在當(dāng)前中小企業(yè)融資難成為關(guān)注焦點(diǎn)的背景下，新三板擴(kuò)容有望提速。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，新三板若能盡早實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容，不僅能很大程度上緩解中小企業(yè)依靠信貸融資的窘境，而且能夠提升小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，完善多層次資本市場(chǎng)。專家認(rèn)為，考慮到當(dāng)前的需求，新三板擴(kuò)容有必要早起步、穩(wěn)發(fā)展。

所謂新三板，是業(yè)界對(duì)“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”的俗稱。新三板擴(kuò)容即指試點(diǎn)園區(qū)范圍擴(kuò)大，讓全國(guó)范圍內(nèi)的高新園區(qū)企業(yè)都有機(jī)會(huì)參與到直接融資市場(chǎng)。

新三板若能盡早實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容，將很大程度上緩解中小企業(yè)依靠信貸融資的窘境，同時(shí)也能為企業(yè)進(jìn)入更高級(jí)別的市場(chǎng)做好跳板，引入機(jī)構(gòu)資金，改善治理結(jié)構(gòu)。不過(guò)從目前的情況來(lái)看，擴(kuò)容并非簡(jiǎn)單的擴(kuò)大，擴(kuò)容還需涉及一些制度的改革和進(jìn)步。

上海股權(quán)托管交易中心總經(jīng)理張?jiān)品灞硎?，?dāng)前新三板仍存在兩方面問題：一是市場(chǎng)流動(dòng)性不足，投資者關(guān)注度下降，成為一個(gè)沒有吸引力的市場(chǎng)，進(jìn)而形成惡性循環(huán)，帶來(lái)流動(dòng)性繼續(xù)下降，資源配置功能消退。其次，掛牌之后券商中介服務(wù)如融資、規(guī)范運(yùn)作輔導(dǎo)等服務(wù)能力不足。

“其實(shí)掛牌流程本身是次要的，而對(duì)企業(yè)在掛牌之后的服務(wù)和發(fā)展才是更重要的，這是新三板市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)?！睆?jiān)品逭f(shuō)，比如新三板市場(chǎng)的企業(yè)需要定向融資，這對(duì)券商在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的拿捏和股票承銷能力、掛牌后的服務(wù)能力提出很高要求，而這正是當(dāng)前大多數(shù)國(guó)內(nèi)券商所缺乏的。

新三板市場(chǎng)面臨的另一個(gè)問題是轉(zhuǎn)板機(jī)制尚未建立，新三板市場(chǎng)還無(wú)法與主板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接。目前新三板市場(chǎng)上已有少數(shù)幾家企業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市，但依然走的都是IPO程序，還不是直接轉(zhuǎn)板。業(yè)內(nèi)表示，轉(zhuǎn)板在國(guó)際資本市場(chǎng)十分平常，而且很有必要，目前國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)板機(jī)制在制度上并沒有障礙，而主要是理念問題。