中國(guó)市場(chǎng)需要中國(guó)人自己的投行

鳳凰財(cái)經(jīng)：您在2004年的時(shí)候創(chuàng)立了華興資本，定位于新型投行，能給我們介紹一下什么是新型投行嗎？

包凡：其實(shí)公司發(fā)展也有個(gè)歷史，我們剛開(kāi)始的時(shí)候?qū)嶋H上最主要是咨詢?yōu)橹鞯囊粋€(gè)投行，我們給企業(yè)提供咨詢類的服務(wù)，包括給他們提供融資的服務(wù)、買賣兼并的服務(wù)，實(shí)際到了今天華興已經(jīng)從一個(gè)傳統(tǒng)意義上的新型投行走向了一個(gè)全服務(wù)的投行，我們今年4月份在香港設(shè)立辦公室，現(xiàn)在也很快拿到證監(jiān)會(huì)的牌照，所以從今年年底的時(shí)候我們就開(kāi)始正式的給我們的客戶提供證券承銷的服務(wù)、IPO的服務(wù)和二級(jí)市場(chǎng)交易的服務(wù)，所以今天的華興實(shí)際上已經(jīng)是成為一個(gè)全服務(wù)的投行，服務(wù)的范疇也比我們當(dāng)初的時(shí)候豐富很多。

鳳凰財(cái)經(jīng)：所以您是不滿足于再僅僅做一個(gè)小型的投行或者說(shuō)不滿足于僅僅做中國(guó)的投行呢？

包凡：其實(shí)滿足不滿足這件事很大程度上都是取決于市場(chǎng)，取決于我們客戶的需求，我們之所以這幾年一直在往前走，不斷的豐富我們服務(wù)的內(nèi)容，很大程度上也是市場(chǎng)的推動(dòng)，我們客戶的需求在推動(dòng)，像我們的客戶很多都在跟資本市場(chǎng)交接的過(guò)程當(dāng)中需要像我們這樣讓他們信得過(guò)的伙伴做他們的顧問(wèn)，給他們提供各方面的建議。尤其是在上市的方面，其實(shí)中國(guó)的企業(yè)過(guò)去幾年在海外上市碰到了諸多的問(wèn)題，這里面很多的問(wèn)題實(shí)際上是溝通的問(wèn)題，有可能也是跟國(guó)外券商之間有文化的差異，有信任上的問(wèn)題，所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)我覺(jué)得華興在里面應(yīng)該有一個(gè)很好的角色去扮演，所以也是基于這么一個(gè)大的前提條件下我們決定進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。

鳳凰財(cái)經(jīng)：但是您進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域會(huì)遇到很多更強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，包括像高盛、摩根士丹利都是非常老牌的綜合性的投行，您認(rèn)為華興資本拿什么去和他們競(jìng)爭(zhēng)呢？

包凡：我有一個(gè)基本的觀點(diǎn)，我覺(jué)得像這些大型的全球性的投行以后在中國(guó)還是一定有他們的位置，但是我覺(jué)得比較適合他們做的是這些牽涉到跨境的業(yè)務(wù)。真正的所謂local的業(yè)務(wù)，中國(guó)人自己的業(yè)務(wù)，我覺(jué)得未來(lái)肯定是中國(guó)投行自己的天下。這個(gè)趨勢(shì)在很多發(fā)展的市場(chǎng)已經(jīng)得到印證，日本的市場(chǎng)、韓國(guó)的市場(chǎng)跟歐洲的市場(chǎng)實(shí)際當(dāng)初的時(shí)候都是一些國(guó)際投行基本上占領(lǐng)很大的市場(chǎng)份額，但隨著本土投行的發(fā)展實(shí)際上本地的業(yè)務(wù)基本上都是本土的投行作為主導(dǎo)。當(dāng)然有些跨境的業(yè)務(wù)他們有全球的網(wǎng)絡(luò)，這里面有他們的優(yōu)勢(shì)在，所以更多是我們與他合作的關(guān)系。中國(guó)如果不出意料之外的話，十年之后肯定會(huì)進(jìn)入全世界金融中心，如果那天來(lái)的話中國(guó)必然要有自己的投行、一流的投行，不可能永遠(yuǎn)依靠像摩根、高盛這樣的投行為我們提供服務(wù)。

鳳凰財(cái)經(jīng)：但就像您說(shuō)華興完全是一家本土的投行，但是要到海外去，而且要去開(kāi)展全方面的業(yè)務(wù)，這個(gè)過(guò)程當(dāng)中是否也遇到一些阻力或者困難呢？

包凡：目前來(lái)說(shuō)我們的工作重點(diǎn)主要在中國(guó)市場(chǎng)，我們跨境的業(yè)務(wù)尤其是牽涉到全球的這種業(yè)務(wù)并不是我們的工作重點(diǎn)，而且我們的客戶他的主要需求也是在中國(guó)市場(chǎng)。中國(guó)的定義為中國(guó)的企業(yè)，并不僅限于中國(guó)的股市。比如說(shuō)A股，其實(shí)A股現(xiàn)在根本不是我們的重點(diǎn)，我們做的更多的是美股跟香港的股票，但是我們所服務(wù)的主要是中國(guó)的企業(yè)，有些大型的環(huán)球性的跨國(guó)企業(yè)也并不是我們現(xiàn)在服務(wù)的主要對(duì)象。就從這個(gè)角度說(shuō)我們并沒(méi)有太多的劣勢(shì)，反之相對(duì)中國(guó)這一個(gè)市場(chǎng)，尤其是我們相對(duì)來(lái)說(shuō)比較專注的市場(chǎng)像高科技、醫(yī)療保健、消費(fèi)這三類市場(chǎng)，現(xiàn)在是華興比較專注的市場(chǎng)，我們?cè)诰植渴袌?chǎng)所投入的兵力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)他們這些投行的。其實(shí)大家都不知道我們現(xiàn)在全公司差不多有80多個(gè)人，除去后臺(tái)的同事，我們?cè)谇芭_(tái)的真正的professional現(xiàn)在有60多個(gè)人。60多個(gè)人的規(guī)模做三個(gè)行業(yè)，我相信沒(méi)有一家大的投行比得過(guò)我們。

鳳凰財(cái)經(jīng)：就像您說(shuō)的可能現(xiàn)在華興更多的是在專注于做中國(guó)公司的海外業(yè)務(wù)，但是對(duì)于中國(guó)本土的這塊證券市場(chǎng)，華興有沒(méi)有想過(guò)以后也進(jìn)入到這塊領(lǐng)域來(lái)呢？

包凡：一定是的，我們計(jì)劃是在3年的時(shí)間里進(jìn)入到A股的市場(chǎng)。當(dāng)然進(jìn)入A股市場(chǎng)作為一個(gè)民營(yíng)背景的公司肯定在政策上目前來(lái)說(shuō)還是有一定的障礙，尤其是拿牌照上面有一定的障礙。所以我們的想法是說(shuō)我們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較市場(chǎng)化的市場(chǎng)，先證明自己，先充實(shí)自己的實(shí)力，我覺(jué)得3年的時(shí)間后我希望我們能夠回到本土市場(chǎng)。我們回歸A股是必然的，作為一個(gè)中國(guó)的投行不可能放棄A股市場(chǎng)。