“要評論投資美國次級按揭貸款證券對一家銀行的影響有多大，這不是一個簡單的問題，也沒有一個簡單的答案”，8月13日，德勤中國專門從事金融行業(yè)審計合伙人馬慶輝在接受本報記者采訪時表示。

在即將公布中期業(yè)績前夕，中國銀行( 5.76,-0.19,-3.19%)、工商銀行( 6.46,-0.31,-4.58%)、建設(shè)銀行等大型銀行都因持有部分美國次級按揭貸款證券而備受市場關(guān)注。對于此類投資對上市銀行的盈利影響，國內(nèi)上市銀行在這個問題上應(yīng)遵循何種準則做出會計處理等，馬慶輝均給出了詳細的解說。但他認為，這些問題具體到特定銀行身上則無法一概而論，事實上，對于涉及美國次按的債務(wù)抵押證券(CDO)此等投資產(chǎn)品，由于擁有多樣化的投資策略、不同的被投資方，其風(fēng)險的評估都是難以一概而論的，更無法簡單估計其市場波動對銀行總體的財務(wù)影響了。

而在他看來，新會計準則的實施，在國內(nèi)上市的銀行與國際上市的銀行的會計處理水平已接近一致。“相信對于上述問題，國內(nèi)銀行的報表與國外銀行的報表是基于近乎一樣的會計處理方式。”馬慶輝說。

會計分類：依銀行投資策略而定

《21世紀》：對于涉及次按的CDO，銀行在資產(chǎn)類別上一般是如何處理的？

馬慶輝：次按的CDO屬于證券投資類的金融資產(chǎn)。證券投資主要劃分為三種資產(chǎn)類別。第一種是“持有至到期投資”，第二種是“可供出售金融資產(chǎn)”，第三種是“以公允價值計量的且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)”。

證券投資可以選擇放入不同的資產(chǎn)類別，其依據(jù)是銀行對證券投資制定的策略，不同的銀行，管理這些投資的策略不盡相同。

通常，將證券投資放入“持有至到期投資”類別，一般是基于長期投資策略。而放入第三種類別的投資策略，則主要以賺取短期交易回報為主?！翱晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)”的投資策略簡單來說可理解為介乎兩者之間。

在資產(chǎn)負債表科目中，銀行都會將證券投資按上述資產(chǎn)分類列示。

“財務(wù)指標”三大懸念

《21世紀》：不同的資產(chǎn)分類，其會計處理方式是如何對銀行的財務(wù)指標產(chǎn)生影響的？

馬慶輝：不同的資產(chǎn)分類，決定其會計處理方式的差別，這些方式對銀行最終的財務(wù)指標又會造成不同的影響。

第一種“持有至到期投資”應(yīng)當按取得時的公允價值和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額。如有客觀原因發(fā)生減值，一般按照未來預(yù)計現(xiàn)金流量低于其賬面價值(一般是按投資的成本價格記賬)的差額，來提取減值準備，并計入利潤表中，從而直接影響銀行當期利潤。

第二種“可供出售金融資產(chǎn)”一般來講是以公允價值入賬。對于存在活躍市場的金融資產(chǎn)，活躍市場中的報價一般確定為其公允價值。公允價值短期內(nèi)如有變化，這種變化一般不會影響利潤，而會放在所有者權(quán)益變動表里，體現(xiàn)為“可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動”。

但當管理層認為“可供出售金融資產(chǎn)”項中的某些投資產(chǎn)品出現(xiàn)長期貶值跡象時，就需要將所有者權(quán)益變動表中的“可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動”的金額轉(zhuǎn)出，計提長期減值準備，直接計入利潤表中的“資產(chǎn)減值準備”，從而影響當期利潤。

第三種的會計處理不需要做長期減值準備。但需計算當期的凈損益，計入利潤表。其凈損益一直是以公允價值計算的，由于其公允價值會不斷變動，這些變動都會直接影響其當期利潤。

總而言之，由于這三種會計方式都會影響銀行當期的利潤，故最終均會影響到一些重要的財務(wù)指標，比如盈利能力指標ROA(平均總資產(chǎn)回報率)、ROE(平均所有者權(quán)益回報率)。

但要注意的是，假如“可供出售金融資產(chǎn)”未被界定為長期貶值，則其市場價格變動就不會影響到利潤，而只會影響權(quán)益。

CDO之災(zāi)與盈利影響

《21世紀》：如何評估CDO不斷跌價對銀行的財務(wù)指標所造成的影響？

馬慶輝：CDO一般屬于有價證券，其市場價格變動對上述三種資產(chǎn)記賬都有影響。當有價證券的市場價格不斷貶值時，“持有至到期投資”這類的證券資產(chǎn)，就要考慮將來回收的金額會減少，故須計提一個資產(chǎn)減值準備；對于“可供出售金融資產(chǎn)”，如果預(yù)期長期貶值跡象出現(xiàn)，市場價格已經(jīng)低于其價值，就要將損失計提長期準備，放到當期利潤表中。對于第三種資產(chǎn)，隨著有價證券價格不斷下跌，利潤表也會不斷體現(xiàn)這種損失。最終，有價證券的不斷跌價，都會造成盈利指標不同程度的下降。

通常，如果銀行所投資的都是同一類型的有價證券投資，則估計應(yīng)該計提的準備金都差不多，因為銀行都有同樣的市場價可參考。

而要評估這種跌價對上市銀行的盈利指標的影響，就要視乎多種因素，主要包括銀行持有該項投資組合占銀行資產(chǎn)總額的比例，以及這部分資產(chǎn)的盈利占銀行盈利的比例有多大。即要看銀行是屬于哪一種盈利模式，如果中間業(yè)務(wù)為銀行的盈利中心，則一旦證券投資出了一些問題，對銀行整體的盈利影響也相對較小。

此外，即使是同一類型的有價證券，不同的資產(chǎn)分類，其會計處理也是不盡相同的，所以還要具體分析每一個銀行的經(jīng)營管理方式及投資策略，從而了解其對金融資產(chǎn)的分類與有關(guān)會計處理。

要清楚分析財務(wù)影響沒有一個簡單的方法。由于中國新會計準則更加貼近國際準則，其處理方法比以前更加復(fù)雜，我相信單靠局外對CDO市場變化的一般分析數(shù)據(jù)，無法清楚分析對不同銀行所帶來的財務(wù)影響。

就會計處理水平來說，在國內(nèi)上市的銀行與國際上市的銀行可以說是同步的，相信對于上述的問題，國內(nèi)銀行的報表與國外銀行的報表是基于近乎一樣的會計處理方式。