從1990年到2006年，我國的外匯儲備以年均33%的增速由111億美元提升到10663億美元。2006年底外匯儲備量居全球首位，并遠(yuǎn)高于其他主要經(jīng)濟體。由于我國目前經(jīng)濟增速快，工作年齡段人口占比大，居民和國家財政儲蓄率高，因此外匯儲備高增長的趨勢在短期內(nèi)難以改變。

然而我國外匯儲備在傳統(tǒng)的投資模式下，相對收益較低。在人民幣升值步伐加速的背景下，外匯儲備正在不斷縮水，因此尋找更多高收益投資渠道，保證外匯儲備資產(chǎn)的保值增值顯得日益重要。

外匯儲備的大幅高速增長也導(dǎo)致我國的流動性日益泛濫。近年來，外匯儲備已經(jīng)成為我國基礎(chǔ)貨幣的最大來源。事實上，貨幣政策近年來非常被動，一直在通過沖銷來盡量減弱外匯儲備增長對基礎(chǔ)貨幣的影響。通過海外投資來減少國際收支盈余，進而降低外匯儲備的增速，可以一定程度上緩解流動性泛濫的局面。

世界上有不少國家成立了國家外匯投資公司，其原因包括本國經(jīng)濟無法在防止經(jīng)濟過熱的前提下吸收巨大的外匯流入，某些出口行業(yè)一段時期內(nèi)帶來的大量外匯收入令貨幣升值從而傷害到本國其他行業(yè)，在未來造成自然資源的枯竭。我國外匯儲備的不斷增長導(dǎo)致流動性泛濫和經(jīng)濟過熱；高生產(chǎn)率的出口制造業(yè)帶來的大量外匯流入造成升值壓力，但低生產(chǎn)率的農(nóng)業(yè)可能難以承受大幅快速升值；我國目前最大的資源是“人口紅利”，但數(shù)年后人口將老化，將出現(xiàn)“人口負(fù)債”。借鑒國外成熟的經(jīng)驗，成立國家外匯投資管理公司，并進行市場化的運作管理，將我國外匯管理和運用變被動為主動，成為理想的政策選擇。這與我們常說的中國需要“制造”資本賬戶逆差、將資金“投出去”的思路是一致的。