五大板塊受益人民幣升值

自今年6月19日二次匯改以來(lái)，人民幣重啟升值之旅。而人民幣升值對(duì)股市而言，絕對(duì)是個(gè)利好。至于人民幣升值受益的板塊則是個(gè)大家族，主要的有航空、房地產(chǎn)、銀行、造紙、石油石化和資源類等六大板塊。但是，理應(yīng)受升值利好的房地產(chǎn)業(yè)，由于房地產(chǎn)行業(yè)受政策調(diào)控，決定股價(jià)走勢(shì)的還是政府對(duì)地產(chǎn)的態(tài)度，而中短期政策難出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化。所以，對(duì)房地產(chǎn)暫時(shí)選擇回避，重點(diǎn)關(guān)注其他五大受益板塊。

航空業(yè)是人民幣升值的直接受益者。里昂證券亞太區(qū)市場(chǎng)稱，受益匯改最多的是那些收入基本為人民幣而支出基本用美元的公司。航空行業(yè)屬于典型的外匯負(fù)債類行業(yè)，人民幣升值使航空公司能夠一次性獲得相關(guān)的匯兌收益，同時(shí)還因航油進(jìn)口價(jià)格下降及租賃成本降低而間接受益。據(jù)測(cè)算人民幣每升值1%，航空公司毛利率提高0.5%。中金公司認(rèn)為，由于南航的美元負(fù)債最高，或?qū)⑹菄?guó)內(nèi)航空業(yè)人民幣升值的最大受益者。在其一份行業(yè)報(bào)告中指出，南航航空具備高業(yè)績(jī)敏感性。南航在國(guó)內(nèi)三大航中業(yè)務(wù)規(guī)模最大，因此從每股盈利的絕對(duì)提升幅度來(lái)看，其盈利對(duì)于客座率和運(yùn)價(jià)的彈性也最高。此外，中國(guó)航空也受益非淺。據(jù)測(cè)算，人民幣每升值1%，國(guó)航每股盈利可提升0.02元。

與航空運(yùn)輸業(yè)一樣，國(guó)內(nèi)的造紙行業(yè)對(duì)匯率的波動(dòng)也較為敏感。宏源證券(00發(fā)布的報(bào)告表示，從成本角度考慮，匯改將會(huì)降低造紙行業(yè)的相對(duì)進(jìn)口成本從而提升其收益。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)造紙行業(yè)原材料長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，進(jìn)口木漿、廢紙占耗用原材料的近40%。其次，國(guó)內(nèi)大部分大型紙機(jī)依靠進(jìn)口，造紙行業(yè)中固定資產(chǎn)投資中約有60%以上是設(shè)備投資，而且多數(shù)都是進(jìn)口紙機(jī)設(shè)備，匯改將造成進(jìn)口設(shè)備價(jià)格相應(yīng)下降，降低了造紙類公司進(jìn)口設(shè)備的采購(gòu)成本，折合成企業(yè)效益相對(duì)可觀。德邦證券分析指出，造紙行業(yè)是我國(guó)第三大用匯行業(yè)，而我國(guó)已經(jīng)成為全球最大的紙漿進(jìn)口國(guó)。人民幣升值將從進(jìn)口原材料成本下降和產(chǎn)品出口遭受匯率損失兩個(gè)方面對(duì)造紙行業(yè)產(chǎn)生影響。綜合人民升值對(duì)出口和內(nèi)銷的影響，測(cè)算顯示：若人民幣升值1%，行業(yè)凈利潤(rùn)增幅3.25%；若升值3%，行業(yè)凈利潤(rùn)增幅9.57%。

此外，人民幣升值對(duì)銀行業(yè)、石油石化業(yè)，以及資源類，尤其稀有金屬行業(yè)也形成利多。人民幣升值對(duì)人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)比較高的行業(yè)以及外幣負(fù)債比較大的行業(yè)可能會(huì)構(gòu)成利好，而人民幣業(yè)務(wù)和人民幣資產(chǎn)是銀行等金融業(yè)主體，因此會(huì)受益于人民幣升值。對(duì)于石油石化業(yè)，人民幣持續(xù)升值將使國(guó)內(nèi)成品油的生產(chǎn)成本下降。據(jù)有關(guān)部門(mén)測(cè)算，理論上，人民幣兌美元每升值0.1元，將使國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格下降77元。假設(shè)原油的平均價(jià)格是75美元/桶且中間稅費(fèi)保持不變，以人民幣兌美元價(jià)由6.83:1為基準(zhǔn),那么當(dāng)人民幣兌美元升值至6.8:1、6.7:1、6.6:1和6.5:1的比率,我國(guó)的柴油出廠價(jià)每噸將分別下降23元、100元、177元和254元。而國(guó)內(nèi)成品油的售價(jià)是根據(jù)國(guó)際油價(jià)進(jìn)行調(diào)整，因此，排除油價(jià)浮動(dòng)的因素，人民幣升值將給中石化等帶來(lái)福音。而人民幣升值目前的推動(dòng)力主要來(lái)自于美國(guó)，美國(guó)采取寬松貨幣政策，加足“印鈔機(jī)”，不久還可能采取加息政策來(lái)迫使人民幣和其他國(guó)家的幣種升值，而從經(jīng)驗(yàn)看，這將導(dǎo)致資源價(jià)格的上漲，尤其是有色金屬價(jià)格的上漲，這將直接導(dǎo)致相關(guān)股票的上漲。

大消費(fèi)板塊有潛力

今年以來(lái)，在國(guó)家政策戰(zhàn)略性地由主要依靠出口轉(zhuǎn)向依靠刺激內(nèi)需，這使得大消費(fèi)概念浮出水面，成為股市的一大熱點(diǎn)。相關(guān)行業(yè)板塊輪番登場(chǎng)，你方唱罷我登臺(tái)，表現(xiàn)令人眼花繚亂。

然而，被炒作得如火如荼的大消費(fèi)概念到底涉及哪些具體行業(yè)？確實(shí)，大消費(fèi)概念是一個(gè)很大的范疇，包含著很多行業(yè)，比如房地產(chǎn)、汽車(chē)、百貨零售、商業(yè)連鎖、酒飲料、餐飲、醫(yī)藥和旅游等等，可以說(shuō)，大消費(fèi)概念是一個(gè)經(jīng)久不衰的、值得投資者長(zhǎng)期投資的主題概念。

華商領(lǐng)先企業(yè)基金經(jīng)理郭建興表示，“從板塊來(lái)看，下半年我看好大消費(fèi)概念行業(yè)，更細(xì)化點(diǎn)就是區(qū)域性的零售龍頭公司、中低端的食品飲料公司、乳業(yè)公司、快速消費(fèi)品公司等；在戰(zhàn)略新興行業(yè)中我看好產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景清晰、盈利持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)；另外，在消費(fèi)升級(jí)、人口老齡化、新醫(yī)改等因素的影響之下，醫(yī)藥行業(yè)正在慢慢形成一個(gè)大的產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥板塊存在長(zhǎng)期的超額收益投資機(jī)會(huì)?！?/p>

他的對(duì)醫(yī)藥板塊的提法得到了眾多基金公司的共鳴，仍然扎堆“買(mǎi)藥”。 醫(yī)藥行業(yè)被稱作“永遠(yuǎn)的朝陽(yáng)行業(yè)”，是發(fā)展前景較為確定、增長(zhǎng)空間較大的行業(yè)之一。新醫(yī)改的啟動(dòng)、國(guó)內(nèi)人均用藥水平的提高，政府對(duì)醫(yī)保的投入，都將給醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)巨大的成長(zhǎng)空間，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景值得長(zhǎng)期看好。過(guò)去十年，我國(guó)的醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值和工業(yè)增加值年均增速都在17%以上，遠(yuǎn)高于同期GDP的增速。今后十年，我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)投資更將步入“黃金期”。據(jù)全球知名機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，我國(guó)在2013年將成為全球第三大藥品消費(fèi)大國(guó)，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)很快將進(jìn)入到最新一輪的增長(zhǎng)期。

從醫(yī)藥行業(yè)上市公司的股市表現(xiàn)來(lái)看，投資醫(yī)藥行業(yè)，進(jìn)可攻，退可守。從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，醫(yī)藥保健行業(yè)誕生了很多超級(jí)大牛股，醫(yī)藥行業(yè)中長(zhǎng)期整體表現(xiàn)大幅跑贏大盤(pán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年6月6日股市跌破千點(diǎn)至2010年10月31日五年多的時(shí)間內(nèi)，醫(yī)藥指數(shù)的累計(jì)收益率近800%，而同期滬指的累計(jì)收益率為200%。目前，滬深兩市醫(yī)藥上市公司共有150多家，尤其是中小板中許多中小盤(pán)醫(yī)藥股成長(zhǎng)潛力非常大，值得重點(diǎn)關(guān)注。

更多數(shù)據(jù),請(qǐng)?jiān)L問(wèn)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心(http://app.www.laredo.cc/data/)

相關(guān)專題：

2010年第四季度股市走勢(shì)及機(jī)構(gòu)策略

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

>>  熱點(diǎn)推薦：

村民送“最不作為”獎(jiǎng) 強(qiáng)生再爆大規(guī)模召回 黑作坊茅房里造茅臺(tái) 澳第三城市遭洪水吞噬