美國奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉（資料圖）

李山泉

人民幣匯率問題是個非常復雜的問題，我一直不太愿意談這個問題。然而，這個問題不僅是目前的熱門話題，還在于大家對這個問題在看法上的兩極化。我覺得很有必要談幾點個人看法。

匯率相對穩(wěn)定是解決貿(mào)易問題的前提

人民幣的現(xiàn)有匯率是在一個較長的歷史時期內(nèi)長期政策累積的結(jié)果，任何期望在短期內(nèi)通過一次性升值而徹底解決問題的想法都是天真而不可行的。無論是美國政府還是中國政府，都必須在這個問題上有較為清醒的認識，才能避免兩敗俱傷的結(jié)局，才能避免傷害到國際貿(mào)易體系和全球金融秩序的最壞結(jié)果出現(xiàn)。

在這個問題上，雙方應該坐下來談，只要著眼于中美雙方的長遠利益，一定能夠智慧地解決這個問題。

具體來講，中國要有效地向美國有關方面做工作，解釋清楚這個問題絕不是靠政治或經(jīng)濟的壓力所能解決的。要給中國更多的時間，使其集中精力在匯率制度改革的方向上盡快取得長足的進展，為逐步實現(xiàn)人民幣的可自由兌換創(chuàng)造條件?？梢钥隙ǖ卣f，只有在人民幣匯率基本穩(wěn)定的條件下，才會實現(xiàn)制度上的轉(zhuǎn)變。

貿(mào)易問題要通過貿(mào)易的辦法來解決

中美在貿(mào)易上存在的不平衡是一個事實，作為中國應該能夠正視這個事實。這種長期存在的雙邊貿(mào)易上的巨大不平衡，無論對美國經(jīng)濟還是對中國經(jīng)濟，都產(chǎn)生了很多結(jié)構(gòu)上的矛盾，很難沿著這樣的方向繼續(xù)發(fā)展。

解決的辦法恐怕還是要在貿(mào)易上著手。從中國方面來講，應該研究“進口戰(zhàn)略”。那么多的外匯儲備，僅僅購買美國政府的國債是肯定不行的。最后的解決辦法還是要買美國的產(chǎn)品。

在過去，中美貿(mào)易上產(chǎn)生矛盾時，有計劃地組織到美國采購，是行之有效的方法。但是，要仔細研究購買什么和如何買對中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展更為有利，而且要建立在互惠互利和長期可行的基礎之上。

對美國來說，自然是要重新審視對中國的出口限制，特別是對一些高科技產(chǎn)品應該適當放寬管制，允許中國從美國購買更多產(chǎn)品。這樣不僅有利于美國經(jīng)濟的迅速復蘇、緩解就業(yè)壓力，同時有利于中國經(jīng)濟的長期健康發(fā)展。

出售美國國債不是中國的利器

中國有些學者不太了解人民幣問題的主要癥結(jié)。今年4月份美國財政部是否把中國列為匯率操控國，與美國國會議員們對中國課征懲罰性的關稅，是一個問題的兩個方面。到底哪個威脅更大，能否對中國貿(mào)易產(chǎn)生影響，現(xiàn)在暫時還不清楚。但有一點是肯定的，就是人民幣是有管理的“浮動”制度，就這個制度本身，如果是管理大大高于浮動，在自由經(jīng)濟學派看來，當然有匯率操控的嫌疑。

常常聽到一些學者說，如果美國對我們課征25%關稅，我們不僅可以用同樣的方法對美國出口中國的產(chǎn)品征同樣的稅，還可以把持有的美國國債賣光，打擊美國的金融體系。

權(quán)且不說中國與美國進出口貿(mào)易上的巨大差別，單就出售美國國債一事就顯得天真可笑。

的確8000多億美元的美國國債是個不小的數(shù)字。但就國際市場的吸納能力來說，這不足以動搖美國在國際上的金融大國地位。更何況世界上其他國家會利用這樣的機會逢低購入這樣的債券，從長遠投資的角度來說，這應該是千載難逢的機會。

然而，對于中國來說，逢低脫手的巨大損失，和如此規(guī)模的外匯儲備要找到除美國債券以外的替代品的代價之巨大，可能是無法估量的。所以，有些學者真要從操作的角度多加考慮些。

中方聲音：

商務部原副部長稱中國可以在適當時機拋售美國國債

國務院參事夏斌：中國不會拋售美國國債

外管局長：美國國債是全球最大市場 投資美債互利雙贏

中國軍方學者建議用拋售美國國債等手段制裁美國

中國學者建議將中國所持美國國債債轉(zhuǎn)股 克林頓愿操刀

美方聲音：

伯南克為美國國債打氣 堅持認為中國會繼續(xù)購買

美媒回應中國軍方學者：拋售美國國債中國損失更巨大

內(nèi)地大幅減持美國國債引發(fā)關注 美教授稱是在對美施壓

外媒分析：

日媒稱中國減持美國國債或是為表達抗議 美經(jīng)濟將受打擊

相關專題：

人民幣升值面臨再抉擇

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內(nèi)容。