股市不死鳥(niǎo)神話將終結(jié) 垃圾股要玩完
滬深交易所昨發(fā)布新退市制度方案征求意見(jiàn)稿,專家稱這是重大利好,炒差、炒小、炒新將被遏制
4月29日,深交所發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見(jiàn)稿)》,向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。同時(shí)上交所也發(fā)布了《退市制度征求意見(jiàn)稿》。
據(jù)介紹,兩個(gè)交易所的退市方案基本相同,深交所只在具體條款上區(qū)分出了“中小板”。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,這是繼新股發(fā)行體制改革以來(lái)的又一次重大制度變革,將真正發(fā)揮市場(chǎng)“優(yōu)勝劣汰”的功能,讓股市“不死鳥(niǎo)”神話破滅,讓“垃圾股”遠(yuǎn)離市場(chǎng)。
專家稱是重大利好
據(jù)介紹,新退市方案中新增和變更了七項(xiàng)退市條件。包括凈資產(chǎn)為負(fù);營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元人民幣;年度審計(jì)報(bào)告為否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn);公司暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告;股票累計(jì)成交量過(guò)低(不適用于僅發(fā)行B股上市公司);股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值(不適用于僅發(fā)行B股上市公司);七是連續(xù)受到交易所公開(kāi)譴責(zé)(不適用于主板上市公司)。
深交所表示,現(xiàn)行退市制度暴露出上市公司退市標(biāo)準(zhǔn)單一、退市程序相對(duì)冗長(zhǎng)等弊端,已不能完全適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展需要?!斗桨浮吩谠袟l件的基礎(chǔ)上,結(jié)合主板和中小企業(yè)板監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),借鑒創(chuàng)業(yè)板及海外市場(chǎng)的退市規(guī)定,進(jìn)一步完善了退市標(biāo)準(zhǔn)體系,使得退市標(biāo)準(zhǔn)更加科學(xué)合理。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示,深交所和上交所同時(shí)發(fā)布主板上市公司退市制度改革方案(征求意見(jiàn)稿),這意味著“主板退市新規(guī)則”誕生。這是繼新股發(fā)行體制改革以來(lái)的又一個(gè)重大制度變革,將是A股市場(chǎng)的重大利好。以后,股市“不死鳥(niǎo)”神話將破滅,“垃圾股”將遠(yuǎn)離市場(chǎng)。
不同于創(chuàng)業(yè)板退市
深交所表示,與創(chuàng)業(yè)板相比,主板和中小板退市制度探索的方向和思路是一致的,總體框架和主要退市條件也大體相同,同時(shí)根據(jù)各個(gè)板塊特點(diǎn),在個(gè)別指標(biāo)和具體細(xì)節(jié)上保留了一定的差異。
其中,主板、中小板方案借鑒創(chuàng)業(yè)板的退市制度,在凈資產(chǎn)為負(fù)、非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)、暫停公司未在法定期限內(nèi)披露定期報(bào)告、股票成交量、股票成交價(jià)格等退市條件方面與創(chuàng)業(yè)板基本相同;同時(shí),《方案》根據(jù)主板、中小企業(yè)板公司的特點(diǎn)設(shè)計(jì)了營(yíng)業(yè)收入的退市條件;中小企業(yè)板繼續(xù)沿用連續(xù)受到交易所公開(kāi)譴責(zé)的退市條件。
另外,由于深市主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板公司在規(guī)模上的差異,在一些退市條件的具體指標(biāo)設(shè)置上也有所區(qū)別,如股票成交量的退市指標(biāo),主板為連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)股票成交量低于500萬(wàn)股,而中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)指標(biāo)分別為300萬(wàn)股和100萬(wàn)股。
深交所方案規(guī)定,中小企業(yè)板沿用“連續(xù)受到交易所公開(kāi)譴責(zé)”的退市條件,但調(diào)整為“上市公司最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到本所三次公開(kāi)譴責(zé)的,其股票直接終止上市”。但是這項(xiàng)退市條件不適用于主板上市公司。
藍(lán)籌股或?qū)⑹茏放?/p>
深交所、上交所新退市制度的出臺(tái),立刻引起了市場(chǎng)的強(qiáng)烈反應(yīng)。
一位叫“漲跌不驚”的股民說(shuō):“幸虧我沒(méi)有ST股,否則下星期股市開(kāi)盤(pán)會(huì)虧死啦?!边€有一位網(wǎng)友說(shuō),這次狼真的來(lái)了?,F(xiàn)行主板退市讓再差的公司,再爛的殼,停牌時(shí)間再長(zhǎng),官司纏身再多,甚至已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)程序的,都可以通過(guò)重組借尸還魂,股價(jià)一飛沖天。新退市制度必然改變這一現(xiàn)狀。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄提醒投資者,在新政策的明確導(dǎo)向下,市場(chǎng)的投資功能會(huì)增加而投機(jī)功能減低,藍(lán)籌股價(jià)值會(huì)被發(fā)現(xiàn),“炒差”“炒小”“炒新”投機(jī)行為將被遏制,股民一定要認(rèn)真領(lǐng)會(huì)監(jiān)管者的導(dǎo)向,防止吃虧。
董登新則表示,A股估值的兩極分化將不可避免:藍(lán)籌股將更受追捧,績(jī)優(yōu)股上漲空間將進(jìn)一步打開(kāi);而垃圾股將會(huì)被拋棄,投資者將開(kāi)始學(xué)會(huì)“用腳投票”。
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