鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2011年6月26日“2011中國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展論壇”在北京香格里拉飯店二層新閣大宴會(huì)廳召開(kāi)，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程直播。中國(guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)邵秉仁表示中國(guó)股權(quán)投資基金快速發(fā)展的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)，但整個(gè)行業(yè)還存在三個(gè)問(wèn)題。

邵秉仁介紹，今年一季度共有54支投資中國(guó)大陸地區(qū)的基金完成募集，募集總額是122.82億美金，其中人民幣基金占了絕對(duì)的主導(dǎo)地位，從投資角度看，一季度共完成投資交易307起，其中披露金額投資交易總量近40億美金。從退出看，一季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上百筆的IPO退出，投資集中的行業(yè)主要包括機(jī)械制造、電子及光電設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)、醫(yī)療及清潔技術(shù)等等。

中國(guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)邵秉仁

以下為演講實(shí)錄：

我就我個(gè)人的認(rèn)識(shí)，對(duì)當(dāng)前股權(quán)投資發(fā)展談一些看法，供大家參考。

隨著對(duì)股權(quán)投資認(rèn)識(shí)的深化，應(yīng)該說(shuō)在全國(guó)，中國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展，快速發(fā)展的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)。特別是回顧去年一年，我認(rèn)為可謂是全民PE熱。甚至有些近于瘋狂狀態(tài)。人民幣基金募集風(fēng)光占盡，各地方整整紛紛出臺(tái)新的政策，股權(quán)投資環(huán)境優(yōu)化，創(chuàng)業(yè)板一周年的時(shí)候，134家企業(yè)登陸。

各地都在加速建立健全場(chǎng)外交易市場(chǎng)，從投資和退出兩個(gè)方面看，中國(guó)股權(quán)投資基金2010年都是一個(gè)大的豐收年。進(jìn)入今年以來(lái)，盡管目前從宏觀的局勢(shì)上看，有許多不確定的因素，全球的經(jīng)濟(jì)也是喜憂(yōu)參半。但是發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)整體應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)進(jìn)入到了實(shí)質(zhì)性的恢復(fù)階段。日本遭受地震以后，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)后退，美國(guó)持續(xù)推進(jìn)量化寬松的貨幣政策，元區(qū)主權(quán)債務(wù)問(wèn)題都懸而不決，包括中東、北非政局緊張，這些因素都使經(jīng)濟(jì)發(fā)展喜憂(yōu)參半。

在這樣一個(gè)形勢(shì)下，中國(guó)的股權(quán)投資仍然保持一種火熱的態(tài)勢(shì)。一季度GDP增長(zhǎng)9.7%，仍然保持了較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。特別是今年兩會(huì)上政府工作報(bào)告提出要提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券產(chǎn)業(yè)基金的作用，更好的滿(mǎn)足投融資需要。這樣的信號(hào)就促使股權(quán)投資的發(fā)展迎來(lái)更為寬松和明確的信號(hào)。上交所規(guī)劃未來(lái)五年內(nèi)要新增上市公司50家，深交所擬每年擴(kuò)容350家。這些應(yīng)該都為私募基金的發(fā)展提供了一個(gè)非常好的信息。

從一季度看，中國(guó)私募股權(quán)投資基金熱情仍然不減。共有54支投資中國(guó)大陸地區(qū)的基金完成募集，募集總額是122.82億美金，其中人民幣基金占了絕對(duì)的主導(dǎo)地位，從投資角度看，一季度共完成投資交易307起，其中披露金額投資交易總量近40億美金。從退出看，一季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上百筆的IPO退出，投資集中的行業(yè)主要包括機(jī)械制造、電子及光電設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)、醫(yī)療及清潔技術(shù)等等。

我們看到這樣火熱發(fā)展的同時(shí)，必須提醒大家還存在很多隱患。第一個(gè)問(wèn)題，目前普遍股權(quán)投資存在短期暴富急功近利的現(xiàn)象。應(yīng)該說(shuō)股權(quán)投資發(fā)展的主要目的就是投入到實(shí)業(yè)當(dāng)中去，投入到中小企業(yè)當(dāng)中去。但是這個(gè)方面股權(quán)投資的作用并不明顯。從去年看，股權(quán)投資僅僅占中小企業(yè)融資的1.35%，幾乎沒(méi)有起到多少推動(dòng)作用。一個(gè)方面，現(xiàn)在480多萬(wàn)戶(hù)中小企業(yè)幾乎都面臨著不同程度的融資難問(wèn)題，融資舉步維艱。

另外一方面，我們的股權(quán)投資基金，大部分只關(guān)注直接利潤(rùn)在3000萬(wàn)以上的人民幣或者是有上市意圖的公司，圍搶擬上市公司項(xiàng)目。當(dāng)然擬上市階段的投資項(xiàng)目，以及風(fēng)險(xiǎn)都比較低，回報(bào)也比較快，受到吹捧也是應(yīng)該的。但是這些企業(yè)資源，畢竟有限。特別是在目前股票市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷的情況下，這種資源很有限，上市的數(shù)量也不會(huì)太多。

所有的股權(quán)投資基金都擠在一起搶這個(gè)單子，勢(shì)必會(huì)推高被投企業(yè)者的心理預(yù)期，這種短期大多數(shù)是單純的財(cái)務(wù)投資，反正選誰(shuí)都一樣，誰(shuí)出價(jià)高就選誰(shuí)?；鹈つ吭眩瑢?duì)這些上市的項(xiàng)目，不可避免的推高項(xiàng)目的估值和價(jià)值，造成泡沫的急劇和蔓延，無(wú)序的競(jìng)爭(zhēng)大大增加了股權(quán)投資基金行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在投資方向上，今年1到5月份，股權(quán)投資基金20%都投入到互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)中了。我不是反對(duì)互聯(lián)網(wǎng)投資，問(wèn)題是網(wǎng)絡(luò)它是依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，如果我們的股權(quán)投資這么大的比重全投到互聯(lián)網(wǎng)上，會(huì)造成虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的成分逐漸加大，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整毫無(wú)益處。當(dāng)然發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)，對(duì)于整個(gè)社會(huì)效益的提高，對(duì)于拓寬信息渠道，推動(dòng)社會(huì)民主等等這些方面，有它積極的作用。但是，老實(shí)講也帶來(lái)許多危害社會(huì)穩(wěn)定的負(fù)面影響。這一點(diǎn)必須要看到。

現(xiàn)在利用手機(jī)進(jìn)行詐騙、非法集資、公布虛假信息，甚至造謠生事，層出不窮。我們協(xié)會(huì)這些工作人員經(jīng)常接到手機(jī)信息，就是要求拿錢(qián)，打著私募基金的旗號(hào)，承諾給固定的回報(bào)，投入5萬(wàn)，年底返你100萬(wàn)，基本上都是打著私募基金的旗號(hào)，都是利用互聯(lián)網(wǎng)干這個(gè)事?，F(xiàn)在人人都有一個(gè)微博，有多少是用于工作的，我看有80%都是用不著的，江蘇那個(gè)衛(wèi)生局長(zhǎng)跟情人調(diào)情發(fā)微博，我們從投資的角度，千萬(wàn)別助長(zhǎng)這種社會(huì)的浮躁。

國(guó)際上規(guī)范的股權(quán)投資基金，通常是對(duì)被投企業(yè)提供增值服務(wù)，其中包括改進(jìn)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，幫助企業(yè)遴選合適的管理團(tuán)隊(duì)。這樣才能為企業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)提供扶持和幫助，從而為股東、員工和社會(huì)創(chuàng)造真正的價(jià)值。因此，我們呼吁國(guó)內(nèi)的股權(quán)投資基金，應(yīng)該有放長(zhǎng)線釣大魚(yú)的眼光，更多為有發(fā)展前途創(chuàng)新型的中小企業(yè)提供融資，為中國(guó)中小企業(yè)提供更多的現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念，真正使我們的企業(yè)素質(zhì)得到有效的提高。比如說(shuō)現(xiàn)在實(shí)行投貸聯(lián)動(dòng)，通過(guò)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的企業(yè)調(diào)研評(píng)估和行業(yè)分析，在股權(quán)投資基礎(chǔ)上，以債權(quán)形式為中小企業(yè)提供融資支持，形成了股權(quán)投資和銀行信貸之間的聯(lián)動(dòng)融資模式。這種方式，我認(rèn)為應(yīng)該鼓勵(lì)。

第二個(gè)方面的問(wèn)題，過(guò)度包裝，漠視規(guī)則。股權(quán)投資機(jī)構(gòu)為了追求短期回報(bào)，投資銀行為了獲取高額的利潤(rùn)，很多企業(yè)在本身運(yùn)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況并沒(méi)有達(dá)到公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行融資能力的時(shí)候，就被包裝成概念在境內(nèi)、境外上市。這些問(wèn)題都反映了行業(yè)高速發(fā)展過(guò)程中從業(yè)者的浮躁心態(tài)。最近中國(guó)概念股在美國(guó)大規(guī)模擴(kuò)大，引發(fā)的熱議，以及多家上市公司的財(cái)務(wù)披露視頻，大大損害了中國(guó)實(shí)業(yè)界在國(guó)際資本市場(chǎng)的形象和長(zhǎng)期融資能力。而A股市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，這當(dāng)然有許多宏觀政策方面的原因，但是與我們對(duì)上市公司進(jìn)行過(guò)度粉飾性包裝以及信息造假方面也不無(wú)關(guān)系。所以我們呼吁股權(quán)投資行業(yè)要重視被投企業(yè)的誠(chéng)信形象和社會(huì)責(zé)任，特別是上市公司要遵循上市公司治理原則，確保財(cái)務(wù)報(bào)告和披露信息的真實(shí)準(zhǔn)確性。

第三個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在整體狀況缺少合格的投資者，從業(yè)人員水平良莠不齊，大浪淘沙，勢(shì)在必行。募集熱情高漲的背后，隱憂(yōu)顯著。健康LP和GP的合作關(guān)系，是對(duì)資金進(jìn)行有效管理的基本基礎(chǔ)。LP的構(gòu)成相對(duì)分散和復(fù)雜，一些LP和GP對(duì)契約的理解和遵從極不規(guī)范，往往是簡(jiǎn)單的資金承諾就可以推出一股股權(quán)投資基金，導(dǎo)致股權(quán)投資基金遍布開(kāi)花，以及渾水摸魚(yú)和全民PE熱?，F(xiàn)在這個(gè)問(wèn)題必須要高度重視，要凈化市場(chǎng)。

到底什么是PE？它的運(yùn)營(yíng)理念和運(yùn)營(yíng)規(guī)則是什么樣的？政府目前沒(méi)有一個(gè)法規(guī)性的東西，我們協(xié)會(huì)正在著手進(jìn)行這個(gè)方面的工作，但是由于過(guò)去長(zhǎng)期以來(lái)批不了這個(gè)協(xié)會(huì)，最后逼著我們走市場(chǎng)化的路子，把協(xié)會(huì)剛剛發(fā)展起來(lái)，對(duì)這些基礎(chǔ)性工作還沒(méi)有做好，由于全面PE熱的出現(xiàn)，這些問(wèn)題難以避免了。隨著國(guó)內(nèi)環(huán)境政策的優(yōu)化，各級(jí)政府部門(mén)和國(guó)民認(rèn)知的增加，各路投資機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，從券商直投到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)閘，銀行暗流涌動(dòng)，企業(yè)家和民間資本投身私募，競(jìng)爭(zhēng)格局勢(shì)必加劇，投資壓力隨之而來(lái)。

從去年中國(guó)私募股權(quán)投資行業(yè)隊(duì)伍迅速壯大，但是目前整個(gè)從業(yè)人員水平參差不齊，加之外部監(jiān)管不完善，相關(guān)的規(guī)章制度規(guī)范仍然滯后，有一些急于分一杯羹的機(jī)構(gòu)，并沒(méi)有建立規(guī)范化的機(jī)制，也沒(méi)有形成完善的業(yè)務(wù)流程，表現(xiàn)為投資決策草率、風(fēng)險(xiǎn)控制不足等等這些問(wèn)題。從這些情況看，看似風(fēng)光無(wú)限的私募股權(quán)基金行業(yè)，我預(yù)計(jì)今年兩年必將發(fā)生大浪淘沙的行業(yè)洗牌，將有一批品牌機(jī)構(gòu)脫穎而出，也將有很大一部分機(jī)構(gòu)由于經(jīng)營(yíng)不善被淘汰出去。這也是符合市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的規(guī)律。

從協(xié)會(huì)角度，希望我們股權(quán)投資基金怎么做？我再談一些看法。第一，希望股權(quán)投資基金能夠拓寬直接融資渠道，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題貢獻(xiàn)我們的力量，發(fā)揮我們的作用。大家知道金融危機(jī)以后，中央政府實(shí)行積極地財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，那么政府投入4萬(wàn)億，加上引導(dǎo)銀行又投入將近10萬(wàn)億，加上地方政府的大量舉債，總之20多萬(wàn)億投下去以后，主要投在了基礎(chǔ)設(shè)施上和城市改造上。對(duì)產(chǎn)業(yè)實(shí)際的投資比例并不大。因而，對(duì)產(chǎn)業(yè)改善結(jié)構(gòu)的拉動(dòng)作用不明顯。反而變相的推高了物價(jià)上漲，連續(xù)幾個(gè)月CPI都是5%以上。

雖然去年新36條和兼并重組等等意見(jiàn)都鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入壟斷行業(yè)，但是實(shí)際操作起來(lái)相當(dāng)困難。國(guó)有企業(yè)的壟斷地位不僅沒(méi)有打破，反而越來(lái)越強(qiáng)。中小企業(yè)生存空間逐漸在縮小，融資難的問(wèn)題在繼續(xù)惡化。這樣長(zhǎng)期下去，對(duì)促進(jìn)就業(yè)以及改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都極為不利。對(duì)此，從整個(gè)看，一個(gè)方面當(dāng)然需要打破壟斷，進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革。另外一個(gè)方面，要真正落實(shí)各種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成分平等地位這樣一個(gè)基本經(jīng)濟(jì)制度的要求。這是從大的方面。從投資來(lái)講，我們希望股權(quán)應(yīng)該更多的投入實(shí)業(yè)，投向中小企業(yè)，在這個(gè)方面希望股權(quán)投資基金能夠發(fā)揮更大的作用。

第二點(diǎn)，希望股權(quán)投資基金能夠在改善經(jīng)濟(jì)質(zhì)量方面發(fā)揮作用。應(yīng)該說(shuō)金融危機(jī)前，科學(xué)發(fā)展觀的提出，對(duì)于全國(guó)的認(rèn)識(shí)統(tǒng)一起到了很好的作用。從黨內(nèi)到全國(guó)，到處都學(xué)習(xí)科學(xué)發(fā)展觀，到處都辦各種班，認(rèn)識(shí)在逐漸統(tǒng)一。金融危機(jī)以來(lái)，由于實(shí)行積極地財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，整個(gè)科學(xué)發(fā)展的概念被拋在一邊?，F(xiàn)在地方發(fā)展經(jīng)濟(jì)這種沖動(dòng)是異常的活躍。甚至到了不計(jì)任何后果的瘋狂地步，我剛剛在下面轉(zhuǎn)了將近20天的時(shí)間。大規(guī)模的圈地、拆遷、招商，現(xiàn)在招商的對(duì)象基本變了，由向外資招商轉(zhuǎn)入向央企招商。特別是以犧牲農(nóng)民利益為代價(jià)的出讓各種資源，各地的形象工程層出不窮，幾乎每個(gè)城市都在造新城。

我在遼寧轉(zhuǎn)了三個(gè)沿海城市，基本上每個(gè)城市全跟內(nèi)蒙鄂爾多斯一樣，都有一個(gè)新城，大片的高樓崛起，大馬路、大廣場(chǎng)，非常漂亮，空無(wú)一人。所謂改造舊城的目標(biāo)，都是大量圈地，包括很好的基本農(nóng)田，沒(méi)有任何產(chǎn)業(yè)的支撐，這樣的城市實(shí)際上是空城，包括我們前不久5.12地震三周年，我去考察四川的一些災(zāi)后重建工程，建的非常漂亮，包括咱們北京援建的，相當(dāng)漂亮，但是沒(méi)有產(chǎn)業(yè)做支撐，今后老百姓的生活還有很大的問(wèn)題，絕不是把房子蓋起來(lái)了，老百姓就安居樂(lè)業(yè)了，首先沒(méi)有業(yè)可就。

中央提出的科學(xué)發(fā)展觀，我認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)成為一句口號(hào)了，空洞的口號(hào)，只要GDP上去，不管是不是科學(xué)，都在加快發(fā)展。省一級(jí)政府下達(dá)GDP增長(zhǎng)和財(cái)政稅收的指標(biāo)，我問(wèn)過(guò)好幾個(gè)地方，都是直接下達(dá)。這里面必然出現(xiàn)弄虛作假，甚至在財(cái)政稅收上弄虛作假。咱們每年的財(cái)政稅收，都增長(zhǎng)20%、30%的速度，我認(rèn)為里面至少有20%左右的水分。這次我回到原來(lái)工作過(guò)的地區(qū)，我最了解的一個(gè)落后鄉(xiāng)鎮(zhèn)，是國(guó)家級(jí)貧困地區(qū)除了荒山土嶺，沒(méi)有耕地資源，沒(méi)有任何礦產(chǎn)資源，去年稅收居然達(dá)到4000萬(wàn)，這不是胡說(shuō)八道嘛。我問(wèn)他為什么報(bào)這么多？他說(shuō)上面讓報(bào)，我們也沒(méi)招，不讓報(bào)也不行。我認(rèn)識(shí)的幾個(gè)人，好不容易開(kāi)一個(gè)項(xiàng)目，沒(méi)有投產(chǎn)，要求這個(gè)月必須繳納1000萬(wàn)的稅收。按理說(shuō)這么高的財(cái)政增長(zhǎng)速度，為什么老百姓得不到任何實(shí)惠，當(dāng)然這里面有收入分配關(guān)系的問(wèn)題，但是很重要的問(wèn)題是虛頭太大。我們沾沾自喜，GDP已經(jīng)全球第二了，美的不得了，老百姓這些問(wèn)題解決的怎么樣？我們的增長(zhǎng)是不是實(shí)事求是的？我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題需要引起中央的高度重視。盡管說(shuō)要淡化GDP考核，但是實(shí)際沒(méi)有辦法，下面也沒(méi)招。衡量一個(gè)地區(qū)，考察干部，一般就是五年的打算，干完一屆走人，誰(shuí)在位上還不想留點(diǎn)政績(jī)。關(guān)鍵體制不改革不行了。

解決這些方面的問(wèn)題，不是說(shuō)靠我們PE投資能夠解決的了，需要深化各個(gè)方面的改革。比如解決這些超常異動(dòng)發(fā)展的問(wèn)題，必須改革土地征用制度。現(xiàn)在土地征用制度叫做國(guó)家壟斷土地市場(chǎng)，政府充當(dāng)買(mǎi)土地、賣(mài)土地這樣一個(gè)角色，根本大法的《憲法》規(guī)定農(nóng)村的土地歸農(nóng)民集體和農(nóng)民所有。這是《憲法》明文規(guī)定的。但是土地管理法規(guī)定只能經(jīng)過(guò)政府的征用才可以進(jìn)入市場(chǎng)，那么就出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，農(nóng)村的土地和城市的土地，同地不同權(quán)。我們改革30多年來(lái)城市發(fā)展，基本上靠廉價(jià)剝奪農(nóng)村來(lái)的。為什么不落實(shí)農(nóng)村土地的所有權(quán)的這樣一個(gè)重要問(wèn)題？既然是所有，那么就應(yīng)該有完整的使用權(quán)、處置權(quán)、收益權(quán)，土地可以作為要素進(jìn)入市場(chǎng)，可以作為資本投入到項(xiàng)目當(dāng)中去，為什么非得政府去壟斷土地市場(chǎng)？這個(gè)問(wèn)題是非常尖銳的問(wèn)題。政府當(dāng)初的初衷可能是為了解決農(nóng)民農(nóng)村土地的亂占問(wèn)題，保障農(nóng)民的長(zhǎng)遠(yuǎn)權(quán)益。但是恰恰是政府自己在那里胡亂搞，廉價(jià)從農(nóng)民手里買(mǎi)地，然后高價(jià)出售給開(kāi)發(fā)商，推動(dòng)房?jī)r(jià)不說(shuō)，盤(pán)剝農(nóng)民?，F(xiàn)在北京市征地標(biāo)準(zhǔn)盡管在提高，但是一次性補(bǔ)償，幾百萬(wàn)、上千萬(wàn)，花完了，政府還逃脫不了責(zé)任。

所以說(shuō)農(nóng)村土地的所有之問(wèn)題，這是最根本的中國(guó)社會(huì)問(wèn)題。有人提出搞土地私有化，我認(rèn)為不行。中國(guó)不具備這個(gè)條件，如果土地再私有了，那必然造成貧富差距、社會(huì)矛盾的問(wèn)題不可想象。唯一的辦法就是落實(shí)農(nóng)村集體土地所有權(quán)，讓農(nóng)村的土地可以直接進(jìn)入市場(chǎng)。比如說(shuō)搞一個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，我可以做資本投入，我享受長(zhǎng)期的收益。而不是由政府一家壟斷。既然我們的經(jīng)濟(jì)基本制度規(guī)定各種經(jīng)濟(jì)成分都是平等的，什么國(guó)有的，集體的，外資的，都是平等的。為什么農(nóng)村的土地，憲法規(guī)定了所有權(quán)卻不能落實(shí)。我呼吁這些改革必須推進(jìn)，否則城鄉(xiāng)一體化問(wèn)題帶來(lái)的矛盾更深，影響更大。

這個(gè)問(wèn)題如果解決，不亞于建國(guó)以后的土地改革，也不亞于文革以后的家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制。需要很好的展開(kāi)一些討論，什么問(wèn)題呢？這些矛盾，我們股權(quán)投資基金解決不了，但是至少我們把股權(quán)投資基金的作用發(fā)揮好，多投入到實(shí)業(yè)當(dāng)中去，對(duì)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善，起到我們應(yīng)該有的一點(diǎn)作用，而不是跟著去推波助瀾，蜂擁而上，去制造虛假繁榮和泡沫。

第三個(gè)建議，希望我們的股權(quán)投資更多的投向新興的國(guó)家鼓勵(lì)的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)當(dāng)中去，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理。要充分發(fā)揮好股權(quán)投資在風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的引領(lǐng)作用，選好、選準(zhǔn)項(xiàng)目，并長(zhǎng)期關(guān)注，重點(diǎn)投放在關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用上，切忌急功近利，助長(zhǎng)盲目操作概念。以新能源為例，這是國(guó)家鼓勵(lì)的新興產(chǎn)業(yè)。但是如何發(fā)展？必須清醒，不是像現(xiàn)在搞大躍進(jìn)式的發(fā)展，發(fā)改委、能源局甚至提出要造什么陸地三峽，基本上都是大躍進(jìn)的口號(hào)，全是胡說(shuō)八道。發(fā)改委在西部搞七個(gè)千萬(wàn)千瓦級(jí)的發(fā)電廠，但是就在最近，在甘肅由于出現(xiàn)質(zhì)量事故造成大面積脫網(wǎng)的安全問(wèn)題，對(duì)電網(wǎng)安全運(yùn)行造成了極大的沖擊?，F(xiàn)在風(fēng)電也好，太陽(yáng)能也好，關(guān)鍵技術(shù)并沒(méi)有解決，太陽(yáng)能的能耗問(wèn)題、儲(chǔ)能問(wèn)題沒(méi)有解決，風(fēng)電的設(shè)備、質(zhì)量問(wèn)題也沒(méi)有完全解決，不要炒作概念，盲目投資，結(jié)果造成極大的浪費(fèi)。我們?cè)瓉?lái)預(yù)測(cè)到2020年，盡管按照現(xiàn)在的規(guī)劃，全部實(shí)現(xiàn)，充其量整個(gè)新能源占整個(gè)能源結(jié)構(gòu)中的比重不會(huì)超過(guò)5%，解決不了能源結(jié)構(gòu)問(wèn)題?？此坪茱L(fēng)光，上海搞世博會(huì)，為了整景，搞了一個(gè)海上風(fēng)電，根本沒(méi)有多大的作用，還得靠陸上的電去保。

所以我們?cè)谕顿Y過(guò)程中，一定要清醒，要多懂一些實(shí)業(yè)，我為什么講PE的人既要懂資本、懂金融，更要懂實(shí)業(yè)，你得了解這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一些基本知識(shí)，懂得它的一些基本概念，這樣在投資選擇過(guò)程中才不會(huì)盲目。因?yàn)槟銈児芾淼腻X(qián)都是投資人的錢(qián)，在選擇項(xiàng)目上我主張慎重，多投到實(shí)業(yè)中，看起來(lái)回報(bào)不是很高，但是有把握的項(xiàng)目，也不要跟風(fēng)搞那些新概念。新概念只能助長(zhǎng)那些虛假泡沫，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善并沒(méi)有任何好處。但是不管怎么樣，由于私募基金的自我約束，遠(yuǎn)遠(yuǎn)要大于國(guó)有企業(yè)，所以在促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面，仍然可以發(fā)揮許多重要的作用。提這么三點(diǎn)希望和建議，供大家參考。

最后表個(gè)態(tài)，我們這個(gè)協(xié)會(huì)自創(chuàng)建以來(lái)，一直致力于通過(guò)股權(quán)行業(yè)健康發(fā)展和監(jiān)管環(huán)境的完善，搭建和政府溝通的平臺(tái)，幫助會(huì)員了解宏觀形勢(shì)，找準(zhǔn)投資方向，共享投資經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)信息。與此同時(shí)，下一步要繼續(xù)加強(qiáng)行業(yè)自律，制定自律規(guī)則和市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，積極參與到中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有關(guān)私募股權(quán)投資的法律法規(guī)政策建議、制定修改和宣傳推廣各個(gè)方面?？傊?，協(xié)會(huì)努力去做，也感謝我們各位的支持，特別是感謝政府有關(guān)方面的支持。我們努力想把協(xié)會(huì)辦成一個(gè)有行業(yè)影響力的權(quán)威品牌，有政策影響力的交流平臺(tái)，有商業(yè)影響力的基金群體以及有情感凝聚力的這么一個(gè)協(xié)調(diào)的平臺(tái)。謝謝大家。