鳳凰財經(jīng)訊 由中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的“中國經(jīng)濟(jì)年會(2012-2013)”于2013年1月26日在北京舉行。中國投資有限責(zé)任公司董事長樓繼偉出席了本次論壇并做了主題演講。

樓繼偉表示，全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，糾正過去的錯位，有大量的投資機會是送給現(xiàn)在手中有錢的國家，送給中國的。要抓住，要給企業(yè)對外投資的自由，政府往往只看大宗商品和高技術(shù)，但實際上大量的錯位，沒有機會。歐洲人，勞動市場力不是很高，工資很高，所以大量的時間閑暇，在地中海周圍都是他們的旅游地，中國人一般是跑巴黎、倫敦，那些地方一個個在破產(chǎn)。其實投那些東西，中國人去，幫了他，我們也能掙錢。我可以舉很多很多機會，要看到發(fā)展中國家，包括亞洲，包括新興國家、俄羅斯、非洲等，內(nèi)部需求開始起來，要看到他們消費驅(qū)動，而不僅僅是看到他們的大宗商品。

以下是文字實錄：

樓繼偉:大會希望我講一下全球經(jīng)濟(jì)，我給大家報各方面的看法，為了不啰嗦，各位也很清楚，我想做一點點綜合。

全球經(jīng)濟(jì)從政策層面看有幾個特點：

第一，主要發(fā)達(dá)國家央行都在實行量化寬松，QE，大家在說美國是不是有QE4或者是怎樣，我給大家說，沒有了。今后的特點，是無限量的QE，全球的央行都是無限量QE。美國都轉(zhuǎn)到實體經(jīng)濟(jì)改善的目標(biāo)，過去都有數(shù)，現(xiàn)在沒數(shù)。日本本來今年是要1萬億央行的購買計劃，到現(xiàn)在也沒數(shù)，只要通貨膨脹不超過2%，就繼續(xù)干下去。歐央行，實際的OMT也是一樣的概念。我給大家說一下，這是一個重大的變化。

第二，產(chǎn)業(yè)政策能力有限，經(jīng)濟(jì)短期的支撐和長期的持續(xù)之間的矛盾加劇。美國的財政懸崖的討論，日本政策短期有效，長期沒什么效果。

第三，由于刺激增長和財政紀(jì)律等各方面的紀(jì)律之間的矛盾加劇，因此公共政策的需求方面改善的余地并不大。但是在動員民間投資和消費方面思路也不多，有一點點進(jìn)展。包括監(jiān)管方面的思路，有一定的改善。比如說，巴塞爾III推遲了，大家一直說宏觀審慎監(jiān)管，反周期調(diào)節(jié)，在一個銀行需要貸款的時候，而銀行現(xiàn)在崩潰的風(fēng)險并不大的時候，推出巴塞爾III是不合時宜的，現(xiàn)在改善了，先往后推，這是對的。

第四，供給方的改革是關(guān)鍵的，大部分國家有所進(jìn)展，特別表現(xiàn)在歐洲的勞動力市場的改革方面，愛爾蘭做的是最好的，意大利、西班牙也在第二梯隊，也不錯，法國略有進(jìn)展。法國在一兩個禮拜之前，通過了一個改善勞動力市場的流動性法案，我們比較一下2012年，法國為了新就業(yè)大學(xué)生在試用期之后，是不是必須留下，企業(yè)主能不能在試用期之后不要你。家長和學(xué)生上柬，德維爾潘總理下臺，現(xiàn)在的法案比那個接近很多，社會有一定的寬容度了。

北歐繼續(xù)改善它的勞動力市場，雖然它很有競爭力，我很佩服的是瑞典。瑞典通過一個法案叫做《退休時間和老齡化的速度》，這個國家老齡化的加劇，我自然地和它掛鉤，退休時間越來越長，民主國家通過這樣一個法案是很不容易的。

在中國討論，我們?nèi)丝诘臓顩r是不是要推遲勞動力就業(yè)的退休時間，社會上反對聲非常多，這是一個勞動力市場改善重要的措施，我們看到都有進(jìn)展，供給方的改善，但是問題有兩個，在需求方、財政方貨幣等政策方面給它多少實踐、多少支撐；社會方面給多少容忍度，如果容忍度提高了，仍然是風(fēng)險力，特別是危機以來帶來社會兩極化加劇的情況下，更是一個風(fēng)險點。我們看到這個極化在去年、前年達(dá)到極點，現(xiàn)在看是有點緩和。

第五，需求是最緊缺的資源，我們可以看到，中國經(jīng)濟(jì)增長今年可能在8%以上。中國經(jīng)濟(jì)支撐了非常大的全球需求，而歐洲在很大程度上在緊縮，在需求方面靠工委動員很困難，所以需要外部需求支持它，給中國提供了最緊缺的需求。

第六，投機性政策出臺的可能性下降。去年希臘主權(quán)債PSI，私人部門和非歐洲區(qū)央行投資希臘股權(quán)債，就是剃頭、減記、甩讓50%，而歐央行和歐洲央行不做，結(jié)果對市場造了重大打擊，是促使歐債危機深化、加劇、風(fēng)險劇升的重要原因。投機性央行要同市場玩一個游戲。市場利率是什么，你就要玩那個利率。市場規(guī)則是什么，如果你把把都是贏的，市場參與者把把都是輸?shù)?，那對不起，我離開，那就是貨幣政策失敗。

所以非歐洲國家投資人全離開歐洲，立刻造成國債價格、國債收益率提高。我認(rèn)為市場已經(jīng)對他們有了教訓(xùn)，投機性政策出臺下降?？偟膩砜?，溫和、曲折、緩慢的復(fù)蘇是今年的主調(diào)，但市場波動還是非常大的，要特別關(guān)注幾個風(fēng)險點，比如說現(xiàn)在馬上到了5月份美國的國債上限，以及歐洲一體化議程的各個節(jié)點。

第一個是對各個國家的觀察，一個個國家我就不再點了。

第二方面，對中國的啟示和中國的機會。

第一，中國的重要性凸顯，我們應(yīng)該在這段時間的國際治理的機制上確立地位。

第二，全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，糾正過去的錯位，有大量的投資機會是送給現(xiàn)在手中有錢的國家，送給中國的。要抓住，要給企業(yè)對外投資的自由，政府往往只看大宗商品和高技術(shù)，但實際上大量的錯位，沒有機會。歐洲人，勞動市場力不是很高，工資很高，所以大量的時間閑暇，在地中海周圍都是他們的旅游地，中國人一般是跑巴黎、倫敦，那些地方一個個在破產(chǎn)。其實投那些東西，中國人去，幫了他，我們也能掙錢。我可以舉很多很多機會，要看到發(fā)展中國家，包括亞洲，包括新興國家、俄羅斯、非洲等，內(nèi)部需求開始起來，要看到他們消費驅(qū)動，而不僅僅是看到他們的大宗商品。

第三，國內(nèi)持續(xù)的增長是最關(guān)鍵的，要減少短期刺激。持續(xù)的增長來自于供給方的改善，特別是勞動力市場靈活性是不能夠破壞的。剛才厲教授講到了，收入分配要關(guān)注初次分配，舉的例子社會保險碎片化的問題要解決，這是勞動力市場靈活性的重要表現(xiàn)。供給方的改善，政府要有這個觀念，契約自由和審慎。我們出臺了節(jié)假日期間高速公路免費，政府部門和投資人建立了契約，按照8%算的賬，11個法定節(jié)假日，再加上周末，30多個，占365天的8%了，人家的收入都沒有了，我們補不補？所以我們講依法治國，但是政府部門首先要依法治自己，出臺這條的時候，我們改革開放第一個法律就是合同法，我們是跟人家建立契約。也就是說，習(xí)總書記最近說的要把潛力放在籠子里。

第四，要防止民粹化的傾向，防止社會西化。提高競爭力是第一位的。公平、公正，公正是競爭力的重要要素，當(dāng)一個國家沒有競爭力的時候，我們看到南歐國家非常悲慘，公平喪失，最慘的是依傍關(guān)系，富人依傍，所以公正、競爭力是第一位的。十八大講的，工資的增長要和勞動市場率同步，人民收入的增長要和GDP同步，我們要盡力做到，每個人都希望漲工資，但國家要保持競爭力。這是兩個同步。再有一個就是寬容，兩個極化的時候，不論是企業(yè)個人，包括政府都會使得它的政策、決策、行為偏向，我們這個社會需要寬容。這是給中國的幾點啟示。 謝謝。