“中投公司的成立，是中國的一件大事?！?007年9月29日，在北京新保利大廈的陽光大廳里，這句話在不同的人嘴邊滾動(dòng)著。

的確如此。注冊資本金達(dá)2000億美元的中國投資有限責(zé)任公司在這天宣布成立，來自財(cái)政部、全國社?；稹y監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、央行等重要金融部門相關(guān)負(fù)責(zé)人組成的董事會(huì)和高管層“全明星”陣容一一亮相。這家直屬國務(wù)院的中字頭公司，一舉一動(dòng)無不牽動(dòng)著中國和全世界的目光。

高舉“商業(yè)化運(yùn)作”大旗

在成立大會(huì)上，中投公司董事長樓繼偉明確表態(tài)，中投公司將高度重視與各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及同業(yè)之間的溝通、對話與合作，會(huì)尊重國際慣例和規(guī)則，以及投資地相關(guān)法律法規(guī)，堅(jiān)持商業(yè)化運(yùn)作原則，謀求互利共贏，在不損害商業(yè)利益的前提下增強(qiáng)公司透明度。

國務(wù)院副秘書長張平在致詞中也強(qiáng)調(diào)，希望中投嚴(yán)格遵守投資所在國法律法規(guī)和國際通行規(guī)則，堅(jiān)持商業(yè)化運(yùn)作，樹立良好的國際形象。

對此，專家表示，近來很多國家對所謂國家“主權(quán)財(cái)富基金”有著不同說法，在這種背景下，中投公司堅(jiān)持商業(yè)化運(yùn)作和增強(qiáng)公司透明度的原則將有助于自身開展業(yè)務(wù)。

所謂“主權(quán)財(cái)富基金”，是指那些由巨額外匯盈余或石油美元提供資金、被出資國有效控制的投資基金。主權(quán)財(cái)富基金的產(chǎn)生最早可追溯到上世紀(jì)50年代，目前全球已有20多個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)財(cái)富基金。美國財(cái)政部估計(jì)，全球主權(quán)財(cái)富基金管理的總資產(chǎn)已達(dá)1.5萬億至2.5萬億美元，目前仍在快速增長。

中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長助理何帆表示，從其他國家的經(jīng)驗(yàn)看，政府投資公司畢竟是商業(yè)性公司，并不是說百分之百的透明度就是好的，因?yàn)樗皇钦畽C(jī)構(gòu)，而是商業(yè)機(jī)構(gòu)，很多時(shí)候在操作上該保密還是要保密。

投資風(fēng)險(xiǎn)須當(dāng)心

根據(jù)樓繼偉的介紹，中投公司的經(jīng)營目標(biāo)有兩項(xiàng)：一是以境外的金融組合產(chǎn)品為主，開展多元投資，提高外匯資產(chǎn)的長期收益；二是向國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)注資，依法履行出資人代表職責(zé)，實(shí)現(xiàn)國有金融資產(chǎn)的保值增值。

中投公司從今年3月開始籌備。5月底，尚被外界稱為國家外匯投資公司的中投公司就做出了它的首筆投資，投資30億美元購買美國百仕通集團(tuán)部分無投票權(quán)的股權(quán)單位。作為中投公司自主決策的商業(yè)行為，中投入股百仕通的比例低于10%，不參與企業(yè)管理決策。由于百仕通上市后股價(jià)持續(xù)下跌，因此國內(nèi)對這筆投資毀譽(yù)參半，中投公司的投資風(fēng)險(xiǎn)問題被一再提及。

專家表示，防范投資風(fēng)險(xiǎn)必須要有一套相應(yīng)的制度，包括投資什么品種、如何控制風(fēng)險(xiǎn)、誰來把握風(fēng)險(xiǎn)、是否有專門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。比如，新加坡的政府投資公司（GIC）對投資風(fēng)險(xiǎn)事先的規(guī)定很明確，并專門有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控委員會(huì)。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌還特別提及另一種風(fēng)險(xiǎn)，即匯率風(fēng)險(xiǎn)。在人民幣升值背景下，中投公司應(yīng)該加快投資步伐，海外投資的范圍包括從國債到股權(quán)等所有金融組合產(chǎn)品。不過，他也表示，中投的投資風(fēng)格應(yīng)該是要穩(wěn)健和戰(zhàn)略性的。

對中投公司的境外外匯投資，何帆表示，中投目前還缺乏足夠的專業(yè)人才，因此，中投境外直接投資的規(guī)?？赡芤仍瓉硐胂蟮囊?，很多可能會(huì)委托境外金融機(jī)構(gòu)來作。他估計(jì)，中投成立后，早期會(huì)以委托投資為主。

匯金整體并入

中投公司成立后，中央?yún)R金公司也作為全資子公司整體并入。對這個(gè)成立近5年、在國有商業(yè)銀行改革中發(fā)揮重要作用的機(jī)構(gòu)，樓繼偉給了高度的評(píng)價(jià)，并表示，中投公司成立后，匯金公司作為全資子公司，將繼續(xù)運(yùn)作，繼續(xù)發(fā)揮國有金融機(jī)構(gòu)國有股份持有人和注資平臺(tái)的作用。

中投公司的經(jīng)營目標(biāo)中，第二項(xiàng)便是向國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)注資，依法履行出資人代表職責(zé)，實(shí)現(xiàn)國有金融資產(chǎn)的保值增值。

在談到對中投公司未來的希望時(shí)，國務(wù)院副秘書長張平也提及，中投要繼續(xù)大力支持國有重點(diǎn)金融企業(yè)股份制改革，保證我國金融秩序安全運(yùn)行，要按照國家關(guān)于金融機(jī)構(gòu)改革的整體安排，繼續(xù)向國有金融企業(yè)注資，依法履行出資人職責(zé)。同時(shí)在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)對控股金融企業(yè)的股份管理方式，探索完善國有金融資產(chǎn)管理體制。

作為國有金融股權(quán)管理和注資的平臺(tái)，匯金的定位得到了充分明確。消息人士透露，接下來農(nóng)行和國家開發(fā)銀行的注資就將通過匯金進(jìn)行。作為國家出資人代表，匯金也將長期持有工行、建行等國有商業(yè)銀行的股權(quán)，并在推動(dòng)這些金融機(jī)構(gòu)改善公司治理結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮重要作用。