預計明年年中或明年三季度出現不良貸款反彈高點

證券時報記者 唐曜華

隨著三季報陸續(xù)公布，上市銀行資產質量變化逐一浮出水面，其中多數銀行第三季度不良貸款余額如期反彈。銀行業(yè)分析師認為，銀行不良貸款反彈通常具有滯后性，預計明年年中或明年三季度將出現不良貸款反彈高點。

已公布的銀行2012年三季報顯示，今年前三季度上市銀行資產質量仍保持穩(wěn)定，但第三季度不良貸款余額普遍較第二季度有所上升，只有農行等少數銀行繼續(xù)保持“雙降”。其中，包括中行、建行、光大銀行、平安銀行、華夏銀行、南京銀行、寧波銀行在內的多家上市銀行不良貸款余額在第三季度出現上升，這與外界預期基本一致。此前上市銀行公布今年半年報時，逾期貸款大幅反彈已為后續(xù)不良貸款反彈埋下隱憂。

“在逾期貸款往下遷徙的過程中，不良貸款會逐步反彈。按照不良貸款反彈滯后于經濟探底的規(guī)律，若宏觀經濟增速于今年年底見底，預計明年年中或者明年第三季度銀行不良貸款會達到一個頂峰，屆時銀行業(yè)平均不良貸款率將從目前的1%左右反彈至1.5%～1.6%?！?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/hkstock/hk00218/" target="_blank" title="申銀萬國 00218">申銀萬國銀行業(yè)分析師倪軍表示。

從今年第三季度上市銀行不良貸款反彈幅度看，中行、華夏銀行、光大銀行、平安銀行不良貸款增加額只有數億元。建行今年上半年不良貸款雙降勢頭未能延續(xù)到第三季度，第三季度該行不良貸款新增約25.28億元。

雖然不良貸款余額普遍增加，但上市銀行不良率保持相對穩(wěn)定。其中，光大銀行、平安銀行、寧波銀行、南京銀行、招行等上市銀行三季末不良率環(huán)比略有上升。建行、華夏銀行今年三季末不良貸款率與二季末持平。中行、中信銀行三季末不良貸款率則環(huán)比下降，而農行保持不良貸款余額和不良率雙降。

今年兩次降息對業(yè)績的影響在上市銀行三季報中有所顯現。包括寧波銀行、華夏銀行、平安銀行等上市銀行今年第三季度凈息差環(huán)比下滑。但也有上市銀行凈息差仍保持上升，比如建行、中行、光大銀行、南京銀行第三季度凈息差環(huán)比上升。

“大型銀行和中小銀行客戶結構和資產久期存在差異，中小銀行資產重定價更快一些，因此降息對凈息差的影響在年內就開始顯現；而大型銀行客戶總體利率水平較低、利率敏感度較低，因此降息對大型銀行的影響不會那么快顯現。降息導致銀行業(yè)凈息差普遍大幅下滑將會在明年一季度顯現。”倪軍介紹，中小銀行的資產加權平均久期約為1.5年～1.7年，大型銀行資產加權平均久期達2.5年。