編者按

市場經濟是法治經濟，法治是資本市場的“立市之基”。市場經濟也是信用經濟。資本市場是信用發(fā)展到一定階段的產物，沒有良好的信用環(huán)境，資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展也就沒有了根基。適逢“12·４”全國法制宣傳日，中國證監(jiān)會深圳監(jiān)管局組織了以“學憲法、學法律、講誠信”為主題的宣傳報道，宣傳證券期貨法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件的誠實信用規(guī)范，明確誠信義務，強調失信責任；宣傳深圳轄區(qū)近年來查處的內幕交易、基金經理“老鼠倉”等嚴重違法失信的典型案例，警示違法失信，使資本市場各參與主體全面、深入地了解證券期貨法律法規(guī)的誠信規(guī)范要求，普遍、牢固地樹立起誠信融資、誠信經營、誠信執(zhí)業(yè)、誠信監(jiān)管的理念，更加積極、主動地參與進來，共同推進資本市場法制和誠信建設。

近幾年來，深圳證監(jiān)局立體化防控內幕交易，一方面嚴厲打擊上市公司利用內幕信息交易，另一方面嚴厲打擊基金公司從業(yè)人員“老鼠倉”行為。目前深圳證監(jiān)局防控內幕交易經驗已在全國推廣，打擊基金公司“老鼠倉”行為取得了顯著成效。

嚴打上市公司內幕交易

近日深圳市政府轉發(fā)了由深圳證監(jiān)局、市公安局、市監(jiān)察局、市國資委、市金融辦聯(lián)合下發(fā)的《關于加強深圳上市公司內幕信息管理 做好內幕交易防控工作的通知》，要求深圳各政府部門建立內幕信息及知情人管理制度。

深圳證監(jiān)局有關負責人表示，未來將持續(xù)拓展內幕信息知情人監(jiān)管深度，建立立體化的內幕信息管理綜合防控體系，對內幕交易形成合圍之勢。

據了解，深圳證監(jiān)局內幕信息知情人名單報備制度設立后，一些內幕信息知情人對于什么是內幕信息不太清楚，上市公司大股東、關聯(lián)股東高管不清楚敏感期買入上市公司股票違規(guī)。比較典型案例是特發(fā)集團辦公室副主任瞿某，身陷集團下屬上市公司“內幕交易案”渾然不知，在利用內幕信息買入特力A股票后，雖然虧了數(shù)萬還是被監(jiān)管機構處理并罰款。政府機關、上市公司股東應配合上市公司信息披露，不得要求上市公司提供內幕信息。

“我們要使內幕信息成為燙手山芋，讓內部知情人對此敬而遠之，避之不及。”深圳證監(jiān)局有關負責人表示。近年來，行政機關要求上市公司報送內幕信息現(xiàn)象越來越多，內幕信息知情人范圍越來越大，客觀上加大了防控內幕交易的難度。

據介紹，深圳證監(jiān)局近幾年在內幕信息知情人監(jiān)管、防控內幕交易方面做了不少探索和創(chuàng)新。早在2006年，深圳證監(jiān)局就要求深圳上市公司加強內幕信息管理，對內幕信息知情人進行登記并定期向該局報備，為從源頭上遏制內幕交易進行了有益嘗試。在深圳等地多年試點基礎上，內幕信息知情人登記制度作為此次國務院轉發(fā)的五部委意見的重點內容，開始在全國范圍內實施。

業(yè)內人士表示，內幕信息知情人名單報備制度有兩大好處：一是監(jiān)管部門掌握了未公開信息知情人名單，在股價異動時這些人士會直接面臨監(jiān)管部門的調查，對這些信息知情人是一種警示，二是有利于在公司內部提高未公開信息保密意識。

打防并舉懲治“老鼠倉”

深圳證監(jiān)局重拳出擊“老鼠倉”，查處了韓剛、涂強、劉海等基金“老鼠倉”行為，其中韓剛案是第一起通過現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)并查處的基金從業(yè)人員“老鼠倉”案件。

2009年8月，為了保護投資者合法權益，維護基金行業(yè)的市場秩序，嚴厲打擊基金從業(yè)人員的“老鼠倉”行為，深圳證監(jiān)局對轄區(qū)14家基金公司進行了突擊檢查，發(fā)現(xiàn)了長城基金管理公司基金經理韓剛涉嫌違法買賣證券的線索，并就此展開了進一步的調查。2010年5月，因韓剛涉嫌觸犯“利用未公開信息交易罪”，中國證監(jiān)會將此案移送公安機關；2011年1月，深圳市福田區(qū)人民法院判處韓剛有期徒刑一年，沒收其違法所得并處罰金31萬元。該案成為我國第一起基金從業(yè)人員因利用未公開信息違規(guī)交易被追究刑事責任的案件。

近幾年，深圳證監(jiān)局采取了“打防并舉”的綜合治理措施，努力從根本上防范“老鼠倉”問題：一方面是繼續(xù)針對基金從業(yè)人員的“老鼠倉”行為開展主動監(jiān)管，保持足夠的外部監(jiān)管壓力，做到警鐘長鳴、常抓不懈；另一方面是推動基金公司加強內控管理、形成自我約束機制。深圳證監(jiān)局已要求基金公司分析、評估不同崗位員工可能出現(xiàn)的違規(guī)問題，進一步主動加強員工行為管理；并要采取技術手段加強對投研人員上網、通訊、郵件等方面的監(jiān)控；還要持續(xù)開展法規(guī)培訓和合規(guī)宣導，形成良好的合規(guī)文化，促進行業(yè)長遠、健康發(fā)展。

2008年3月至2011年4月，中國證監(jiān)會先后對利用基金公司未公開信息違規(guī)交易的南方基金公司王黎敏、上投摩根基金公司唐建、融通基金公司張野、景順長城基金公司涂強、長城基金公司劉海等5人開出罰單，對上述違法者施以取消基金從業(yè)資格、沒收違法所得、罰款、市場禁入等嚴厲措施；同時，將長城基金公司韓剛移送司法，相關法院于2011年1月底對韓剛作出有罪判決。

分析人士認為，隨著《刑法修正案(七)》的頒布，對利用未公開信息交易牟利的刑罰更趨嚴厲。對于首例“老鼠倉”獲刑案件，廣大從業(yè)人員更應聞者足戒，珍惜職業(yè)生命，真正從源頭上避免悲劇的發(fā)生。