證監(jiān)會副主席姚剛?cè)涨氨硎荆瑑?nèi)幕交易破壞了公平、公正、公開的市場秩序,對證券市場危害極大,必須嚴(yán)厲打擊。要加強案件宣傳,注重警示、教育,努力從源頭上減少內(nèi)幕交易的發(fā)生。
由證監(jiān)會行政處罰委員會主辦、上海證券交易所協(xié)辦的“內(nèi)幕交易認(rèn)定與處罰專題研討會”日前召開,姚剛出席會議并講話。他強調(diào),證券執(zhí)法部門應(yīng)當(dāng)適應(yīng)市場改革與發(fā)展的新形勢,針對執(zhí)法工作面臨的新情況,發(fā)揮我國證券執(zhí)法的體制優(yōu)勢,加強監(jiān)管,依法打擊證券市場違法行為。
姚剛認(rèn)為,我國證券市場這些年內(nèi)幕交易增多,既有相同于成熟資本市場和其他新興資本市場的地方,也有自身的一些特殊市場背景與原因。根據(jù)近年查處實踐,內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)以下主要特征:案件絕對數(shù)量有較大增長,相對數(shù)量上也占據(jù)了證監(jiān)會執(zhí)法工作的較大比例;案發(fā)環(huán)節(jié)上,上市公司并購重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū),其他還包括上市公司經(jīng)營業(yè)績的重大變化、上市公司簽訂重大合同、上市公司重大對外投資等;涉案主體上,除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員以外,還有證券公司等市場中介機構(gòu)的人員,甚至涉及相當(dāng)級別的黨政干部,法人單位參與內(nèi)幕交易的情況也存在;違法情節(jié)上,一些案件違法所得與交易金額較大,內(nèi)幕信息呈現(xiàn)出多級傳遞、多向傳遞的態(tài)勢,出現(xiàn)了一些窩案、串案,內(nèi)幕交易的操作更加隱蔽、復(fù)雜,逃避監(jiān)管、抗拒執(zhí)法的趨向與能力明顯增強;從危害看,除了違反公平原則、嚴(yán)重影響證券市場價格發(fā)現(xiàn)功能之外,許多已經(jīng)發(fā)生的事例表明,內(nèi)幕交易行為導(dǎo)致證券交易價格異常波動,加大了并購重組的不必要成本,增強了并購重組難度,延滯了并購重組進(jìn)程,有些甚至導(dǎo)致并購重組的失敗,嚴(yán)重阻礙了證券市場資源配置功能的發(fā)揮。針對這些情況,證監(jiān)會堅持“打防結(jié)合,堵疏并舉”,在有關(guān)方面的支持和共同努力下,查辦了一批有影響的大案要案,取得了明顯的成效。
姚剛表示,面對查處內(nèi)幕交易這樣一個世界性難題,執(zhí)法部門將從嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易的現(xiàn)實需要出發(fā),積極、能動地適用現(xiàn)行法律規(guī)定,總結(jié)、鞏固已經(jīng)取得的執(zhí)法成果,研究、解決重大、疑難、共性問題。同時,加強案件宣傳,注重警示、教育,努力從源頭上減少內(nèi)幕交易的發(fā)生。
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