四大風(fēng)險(xiǎn)控制太嚴(yán)格，收費(fèi)又高?！皣?guó)內(nèi)所更靈活，更知道國(guó)內(nèi)企業(yè)的各種道道。”

人們所熟悉的國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱“四大”)正在漸漸被A股淡忘。

A股創(chuàng)業(yè)板和中小板的崛起，救活了中小投行，也救活了數(shù)量眾多的中資會(huì)計(jì)師事務(wù)所，但四大卻離A股市場(chǎng)越來(lái)越遠(yuǎn)。

據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，四大僅成功完成比亞迪和龐大集團(tuán)兩單A股IPO，且均為安永華明所做。普華永道、德勤華永、畢馬威三家則顆粒無(wú)收。而今年最大IPO中國(guó)水利也沒有按慣例請(qǐng)四大擔(dān)任審計(jì)，而是找了一家名叫中天運(yùn)的國(guó)內(nèi)所。

“我們自嘲自己是沒落的貴族?！彼拇笠晃毁Y深審計(jì)人士感慨，他所在的事務(wù)所正面臨著市場(chǎng)環(huán)境巨變的考驗(yàn)。

四大僅占4%份額，

3大所今年A股IPO零蛋

據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，2009年IPO重啟至今兩年來(lái)，50家會(huì)計(jì)師事務(wù)所共參與632個(gè)A股IPO項(xiàng)目，審計(jì)總收入為19.3億。四大共涉足16家公司IPO，僅占4%的份額。

其中，四大之一德勤華永以4單項(xiàng)目獲得2.76億的審計(jì)收入排第一，憑借的是中國(guó)建筑和農(nóng)業(yè)銀行兩單“巨無(wú)霸”，僅中國(guó)建筑一單IPO就入賬1.72億。畢馬威則以4單項(xiàng)目獲得1.12億審計(jì)收入排第五。

安永華明和普華永道表現(xiàn)則不“給力”。安永華明兩年來(lái)成功完成5單A股IPO項(xiàng)目，審計(jì)收入僅5243萬(wàn)，排第12位。

普華永道最為落寞，兩年里僅成功完成3單A股IPO，收入僅2629萬(wàn)，排名第22位。這一收入只有內(nèi)資所天健的12.9%，立信的16.7%，利安達(dá)的21.3%。接下來(lái)的數(shù)字讓四大更為尷尬。今年以來(lái)，四大中，除了安永華明成功做成比亞迪和龐大集團(tuán)兩單IPO以外，普華永道、德勤華永、畢馬威三家在A股市場(chǎng)均無(wú)斬獲。

目前，國(guó)內(nèi)大部分央企、大型國(guó)企已完成上市。四大面臨著和他們的投行合作伙伴，中金、瑞銀證券一樣的困境：大項(xiàng)目越來(lái)越少，中小項(xiàng)目早已被國(guó)內(nèi)大中型事務(wù)所攬去。據(jù)知情人士透露，最后幾位“大佬”之一中國(guó)郵政目前正準(zhǔn)備上市，該項(xiàng)目由普華永道承接。

而近期中注協(xié)公布的2011年百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所排名中，盡管四大仍占據(jù)行業(yè)收入前四名，但內(nèi)資所和四大的差距正進(jìn)一步縮小。內(nèi)資所中瑞岳華去年業(yè)務(wù)收入達(dá)10.4億元，首次突破10億。

投行為啥不買四大的賬

風(fēng)光無(wú)限的四大，在A股為什么如此高處不勝寒？

“我們?yōu)槭裁匆宜拇螅俊鄙钲谝晃籌PO數(shù)量排名前三的投行高管人士反問(wèn)理財(cái)周報(bào)記者，“這幾年，內(nèi)資所的審計(jì)程序完善了不少，問(wèn)題不大。最重要的是，內(nèi)資所收費(fèi)便宜?！?/p>

更微妙的還不僅于此。今年六月，財(cái)政部發(fā)文要求，境外上市企業(yè)，金融、能源、通信、軍工企業(yè)以及其他關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重點(diǎn)骨干國(guó)企應(yīng)當(dāng)優(yōu)先選擇有利于保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)信息安全的國(guó)內(nèi)大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

“我們內(nèi)部的說(shuō)法是A股公司風(fēng)險(xiǎn)大，不敢做。其實(shí)，不少投行的人和我們反映，證監(jiān)會(huì)為了扶持國(guó)內(nèi)所，有意打壓四大，項(xiàng)目拖著幾個(gè)月不給審批?！鄙虾．咇R威一位前資深審計(jì)人士透露。

“政府有意扶持國(guó)內(nèi)事務(wù)所，每個(gè)國(guó)家政府都會(huì)去扶持自己的民族公司，這樣做無(wú)可厚非?！睆V州立信羊城一位審計(jì)師則認(rèn)為。

最關(guān)鍵的是，掏錢的人不愿請(qǐng)。東莞一位不愿透露姓名的公司老板的看法很有代表性，“四大審計(jì)程序太過(guò)于繁雜，收費(fèi)太高，并且不能給公司帶來(lái)增值服務(wù)。”

“我是公司老板，我也不會(huì)去找四大。風(fēng)險(xiǎn)控制太嚴(yán)格了，收費(fèi)又高。”普華永道一位前審計(jì)經(jīng)理表示理解。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，四大審計(jì)收費(fèi)過(guò)高，是其無(wú)法在中小公司IPO當(dāng)?shù)赖腁股市場(chǎng)獲得青睞的最重要原因。

“四大一單IPO項(xiàng)目三四萬(wàn)，國(guó)內(nèi)所卻只需要150萬(wàn)左右。”前述廣州審計(jì)人士稱，“國(guó)內(nèi)所賺的是辛苦錢。一單項(xiàng)目150萬(wàn)，跟蹤三四年，一年一個(gè)團(tuán)隊(duì)在公司呆上一個(gè)月，這種項(xiàng)目，四大一般不接，性價(jià)比太低了。”

國(guó)際四大的中國(guó)式尷尬

長(zhǎng)袖善舞的國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所再一次“看不懂”中國(guó)市場(chǎng)。

最典型的是安永華明。早在2006年，四大已經(jīng)提前洞悉中國(guó)資本市場(chǎng)將迎來(lái)IPO高峰，安永華明率先打響人才擴(kuò)招戰(zhàn)，不久便遭遇舉世震驚的金融危機(jī)，開始大幅裁員。

即使不是金融危機(jī)，四大仍然面臨一個(gè)悖論：中國(guó)的市場(chǎng)機(jī)遇轉(zhuǎn)向中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，而四大本身比國(guó)內(nèi)事務(wù)所高出數(shù)倍的人力成本注定了難以進(jìn)入這個(gè)利潤(rùn)空間不大的市場(chǎng)。

A股中小企業(yè)質(zhì)量良莠不齊也是四大不敢輕易接單的原因之一?！皣?guó)內(nèi)所會(huì)給公司提供代理記賬服務(wù)。但四大太注意控制風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)做這種事情，這也是四大在中小企業(yè)里不受待見的原因?！睆V州一位中型國(guó)內(nèi)所審計(jì)人士表示。

國(guó)內(nèi)事務(wù)所的會(huì)計(jì)師們則深諳前述老板所說(shuō)的“增值服務(wù)”之道。“國(guó)內(nèi)所的人更靈活，更知道國(guó)內(nèi)企業(yè)的各種道道。比如，補(bǔ)交社保，補(bǔ)交稅，把財(cái)務(wù)指標(biāo)、報(bào)表做好看，也就是粉飾報(bào)表，他們比四大更內(nèi)行。

這和國(guó)內(nèi)所的風(fēng)險(xiǎn)控制比較低有關(guān)。一些比較差的項(xiàng)目，如果在四大，直接在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)就被否掉了?！睆V州一位在內(nèi)資所和四大均有工作經(jīng)驗(yàn)的審計(jì)人士表示。

“正式說(shuō)法是‘本土化’程度不夠，說(shuō)白了，就是不懂得國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)游戲規(guī)則。”普華永道一位前審計(jì)經(jīng)理對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，“四大的審計(jì)程序比較細(xì)，但審計(jì)質(zhì)量未必就比國(guó)內(nèi)所好。這些按部就班的程序不一定能發(fā)現(xiàn)真正致命的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

四大面臨的這種中國(guó)式尷尬，已經(jīng)從A股傳導(dǎo)到其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)海外市場(chǎng)。今年以來(lái)，中國(guó)概念股曝出涉嫌造假危機(jī)，10家中國(guó)概念股遭摘牌。

因中國(guó)高速頻道和嘉漢林業(yè)曝出問(wèn)題，作為審計(jì)師的德勤、安永被訴。

“現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)外信用都比較低，誰(shuí)審都信不過(guò)，四大也一樣?！睆V州一位長(zhǎng)期從事海外IPO業(yè)務(wù)的審計(jì)人士表示。