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上海汽車2011年1季報(bào)點(diǎn)評(píng)——推薦

渤海證券 馮沖

上海汽車4月27公布公司1季報(bào)，2011年1季度營(yíng)業(yè)收入967億元，同比增長(zhǎng)53.96%，歸屬于母公司凈利潤(rùn)45億元，同比增長(zhǎng)56.46%，每股收益0.487元，同比增長(zhǎng)44.08%

點(diǎn)評(píng)如下：1報(bào)告期內(nèi)，公司銷售汽車105.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.4%，其中上海通用和上海大眾，銷量分別實(shí)現(xiàn)了33.3%和32.6%的高速增長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)增速，是其盈利大幅增長(zhǎng)的基礎(chǔ)；

2雖然今年汽車市場(chǎng)是調(diào)整之年，但由于上海汽車的乘用車產(chǎn)品偏向中高端，受益于消費(fèi)升級(jí)，其仍能維持高于行業(yè)的增速，我們維持上海汽車的推薦評(píng)級(jí)，當(dāng)前價(jià)格17.8，目標(biāo)價(jià)25元。