康浩志:如果人民幣不國際化 中國信貸成本很難估計
鳳凰財經(jīng)訊 “中國發(fā)展高層論壇2012年會”3月17日在北京釣魚臺國賓館舉行,本屆論壇的主題為“中國和世界:宏觀經(jīng)濟(jì)與結(jié)構(gòu)調(diào)整”。瑞士再保險公司董事長康浩志在發(fā)言時表示,對于政府的債券市場也是非常重要的,它能夠來決定信貸的這樣一個成本。對于中國來說,也是非常重要,人民幣不國際化,中國信貸的清算成本是非常難估計的。
以下是發(fā)言實錄:
康浩志:大家好!我們今天講到的再保險,對于這樣的一個多層次的金融市場來說,并不是說一定是好像特別相關(guān)的。大家如果看一下,實際上我們再保險對于化解全球的一些危機來說,也是起到一定的作用。
我想簡要的來講一下金融的中介的作用。另外,保險這個行業(yè),它的一個重要的作用。
保險行業(yè)現(xiàn)在有兩百年的歷史,特別是壽險。保險行業(yè)在現(xiàn)代化社會里頭,也是起到了非常重要的作用。當(dāng)然這個保險行業(yè),它面臨的一個問題,就是風(fēng)險的一個再保險。沒有人認(rèn)為這個公司沒有保險,比如說自然災(zāi)害的一些保險,地震,或者說其他一些災(zāi)害的保險,就不會對他這個工廠的投資感到安全。對于這個保險行業(yè)來說,我們一直講到財損險和壽險,壽險這個行業(yè),我一般會把它跟養(yǎng)老基金來綜合進(jìn)行考慮,因為這個養(yǎng)老基金,實際上它是基于一系列的職業(yè)人士,很多人都是原來在壽險行業(yè)里頭做過的。
那么這個壽險行業(yè)也必須要保證有一些人他過早的夭折,他能夠有足夠的錢留給他的子女和親人來支持他的家庭。所以這個壽險在現(xiàn)在社會里頭,也是扮演非常重要的作用,他們盡管有儲蓄,但是這個儲蓄,隨著他們年齡增加,會不會夠。另外,而且這個人活得越來越長,死亡率也下降,壽險行業(yè)和養(yǎng)老基金現(xiàn)在面臨的一個結(jié)構(gòu)性的調(diào)整,在長期經(jīng)濟(jì)的再融資方面,如何來起到自己的作用。
60%以上的金融資產(chǎn)都是大的保險公司,以及養(yǎng)老基金所持有,大家講的這個60%的比例,這個共同基金和對沖基金,它們背后的操手,也一般是大型的養(yǎng)老基金公司,以及保險公司。
所以他們是通過這樣的一些金融體系、金融機構(gòu)的媒介作用,來對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生控制和影響。
另外,他能夠來減少金融市場的波動。比如說他們在債務(wù)方面的這樣一個現(xiàn)金流,流入到他們的資產(chǎn)這塊,使他們要在長期做出更多的投資,他們更傾向于比如說基礎(chǔ)設(shè)施、長期的債券、股票和房地產(chǎn)這些行業(yè),這是長期投資者比較偏好的這些一些資產(chǎn)類別。
當(dāng)然,對于公司債券市場,我們這個保險也很重要。另外,對于政府的債券市場也是非常重要的,它能夠來決定信貸的這樣一個成本。對于中國來說,也是非常重要,人民幣不國際化,中國信貸的清算成本是非常難估計的,如果沒有人民幣的國際化是更難估計的。如果要使債券長期能夠保持穩(wěn)健的發(fā)展,盡管現(xiàn)在債券市場跟經(jīng)濟(jì)的規(guī)模相比,還比較小。在西方我們有另外一系列的問題,有些人在攻擊金融市場、金融行業(yè),特別是在危機之后,這使我們保險,或者說壽險行業(yè)也受到連帶的損害。
比如說有一些監(jiān)管的要求,對于機構(gòu)投資者他們的投資又產(chǎn)生了更嚴(yán)格的要求,比如說他們可能有一些需要更短的來進(jìn)行投資,而不是更長遠(yuǎn)的來進(jìn)行投資。
所以簡言之,一個大的合同的這樣的一種關(guān)系,通過我們保險行業(yè),通過我們養(yǎng)老基金,來投入到市場中的這樣一種方式,我們也是為這樣的一個多層次的金融體系做出了自己的貢獻(xiàn)。
我想中國也是在發(fā)展自己能夠跟國際接軌的國內(nèi)的資本市場,國內(nèi)的債券市場。我想我們保險行業(yè),能夠來更好的促進(jìn)這樣的一個金融媒介的作用。西歐現(xiàn)在有一個非常過多依賴銀行貸款的這樣一個現(xiàn)象,有很多的在德國的公司,他們都是銀行貸款來再融資的,跟美國比較,這水平非常高,這個使得情況并不是非常的穩(wěn)健、穩(wěn)固,而且可能在危機時期,越來越脆弱。這是我的講話,謝謝大家!
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