巴菲特投資動向:看好鐵路看衰黃金 不愿投資谷歌蘋果
上周末,全球投資者的關注點再次聚焦美國的奧馬哈。北京時間5月5日22:30,股神巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾─哈撒韋公司2012年股東大會在奧馬哈舉行。
巴菲特發(fā)表了諸多觀點,如股票和農(nóng)場比黃金更具價值,稱未來10年內(nèi)將向鐵路行業(yè)投入大量資金,傾向于一些出口優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的中國公司,認為谷歌和蘋果都是好公司,但他不愿意投資。
談到比亞迪,巴菲特的副手芒格稱,比亞迪的成功和盈利前景最終可能明朗化。
看好鐵路看衰黃金
巴菲特談到股票和農(nóng)場比黃金更具價值,并舉例稱,伯克希爾創(chuàng)立時金價為20美元,其股價為15美元。現(xiàn)在金價為1600美元,而伯克希爾的股價已經(jīng)達到12萬美元。雖然近年來黃金的回報率好于投資股票,但巴菲特說從長期看他的公司已經(jīng)擊敗了黃金。此前,芒格在股東大會召開前夜稱,文明人不應該買黃金,他們應該投資生產(chǎn)性企業(yè)。
現(xiàn)場有投資者提問,未來巴菲特會投資什么行業(yè)?巴菲特表示,未來10年內(nèi)將向鐵路行業(yè)投入大量資金。
不過中國鐵路壟斷模式與美國不同,后者是“區(qū)域性公司+客貨分離”運營模式,在激烈的競爭中,美國鐵路每年獲得近360億美元的運營收入,大鐵路公司一般都能保持贏利。
中國鐵路運營模式主要實行“網(wǎng)運合一+客貨合一”的完全一體化的壟斷型組織結(jié)構(gòu)。近年來,鐵路運輸?shù)目拓浿苻D(zhuǎn)量雖然在上升,但市場份額卻在逐年下降;鐵路運輸?shù)氖杖?、效率雖然在提升,單位能耗也在下降,但利潤率卻很低。這些都導致鐵路很難成為外資和民營企業(yè)的投資標的。
雖然近期溫家寶總理及鐵道部長均表示確保鐵路重點項目建設,鐵路投資的資金問題將得到解決,但相關公司的營運能力能否同比上升,關鍵看改革力度。
看好哪些中國公司?
此次股東大會也吸引了一些中國投資者“組團游”,令中國投資者關注的是,現(xiàn)場有人提問:“中國需要多長時間才能出現(xiàn)像可口可樂一樣偉大的公司?”對此,芒格回答說:“中國已經(jīng)擁有一些偉大的公司?!卑头铺鼗貞Q:“我們傾向于一些出口優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的中國公司,特別是指消費產(chǎn)品。中國已經(jīng)擁有一些巨型公司,這些公司的市值將超過部分美國公司。”
南都記者根據(jù)同花順統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),按照上周五收盤價計算,A股總市值前20名的消費類上市公司多屬于飲料、紡織服裝、汽車、家電和商貿(mào)行業(yè)。貴州茅臺以總市值2429億元位居榜首,洋河股份、瀘州老窖也進入了前10。不過,目前白酒類公司出口比例小,僅發(fā)揮品牌展示作用。
目前上述公司中有出口業(yè)務的主要是釀酒類、電器類公司,如格力電器、美的電器、青島海爾、海信電器、雅戈爾、森馬服飾、美邦服飾,此外,還有青島啤酒、張裕、伊利股份、云南白藥、長城汽車等公司。目前這些公司的靜態(tài)估值均在30倍左右,綜合2007年-2011年每年營業(yè)利潤、凈利潤增長率以及現(xiàn)金流來看,穩(wěn)健增長的公司為張裕、云南白藥、青島啤酒、格力電器、美的電器、青島海爾、海信電器、伊利股份。
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