時光似乎又回到了2006年八九月份。

小心謹(jǐn)慎地、碎步、頑強(qiáng)，并連拉小陽線，經(jīng)過2007年年春節(jié)回調(diào)后的震蕩整理，中國A股在上周又創(chuàng)下了新高，即使上周五上證綜指收跌13。56點(diǎn)，但仍以小陽線報(bào)收，多方的意志可見一斑。

牛市似乎又在重進(jìn)軌道，但這是回調(diào)前的最后瘋狂，還是去年八九月以后的牛市重演？目前尚不知曉。但是，可以肯定的是，只要“股指”不現(xiàn)，頂部將會不止。

正在緊鑼密鼓醞釀推出的股指期貨似乎就是多方有持有恐的“定心丸”，目前多方即使推高大盤，也無需為能不能出貨擔(dān)憂，將來在股指上的做空，或許可以兌現(xiàn)他們做多的收益。

這種預(yù)期已經(jīng)在投資者心理中實(shí)現(xiàn)了自我強(qiáng)化。幾乎每個人都知道，包括機(jī)構(gòu)投資者、中小投資者，只要股指期貨推出之前，大盤肯定不會出現(xiàn)真正的回調(diào)。

海外市場已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。股指期貨推出前，大盤藍(lán)籌股，在機(jī)構(gòu)的搶籌下，帶動大盤上漲，而股指期貨推出后，股指期貨受累機(jī)構(gòu)賣出大盤股而下跌，日經(jīng)225指數(shù)、恒生指數(shù)、臺灣加權(quán)指數(shù)無一不是如此。

從盤面上看，目前中國A股在前期的震蕩回調(diào)中已經(jīng)站穩(wěn)，但一度偃旗息鼓的大盤股—去年底推動大盤瘋狂上漲的金融股已經(jīng)迫不待及地跳出來表演，雖然很多人認(rèn)為這是掩護(hù)前期上漲的垃圾股、低價股出貨，但更有可能的是，這些大象再次瘋狂，卻是主力資金再度博弈股指期貨。

可以肯定，主導(dǎo)中國A股未來一段時期走勢的仍將是股指期貨，或許，大盤股輪番跳舞、股指迅速拉升、“二八“現(xiàn)象可能還會在未來的行情中重演。

事實(shí)上，中國證券管理層在股指期貨上已經(jīng)進(jìn)退兩難，如果在目前的點(diǎn)位上推出股指期貨，大盤肯定會迅速跳水，近期入場而無法做空的中小投資者將會血本無歸；另一方面，股指期貨想如果想擇機(jī)而出，恐怕等待她的將是更高的點(diǎn)位。

把所謂的估值、基本面徹底拋開吧，也許從現(xiàn)在開始，中國A股市場或許將是人性的表現(xiàn)，與經(jīng)濟(jì)無關(guān)。無知、希望、貪婪、恐慌將是后面演出的主角，并輪番推動著市場的演繹。

或許，在隨后中國A股的變化中，變動的只是市場，不變的是投資者的財(cái)富。