中國證監(jiān)會主席 郭樹清(資料圖)

坐過“巴山輪”的郭樹清

文/ 于 江

2011年11月，“郭樹清”成了熱門關鍵詞。他突然離開建行，隨之扛起資本市場帥旗，并閃電般出手，對體制機制改革痛下狠刀。面對郭樹清的有備而來，網(wǎng)上沸騰了，紛紛歷數(shù)郭樹清履新證監(jiān)會主席的優(yōu)勢，卻忽略了他是中國最年輕的改革開放頂層設計全程參與者之一。郭樹清曾參加過著名的巴山輪會議，時年僅29歲，身為社科院研究生。

巴山輪會議召開的背景，是1984年中國遭遇史上最嚴重的通貨膨脹，而傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟學理論和計劃經(jīng)濟手段，對此束手無策。當時的國務院領導，并沒有終止改革，而是批準由中國經(jīng)濟體制改革研究會、國務院發(fā)展研究中心、中國社會科學院和世界銀行共同召開了“宏觀經(jīng)濟管理國際討論會”，會址選在從重慶駛往武漢的“巴山輪號”江輪上，1985年9月2日乣7日，與會政府官員和中外專家共30多人。

巴山輪會議的主要任務，是為陷入困境的中國市場化改革尋找方向。多年后，郭樹清回憶道，巴山輪會議至少在三方面明確了改革方向：第一，明確改革的目標模式為宏觀管理下的市場協(xié)調(diào)；第二，明確改革在中國過渡方式為一個漸進過程，但也必須是一個整體推進的過程；第三，明確改革過程中必須保持強有力的宏觀調(diào)控，重點是防止通貨膨脹。

“是先改革，還是先治理？”這是巴山輪會議的中心話題，也是20年來證券市場揮之不去的最大困惑。迥然不同的是，巴山輪會議時，郭樹清還只能算是頂級高爾夫賽場上的球童；而如今，他已經(jīng)是頂級大賽的頂級賽手。

郭樹清就任證監(jiān)會主席伊始，是否有過一次“類巴山輪會議”，不得而知。但是，他上任僅20天，證監(jiān)會就直逼證券市場20年頑疾，推出六項改革措施，驚煞市場。這六項措施包括：推進債券市場互聯(lián)建設、推進新股發(fā)行制度改革、推出創(chuàng)業(yè)板退市制度和再融資制度、打擊內(nèi)幕交易、提高信息披露質(zhì)量和清理各類交易所。

與之前歷任主席相比，做過上市銀行董事長，是郭樹清最重要特征；遍嘗市場參與者的酸甜苦辣，也有過切膚之痛。如果說，以往證監(jiān)會主席就像是政府的代理人，郭樹清卻被突然壯大的“粉絲”定義為市場參與者“經(jīng)紀人”，可以代表他們的利益訴求。

然而，郭樹清的獨特履歷決定了他的角色多元—全程參與了中國改革開放的頂層設計，還成功游走于宏觀管理的最重要崗位。這樣的個人機緣，只屬于1960年代之前出生的少數(shù)人，1960年代生人，無論多么優(yōu)秀都與此無緣。那是一段無法復制的歷史—急需市場化設計人才，但又處于絕對空白期。正因為有了如此稀罕的“全程設計和全程參與”，才賦予郭樹清入主證監(jiān)會更深層的意義。

證券市場理應是市場經(jīng)濟發(fā)展較高階段的產(chǎn)物，但中國不是。中國證券市場誕生于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的前期，演變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟發(fā)展初級階段的產(chǎn)物。這看似有悖于正常發(fā)展邏輯，市場幾乎建在危卵之上，布滿制度漏洞。然而，這卻是中國的必然發(fā)展路徑。當中國尚未發(fā)行第一只股票時，海外成熟市場已經(jīng)頻發(fā)“金融大爆炸”，進入了金融衍生產(chǎn)品時代。中國推開門窗雖晚，但也被大洋彼岸的美景深深打動。

證券市場的前10年，中國在條件不成熟時搶到了發(fā)展先機，但也不斷累積制度欠債。“既然出來混，日后總要還”。第二個10年，市場進入了制度債償還階段。如我們所見所痛，制度還債與投資效應，不可能雙贏，命中注定要坐蹺蹺板。歷任證監(jiān)會主席都因此有所建樹，更有所無奈。

到了郭樹清時代，證監(jiān)會不再有退路。金融市場化最后一公里，資本市場成為改革的中心。扛帥旗者，要懂宏觀經(jīng)濟也懂地方經(jīng)濟，懂貨幣政策也懂外匯管理，懂銀行經(jīng)營也懂資本市場。最后，選擇了坐過“巴山輪”的郭樹清。