證監(jiān)會:新股發(fā)行采用美國式招標(biāo)還需論證
中新網(wǎng)4月28日電 據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息,4月28日,中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)表示,市場各方對推出“美國式招標(biāo)”建議較多。新股發(fā)行體制本次改革未推出這一定價(jià)方式主要是因?yàn)槲覈豆痉ā返?27條的規(guī)定,“同次發(fā)行的同種類股票,每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同”,現(xiàn)階段采用“美國式招標(biāo)”可能存在法律障礙,還需要進(jìn)一步進(jìn)行論證。
所謂“美國式招標(biāo)”,是指按照投標(biāo)人所報(bào)買價(jià)自高向低的順序全額中標(biāo),直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止,中標(biāo)的機(jī)構(gòu)是以投標(biāo)方各自報(bào)出的價(jià)格購買股票。據(jù)了解,“美國式招標(biāo)”在境外市場主要用于國債拍賣,在股票發(fā)售中沒有可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)。
該負(fù)責(zé)人表示,新股發(fā)行定價(jià)的實(shí)質(zhì)是對公司進(jìn)行估值。公司情況各不相同,估值方式多種多樣,需要考慮的因素多且復(fù)雜。盡管此次改革未引入上述新股發(fā)行定價(jià)方式,但證監(jiān)會歡迎市場各方深入研究、討論新股發(fā)行定價(jià)問題,也歡迎發(fā)行人與其主承商提出創(chuàng)新的發(fā)行定價(jià)方案,在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上進(jìn)行嘗試和探索。(中新網(wǎng)證券頻道)
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