“星網(wǎng)銳捷的上市之旅十分曲折，據(jù)說最早是計劃到香港上市，轉(zhuǎn)道A股后，同期過會的公司大多已經(jīng)成功上市，星網(wǎng)銳捷卻遲遲沒有動靜，最大的可能是補充材料出現(xiàn)問題?！鼻笆鍪袌鋈耸勘硎荆斑@次在成功在望之際又觸礁暫緩，說明公司離上市標準還有一定的差距?！?/p>
該人士認為，星網(wǎng)銳捷此次專利事件，不能只用疏忽來敷衍了事，因為此前已有蘇州恒久覆轍的前車之鑒，而作為IPO重要賣點的專利，公司早該對此有所警惕并進行核實。
暫緩本次A股發(fā)行之前，國都證券、齊魯證券、國泰君安等多家券商給出的星網(wǎng)銳捷建議詢價區(qū)間為24元-30.80元。以此計算，若星網(wǎng)銳捷本次IPO成行，募資總額至少是其原計劃的3倍以上。
“這次詢價結(jié)果不能對外公布，如獲準重新發(fā)行，也無法確定是否采用這次的發(fā)行價格。”前述廣發(fā)證券資本市場部人士說。
凈利潤約四成非主營
而除了專利問題外，記者翻閱星網(wǎng)銳捷的招股說明書還發(fā)現(xiàn)，公司對非經(jīng)常性損益和稅收優(yōu)惠存在一定程度依賴。
按照招股意向書，2007年-2009年，星網(wǎng)銳捷享受的增值稅、所得稅優(yōu)惠合計分別為2561.36萬元、2361.65萬元、3571.67萬元(已扣除少數(shù)股東享有部分)，占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為42.27%、34.15%、33.61%。
其中，在2007年-2009年，星網(wǎng)銳捷收到的增值稅返還分別高達2815.45萬元、3259.05萬元和4358.25萬元，扣除退稅款中少數(shù)股東享有的部分，占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤的比例分別為29.16%、30.88%與26.74%。
而此項增值稅即征即退的稅收優(yōu)惠政策，出自財政部、國家稅務(wù)總局、海關(guān)總署2000年25號文件的規(guī)定，即對增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17%法定稅率征收增值稅后，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策，期限自2000年6月24日起至2010年底。
由此，今年底軟件產(chǎn)品增值稅退稅政策期限屆滿后，若國家相關(guān)政策發(fā)生變化，將對星網(wǎng)銳捷業(yè)績產(chǎn)生重要影響。
不僅稅收優(yōu)惠在星網(wǎng)銳捷的凈利潤中占有重要比例，來自政府的各項補助也不容小覷。2007年—2009年，公司其他政府補助分別為594.5萬元、1536.86萬元、856.94萬元，分別占凈利潤的9.81%、22.22%、8.06%。2007年-2009年，星網(wǎng)銳捷歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為60594745.31元、69165069.16元、106257480.94元。
經(jīng)記者計算，若扣除政府補助和稅收優(yōu)惠部分，2007年到2009年星網(wǎng)銳捷的凈利潤至少減少四成以上。
而另外一個問題的關(guān)鍵還在于，星網(wǎng)銳捷的經(jīng)營業(yè)績對非經(jīng)常性損益的依賴，一直居高不下，早在2004年-2006年，其非經(jīng)常性損益占當年歸屬于母公司凈利潤的比例分別為19.8%、13.3%、16.4%。
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。
| 分享到： |  鳳凰微博 |
 |
 |
