報告摘要:

我們判斷：2010年是汽車行業(yè)恢復常態(tài)的1年。主要體現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)銷同比增幅的回落常態(tài)，行業(yè)銷售季節(jié)性規(guī)律的恢復常態(tài)，行業(yè)毛利率和月度利潤的恢復常態(tài)以及乘用車價格變動趨勢和產(chǎn)能利用率的恢復常態(tài)。

長期看，中國的汽車保有量和銷售還有很大的增長空間，汽車行業(yè)特別是乘用車行業(yè)值得長期看好。但中短期看，由于2009年是火爆的1年，2010年是回歸常態(tài)的1年。我們預計2、3季度汽車行業(yè)的數(shù)據(jù)將出現(xiàn)環(huán)比下降，3季度單季度行業(yè)盈利很可能創(chuàng)出今年全年的低點，4季度將出現(xiàn)環(huán)比回升。事實上，5月份以來，市場對行業(yè)利潤的預期已經(jīng)出現(xiàn)了下調(diào)。

重卡行業(yè)今年基本沒有投資機會，客車行業(yè)平穩(wěn)增長，個股配置上建議選擇行業(yè)龍頭公司。

我們下半年汽車行業(yè)的投資策略可以概括為“夏眠冬收”。3季度末是一個不錯的買點。乘用車行業(yè)我們推薦一汽轎車、上海汽車；商用車行業(yè)推薦福田汽車、江鈴汽車、宇通客車；零部件行業(yè)推薦濰柴動力、威孚高科。

從主題投資角度看，新能源汽車是今后數(shù)年一個主要命題，但主要投資機會不在整車制造行業(yè)和傳統(tǒng)零部件行業(yè)，我們暫時僅推薦萬向錢潮。

(具體內(nèi)容請見附件)

更多數(shù)據(jù),請訪問鳳凰網(wǎng)財經(jīng)數(shù)據(jù)中心(http://app.www.laredo.cc/data/)

相關專題：

2010年A股下半年投資策略

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內(nèi)容。