中證500指數(shù)編制規(guī)則顯示，樣本股為“非ST、*ST、非暫停上市股票”；且公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題；股票價(jià)格無明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱

在停牌一個(gè)多月后，深陷債務(wù)危機(jī)的ST超日(002506.SZ)于2013年2月1日復(fù)牌即遭遇連續(xù)兩個(gè)跌停。與昨日尾盤跌停板上6789.08萬股的封單對(duì)比，ST超日當(dāng)天72.12萬股的成交量可謂“九牛一毛”，由于難以脫身，投資者叫苦不迭。

作為中證500指數(shù)成份股，ST超日的投資者能否借道相關(guān)ETF產(chǎn)品換購(gòu)，以回避個(gè)股無法變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)？這引發(fā)市場(chǎng)廣泛熱議。這一方式也被不少投資者視作“救命稻草”，也確實(shí)有投資者向嘉實(shí)中證500ETF基金提交了股票換購(gòu)ETF份額的申請(qǐng)。

不過，這類換購(gòu)申請(qǐng)均未被嘉實(shí)基金接受，投資者這一“不完美出逃計(jì)劃”以失敗告終。昨日，嘉實(shí)基金相關(guān)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，因相關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)層面出現(xiàn)問題，股票存在價(jià)格異常波動(dòng)的情況，公司對(duì)所有投資者以ST超日股票換購(gòu)旗下中證500ETF產(chǎn)品的申請(qǐng)均沒有接受。

換購(gòu)遭拒

公開資料顯示，1月28日至1月31日，嘉實(shí)中證500ETF基金為投資者提供用股票換購(gòu)ETF份額的機(jī)會(huì)。在此期間，凡持有中證500指數(shù)成份股和已公告的備選成份股，且持有股數(shù)超過1000股的投資者，就可參與股票換購(gòu)嘉實(shí)中證500ETF的活動(dòng)。

據(jù)了解，股票認(rèn)購(gòu)是ETF獨(dú)有的發(fā)行方式，通過該方式投資者可將所持有的一只或多只標(biāo)的指數(shù)成份股或備選成份股換購(gòu)成ETF份額。對(duì)于參與ETF換購(gòu)的投資者而言，用股票換購(gòu)的主要作用首先是減持個(gè)股，同時(shí)利用ETF提升資產(chǎn)的流動(dòng)性。

但也有業(yè)內(nèi)人士提醒，對(duì)于網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)ETF期間，價(jià)格波動(dòng)異常或認(rèn)購(gòu)申報(bào)數(shù)量異常的個(gè)股，相關(guān)機(jī)構(gòu)可以不經(jīng)公告，全部或部分拒絕該股票的認(rèn)購(gòu)申報(bào)。投資者若計(jì)劃通過股票認(rèn)購(gòu)ETF，應(yīng)事先與該產(chǎn)品銷售網(wǎng)點(diǎn)的相關(guān)工作人員咨詢相關(guān)信息。

嘉實(shí)基金相關(guān)人士對(duì)本報(bào)表示，在換購(gòu)時(shí)間內(nèi)，公司拒絕了一些投資者將所持ST超日換購(gòu)成中證500ETF產(chǎn)品的申請(qǐng)。根據(jù)產(chǎn)品合同，嘉實(shí)基金有權(quán)根據(jù)基金跟蹤樣本股的具體情況作出允許或者拒絕換購(gòu)的權(quán)利。對(duì)于公司此次拒絕部分投資者提出的用所持ST超日換購(gòu)中證500ETF的申請(qǐng)，是在征詢公司研究部門的意見之后，認(rèn)為ST超日這家樣本股上市公司的經(jīng)營(yíng)存在問題而做出的決定，旨在保護(hù)更多基金申購(gòu)者、持有人的利益。

而對(duì)于在上述換購(gòu)期間到底有多少投資者提出上述換購(gòu)申請(qǐng)？上述嘉實(shí)基金人士稱并不知曉?！拔磥硪膊粫?huì)接受ST超日的換購(gòu)申請(qǐng)?！彼硎?。

ST超日被中證500剔除“倒計(jì)時(shí)”

2月1日，深陷債務(wù)危機(jī)的上海超日太陽能科技股份有限公司被冠以“ST”標(biāo)記，簡(jiǎn)稱亦改為“ST超日”。2月1日，ST超日復(fù)牌，開盤瞬間被出逃的大量賣單壓至跌停板。而同一天，“11超日債”復(fù)牌，同樣遭遇大幅拋售。正是二級(jí)市場(chǎng)難以變現(xiàn)讓投資者感到迷茫，換購(gòu)成中證500ETF也成為不少投資者最后的希望。

近年來，A股市場(chǎng)“黑天鵝”事件頻發(fā)，其中不少個(gè)股為指數(shù)成份股，通過將手中持有的個(gè)股換購(gòu)成ETF產(chǎn)品，已成為一些投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的渠道之一。對(duì)于嘉實(shí)基金此次的拒絕接受換購(gòu)，不少業(yè)內(nèi)人士表示了認(rèn)可?！熬芙^接受以ST超日換購(gòu)的申請(qǐng)，其實(shí)是保護(hù)了那些用現(xiàn)金申購(gòu)該產(chǎn)品的投資者的利益。而且，鑒于相關(guān)指數(shù)的制定規(guī)則，ST公司將會(huì)以最快的速度被調(diào)整出中證500指數(shù)樣本股，ST超日也不會(huì)例外?！?/p>

記者查閱中證指數(shù)有限公司披露的中證500指數(shù)編制方案發(fā)現(xiàn)，其樣本選取方法明文規(guī)定為“非ST、*ST、非暫停上市股票”，而且公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題；股票價(jià)格無明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱。另外，中證500指數(shù)樣本股原則上每半年調(diào)整一次。