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    ST新規(guī)被過度解讀:定稿最早明年初 翻身黑馬機會凸顯

    2012年07月31日 02:33
    來源:第一財經(jīng)日報 作者:李昕澤 劉寶強

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    投資人士:逾百只跌停ST股存在“錯殺”個案,翻身黑馬機會凸顯

    垃圾畢竟只是垃圾。上證所僅僅做了個揮掃帚的動作,垃圾股炒作就潰不成軍。

    上周末,上證所發(fā)布了《風險警示股票交易實施細則(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》),擬將ST股和*ST股都納入風險警示板,并對相應(yīng)個股單日漲幅作了限制,每日上漲幅度為1%,而下跌則維持5%。

    消息一出,市場炸鍋。昨日ST板塊幾乎全部跌停。市場分析人士普遍認為,為了打擊ST股過度炒作,遏制投機,此舉已達到“敲山震虎”的效果;但交易所保護投資者利益的初衷,也可能在ST股票大面積跌停的宣泄中,遭到“過度”解讀。

    有熟悉資本市場的資深人士表示,其實關(guān)于設(shè)立風險警示板的內(nèi)容在上證所6月底發(fā)布的交易所退市規(guī)則中曾經(jīng)提到過,上證所也在相關(guān)的《答記者問》中闡述過有關(guān)風險警示板和退市整理板設(shè)置的大致想法,此次《征求意見稿》是將此單獨列出征求意見。

    據(jù)接近監(jiān)管層的相關(guān)人士透露,該政策還只是在征求意見階段,未來成文的新規(guī)到底如何還是以市場意見為主,聽取各方意見,只要是好的、有利于市場發(fā)展的,交易所應(yīng)該都會認真考慮。據(jù)了解,綜合市場意見形成的新規(guī)最終推出期限最早也要在明年初。

    政策簡單有效

    受消息影響,周一一開盤,投資者紛紛“以腳投票”,絕大多數(shù)ST股以跌停開盤。截至收盤,109只ST個股中逾百只個股跌停,能交易的僅有四只ST股“幸免”,分別是*ST領(lǐng)先(000669.SZ)下跌2.40%、ST合臣(600490.SH)下跌3.14%、ST長信(600706.SH)下跌4.40%、*ST廣鋼(600894.SH)下跌4.61%。

    《征求意見稿》發(fā)布后,北京一家券商高管對《第一財經(jīng)日報》記者表示,監(jiān)管層如今非常重視價值投資理念的樹立和打擊垃圾股的炒作?!拔艺J為這個政策肯定會產(chǎn)生很好效果,因為這一招簡單有效?!?/p>

    “上證所的做法肯定是有利于資本市場長遠健康發(fā)展,并實現(xiàn)價值投資的理念。”上海某基金高管也持相同看法,“上證所對于風險警示板作出細化、嚴密的規(guī)定,對于‘炒差’和炒作重組股等構(gòu)成股市過度投機的行為,將起到很好的遏制作用,促進股價回歸正常?!?/p>

    北京一家券商資管研究總監(jiān)也對本報記者表示:“ST股漲幅限制了,投機者肯定要考量風險與收益對比,誰還敢去玩?”

    盡管市場之前一直存在瘋炒績差股的“習慣”,諸多投資者癡迷ST股,但能夠盈利并保持“全身而退”的投資者能有多少呢?統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2011年至今,個人投資者參與投資ST股票有65%的賬戶是虧損的,而機構(gòu)投資者投資ST股票的約73%賬戶賠錢。

    在肯定政策的同時,也有市場人士建議監(jiān)管層在遏制垃圾股炒作的同時,也應(yīng)適當考慮組合政策,防范政策“治標不治本”。銀河證券一位高管對本報記者表示,這跟當年炒權(quán)證一樣,市場有些人就是喜歡炒作,管理層遏制了ST股的炒作,他會去炒作別的品種,僅僅依靠“堵”是不行的,關(guān)鍵還要“疏導”。

    “管理層限制ST股漲幅無可厚非,但還必須要全面考慮這一規(guī)定推出之后,市場所呈現(xiàn)出來的‘極端’情況如何應(yīng)對?!币晃还蓟鸶吖軐Ρ緢笥浾弑硎荆皟H僅限制ST股單日漲幅1%是遠遠不夠的,舉個很簡單的例子,原來某只ST股復牌之后連續(xù)封10個漲停板,而新規(guī)限制漲幅之后,無非是把連續(xù)封漲停的時間拉長,由原來10個漲停板增加到可能的50個漲停板甚至更多,這種個股正常交易時間的‘被’打亂,顯然也不是監(jiān)管層愿意看到的?!?/p>

    錯殺后的機會

    有分析人士認為,周一ST個股幾乎全部跌停的情況體現(xiàn)了市場投資者對潛在政策推出的一種情緒“宣泄”,反應(yīng)多少也過于極端,即使有利空,也不至于把所有ST個股全部“一棍子打死”,應(yīng)區(qū)別對待,畢竟其中還包含了一些即將重組成功或業(yè)績即將有大幅改善的被“錯殺”的ST股。

    “政策的目的就是抑制績差股炒作,逐步與國際接軌,大部分績差股沒人玩,當然個別即將重組成功的,會成為大黑馬?!壁A隆資產(chǎn)負責人周兵對本報記者表示。他認為,以后上市公司將會更加盡力避免被ST。

    深圳一位私募人士對本報記者表示,ST股里面,很多是垃圾股,現(xiàn)在是泥沙俱下,但是有些已經(jīng)開始復活,有些股票屬于被“錯殺”,等這個板塊站穩(wěn)之后,投資者可選擇那些基本面好的股票。第一種是選擇那些業(yè)績馬上會大幅改善的公司,這種公司以后一旦贏利會被摘帽。投資者可以查看ST股的二季度報表,看哪些公司開始贏利,有選擇地投資。第二種是有的ST公司則是已經(jīng)更換大股東但是還沒重組,新的大股東進入后,下一步應(yīng)該會資產(chǎn)注入。還有一種是當?shù)卣八辣!钡?,地方政府會設(shè)法引入新的大股東或者注入資產(chǎn),這個需要仔細研究,風險較大,“大部分ST股重組,都是地方政府主導”。

    “對于ST股,政策初衷是打擊市場炒作,但不排除只要地方政府在大力保殼,炒作還是會繼續(xù),只不過換個方式,而且有可能反而加快一些集團背景良好的公司的重組進程?!蹦乘侥既耸勘硎尽?

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    [責任編輯:daiyunlong] 標簽:跌停 上證所 投資者 市場 
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