郭樹(shù)清暢談進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放

● QFII、RQFII總額度需有計(jì)劃地持續(xù)增加，投資比例限制也要逐步放寬

● 將積極推動(dòng)B股市場(chǎng)改革，提高B股公司的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展能力

● 進(jìn)一步放寬證券期貨業(yè)的外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，提高外資持股上限，逐步放寬業(yè)務(wù)范圍

● 支持跨境交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)產(chǎn)品和跨境債券市場(chǎng)發(fā)展

● 2012年專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者所持A股流通市值占比17.4%，較2011年底上升1.7個(gè)百分點(diǎn)

□本報(bào)記者 錢(qián)杰 香港報(bào)道

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清14日在香港表示，當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)投資者建議開(kāi)放合格境外個(gè)人投資者，即所謂QFII2或RQFII2，這個(gè)建議的可行性值得研究。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度安排，試點(diǎn)開(kāi)展合格境內(nèi)個(gè)人投資者制度(即所謂QDII2)。此外，他在回答提問(wèn)時(shí)表示，目前QFII和RQFII的投資總量?jī)H占A股市場(chǎng)市值的1.5%-1.6%，未來(lái)這個(gè)比例應(yīng)該可以提高9至10倍。

在當(dāng)天的亞洲金融論壇上，郭樹(shù)清發(fā)表題為“建設(shè)一個(gè)更加開(kāi)放更加包容的資本市場(chǎng)”的演講并回答了參會(huì)者的提問(wèn)。他指出，今后，將按照“逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”的總體要求，從中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際需要出發(fā)，穩(wěn)步提高市場(chǎng)開(kāi)放的廣度和深度。重點(diǎn)針對(duì)資本賬戶中尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換的項(xiàng)目，進(jìn)一步優(yōu)化開(kāi)放政策工具，更多地采用有條件的總體監(jiān)控措施，逐步代替簡(jiǎn)單化的硬性規(guī)定。

一是在繼續(xù)鼓勵(lì)雙向直接投資的同時(shí)，鼓勵(lì)雙向平衡的組合投資。支持中介機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外交易所創(chuàng)造性地開(kāi)展多種合作?？偟哪繕?biāo)是，非居民在境內(nèi)的發(fā)行與交易，要更加制度化、便利化。非居民投資，QFII、RQFII等間接渠道總的額度需要有計(jì)劃地持續(xù)增加，投資比例限制也要逐步放寬，直接渠道也要適當(dāng)拓寬。將積極推動(dòng)B股市場(chǎng)改革，提高B股公司的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展能力。同時(shí)，歡迎國(guó)際投資者共同參與金屬、原油和金融期貨市場(chǎng)建設(shè)。

二是擴(kuò)大居民發(fā)行、交易境外金融工具范圍。將進(jìn)一步完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度安排，試點(diǎn)開(kāi)展合格境內(nèi)個(gè)人投資者制度，適當(dāng)放寬境內(nèi)企業(yè)境外上市的條件，支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)赴境外融資，提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)利用國(guó)際資本市場(chǎng)配置資源的能力。

三是提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)跨境投資的水平。境內(nèi)外的金融機(jī)構(gòu)，尤其是證券類機(jī)構(gòu)，需要提高為非居民、居民跨境投資的服務(wù)水平，拓寬業(yè)務(wù)深度、廣度，加快品種創(chuàng)新、交易的組織和服務(wù)創(chuàng)新。將繼續(xù)兌現(xiàn)金融市場(chǎng)開(kāi)放承諾，進(jìn)一步放寬證券期貨業(yè)的外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，提高外資持股上限，逐步放寬業(yè)務(wù)范圍。繼續(xù)支持符合條件的證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“走出去”。推進(jìn)期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

此外，將繼續(xù)研究提高港澳資本在合資證券公司、基金公司和期貨公司的持股比例的可行性。支持跨境交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)產(chǎn)品和跨境債券市場(chǎng)發(fā)展。探索內(nèi)地與香港注冊(cè)基金互認(rèn)及跨境銷(xiāo)售、滬港交易所產(chǎn)品互掛等新的開(kāi)放形式和內(nèi)容，從多方面切實(shí)支持香港國(guó)際金融中心的建設(shè)和完善。

郭樹(shù)清表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際開(kāi)放程度非常高。截至2012年底，外資股東A股賬戶合計(jì)11000多戶，合計(jì)持有775.2億股，占全市場(chǎng)A股總股本的2.56%，外資合計(jì)持股市值占A股總市值的3.66%。

從另一個(gè)角度看，200多家QFII持股家數(shù)與上市公司總數(shù)之比達(dá)到89.1%，境外股東持股家數(shù)占比為10.7%，三資企業(yè)持股家數(shù)占比為75.1%。我國(guó)還有在境外上市的公司1000多家，其中在香港上市的H股、大紅籌、小紅籌公司市值總額達(dá)1.8萬(wàn)億美元。把所有在境內(nèi)外上市的中國(guó)企業(yè)加總計(jì)算，它們的股票15%左右掌握在境外投資者手里。B股市場(chǎng)更是早已完全對(duì)外資開(kāi)放。因此，無(wú)論從哪個(gè)角度分析，中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際開(kāi)放程度非常高，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　2012年，資本市場(chǎng)出現(xiàn)了一些比較積極的結(jié)構(gòu)性變化。一是市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨于改善。2012年，股票融資額雖然下降，但公司信用類債券籌資3.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)60.2%。二是投資者結(jié)構(gòu)趨向合理。專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者所持A股流通市值占比17.4%，較2011年底上升了1.7個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人持股占比25.3%，下降了1.2個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)等一般機(jī)構(gòu)持股占比57.3%，下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)。三是交易結(jié)構(gòu)改善。個(gè)人在成交總額中的占比為80.9%，較2011年下降了3.1個(gè)百分點(diǎn)；專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者占比15.2%，上升了1.8個(gè)百分點(diǎn)。四是股價(jià)結(jié)構(gòu)不合理有所扭轉(zhuǎn)。藍(lán)籌股估值回歸，滬深300指數(shù)上漲7.6%，上證180指數(shù)上漲10.8%，上證50指數(shù)上漲14.8%，遠(yuǎn)高于上證綜合指數(shù)3.2%和深證綜合指數(shù)1.7%的漲幅。新股平均發(fā)行價(jià)、平均市盈率較2011年同比分別下降28.3%和36.4%。五是股票市場(chǎng)的波動(dòng)振幅明顯縮小，市場(chǎng)價(jià)格水平趨于穩(wěn)定。