監(jiān)管套利。金融市場也是最國字化的市場,所以不同的方面,再加上現(xiàn)在更宏觀的方面IT對各個方面的影響,IT可能會沖擊傳統(tǒng)的金融業(yè),我提出的這個在不同的宏觀因素體下,貨幣的快速增長,而且很多時候監(jiān)管是落后于形式,還有IT的增長,很多金融危機(jī)可能會陸續(xù)的爆發(fā)。
確實剛開始探討的問題,部門之間的不協(xié)調(diào),包括金融領(lǐng)域的不協(xié)調(diào)怎么辦?現(xiàn)在中國和很多地方的國家和地區(qū)都一樣,都是分業(yè)經(jīng)營的,但是在金融產(chǎn)品用不同的方法去繞過行業(yè)本身的經(jīng)營,利率和其他的商品也好,或者是股票的回購掛鉤的,銀行的產(chǎn)品還是證券市場產(chǎn)品,保險和其他也一不同的掛鉤,特別是金融衍生工具的出現(xiàn),就是在部門之間怎么樣協(xié)調(diào)的問題,不同的地區(qū)有不同的反映,有時候是把它合起來,好像英國的統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管,我們在單一的部門經(jīng)人去監(jiān)管已經(jīng)很困難,找一個市場都很懂也很困難,從人的角度來講分業(yè)經(jīng)營可能會比較好一點,但是怎么來協(xié)調(diào)呢?
在香港是財政司每三個月開一次會,所謂金融監(jiān)管者的議會,每三個月要看金管局、證監(jiān)會、保監(jiān)會、場資金(和國內(nèi)的社保基金差不多),四個組織每三個月開一次會,政策是否有矛盾、有沒有協(xié)調(diào),有沒有新的危機(jī)需要我們?nèi)プ?,避免這個矛盾,因為財政司也管財政,也管整個經(jīng)濟(jì),所以把部門之間的矛盾可以避免和協(xié)調(diào)了。而且在財政司下面有一個管金融服務(wù)的局長,他每個月跟四個部門同樣開會,他主要的職責(zé)是看市場上有什么新的危機(jī),我們要保證市場穩(wěn)定,所以他從市場穩(wěn)定的角度來保證,雖然是分業(yè)經(jīng)營,但是是在政策和市場操作層面避免風(fēng)險,更好的進(jìn)行協(xié)調(diào),這個我不知道在中國是怎么處理這個問題。
主持人 陳琦偉:謝謝梁主席!梁主席剛才其實提到的,允許我借主持會議的機(jī)會追問一個問題,因為梁主席原來是管理者,后來是管理大金融機(jī)構(gòu),特別是現(xiàn)在國有金融機(jī)構(gòu)有關(guān),根據(jù)您的專業(yè)眼光來進(jìn)行評價,今天的所謂主題“金融新政”,從企業(yè)界,或者是國內(nèi)機(jī)構(gòu)的角度來看,很多面對的問題都是有點事情已經(jīng)發(fā)生了,矛盾積累到很大的地步,政府覺得這些問題非得要解決,然后采取了措施。但是從另外一方面,梁主席剛才給我們展示的前景,金融界在全球角度來講到了一個更加新的發(fā)展階段,一個是全球化的問題,還有一個是寬松的貨幣政策,因為有全球金融危機(jī)以后大家的脫困,在全球環(huán)境下貨幣流動又打破國界,加上IT的影響,我的理解是不是有點更加高級、更加宏觀的問題,梁主席從您的角度來評價以下,用這個視野來看中國的金融新政,金融的管制思路,您覺得這里面的差距是否大?梁主席比較尖銳的來評價中國政府的政策,但是我們實際想了解金融新政的四輪和全球的金融發(fā)展趨勢有許多看得出來的脫節(jié),還是比較接近,這個方向是對的。能不能做一個簡單的評論?
梁錦松:國內(nèi)的事我不敢評論,因為還是生活在香港,所以每個星期都會來,我做財政司的時候是14年以前了,做政府我自己的體會是每天都要應(yīng)對危機(jī),無論政府怎么防備還是會有危機(jī)出現(xiàn)的。另外一方面還是比較宏觀、長遠(yuǎn)的去看問題,剛才我說財政司統(tǒng)領(lǐng)的所有金融部門、監(jiān)管部門每三個月開一次會,就是有一個直接比較長遠(yuǎn)的、宏觀的群協(xié)調(diào)各個部門出現(xiàn)矛盾,在各個部門可以更好的去尋找、抓住這個機(jī)遇,這是香港的做法,在國內(nèi)是否有,我猜國內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)比我們聰明,肯定會處理的更好。
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