股指期貨非重挫股市根源
自4月16日推出以來,股指期貨已滿月。短短一個月,股指期貨開戶數(shù)迅速增長,已逾2萬戶,交易和持倉持續(xù)增長。不過,其推出后大盤指數(shù)持續(xù)下跌,股指期貨期待市場給予更理性公正的對待。
活躍程度超過預(yù)期
4月16日至5月16日,股指期貨開通后的21個交易日,其開戶數(shù)迅速增長,據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計,目前開戶數(shù)已逾2萬戶,保證金金額達(dá)70億元。同時,交易和持倉的持續(xù)增長,讓中金所的傭金收入穩(wěn)步增長。據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,4大合約上市以來,累計成交達(dá)321.39萬手,其中,4月份成交1429588手,5月份至今成交1784353手。上市后的各個交易日中,只有首日成交為5.8萬手,其余交易日成交量均超過10萬手,成交額27460.50億元,期指的活躍程度遠(yuǎn)超出了人們的預(yù)期。
股指期貨交易的快速升溫,使得中金所獲得不錯的傭金收入。用股指期貨上市以來全部合約21個交易日的成交總額3.34萬億乘以萬分之零點五的傭金率,雙邊征收再乘以2,即可初步計算出中金所已經(jīng)獲得3.34億元的傭金收入。
空方笑煞多方哭煞
不過,作為中國內(nèi)地首個金融衍生產(chǎn)品,股指期貨上市后一個月,A股市場卻迎來了一波洶涌的下跌浪潮,上證指數(shù)在4月15日創(chuàng)出階段高點3181.66點以后,一個月里連續(xù)跌破5個整數(shù)關(guān)口。隨著股指的不斷下跌,在股指期貨的交易中,空方無疑大獲全勝。
以主力合約IF1005合約為例,在首日開盤價3450點做一手空單,一直拿到上周五,盈利達(dá)到17.6萬多元。而其他3個合約的空單盈利也同樣豐厚,最少的也超過15萬元,最多的甚至超過20萬元;而開多倉者正相反。這表明在空方大獲豐收的同時,多方和A股投資者都遭遇了慘重的損失。
期指并非下跌禍端
面對大盤的慘烈下跌,有人認(rèn)為股指期貨的推出是市場下跌的禍端。尤其是4月19日,期指暴跌6.39%,大盤跌幅達(dá)到4.79%,創(chuàng)下年內(nèi)最大單日跌幅。對此,業(yè)內(nèi)專家表示,股指期貨引跌股市沒有根據(jù)。中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)教授分析,決定股市漲跌的是基本面和宏觀政策,而非股指期貨,這兩者沒有任何關(guān)聯(lián)。即使沒有股指期貨,本輪下跌也不可避免。
影響本輪股市下跌的原因很多,有國外如希臘債務(wù)危機(jī)等,也有國內(nèi)貨幣政策、樓市政策偏緊等原因?!肮墒械臐q跌有自身的規(guī)律,把股市下跌歸于股指期貨沒有根據(jù)?!?a href="/jigou/detail/stockcom/shanghaizhengquan.shtml" target="_blank">上海證券副總經(jīng)理姚興濤如是說。市場研究也顯示,4月16日以來,隨著中國股市的重挫,滬深300成份股凈資金流出約為678.94億元,而期貨市場活躍資金存量平均為15.94億元。僅從資金量來看,期指資金的行為尚不能影響股市走勢。因此說,期指是股市下跌禍端觀點需要扭轉(zhuǎn)。 本報記者 許超聲
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