結(jié)構(gòu)潮青睞成長股 主題投資“搶鏡”

在缺乏有力數(shù)據(jù)證實或證偽經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢的背景下，任何理性的資金都不會在“觀察期”去貿(mào)然博弈指數(shù)的“漲”與“跌”，因此，直接反映經(jīng)濟變化的周期板塊短期內(nèi)不會呈現(xiàn)出明顯的多頭或空頭趨勢，更多會呈現(xiàn)出橫盤震蕩的格局。即使從統(tǒng)計的角度而言，無論是“兩會”召開前10個交易日、“兩會”期間還是會議結(jié)束后10個交易日，指數(shù)都沒有明顯的漲跌規(guī)律。不過，圍繞兩會議題展開主題投資幾乎成為了近幾年A股的“傳統(tǒng)習(xí)俗”，在此期間，資金將更多地參與到成長股的博弈性機會中。

目前來看，大部制、節(jié)能環(huán)保以及高送轉(zhuǎn)等主題將成為貫穿兩會甚至整個3月份的投資機會。

首先，可關(guān)注大部制推進下的主題投資機會。

所謂的“大部制”，即大部門體制，是為推進政府事務(wù)綜合管理與協(xié)調(diào)，按政府綜合管理職能合并政府部門，組成超級大部的政府組織體制。

申銀萬國指出，大部制改革將擴大一個部所管理的業(yè)務(wù)范圍，把多種內(nèi)容有聯(lián)系的事務(wù)交由一個部管轄，從而最大限度地避免政府職能交叉、政出多門、多頭管理，最終提高行政效率，降低行政成本。

中共中央政治局2月23日會議決定2月26日至28日召開二中全會，會議討論《國務(wù)院機構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案(草案)》稿，認(rèn)為行政體制改革是推動上層建筑適應(yīng)經(jīng)濟基礎(chǔ)的必然要求，要求深化國務(wù)院機構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變，把職能轉(zhuǎn)變放在更加突出位置，繼續(xù)簡政放權(quán)、推進機構(gòu)改革、完善制度機制、提高行政效能。

在此背景下，可重點關(guān)注2013年最先突破的文化和鐵路兩大部門，以及國務(wù)院食品安全委員會辦公室與現(xiàn)有的食品安全監(jiān)管部門可能進行整合所帶來的“食品安全主題”。

其次，節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域存在持續(xù)性投資機會。從霧霾到污水，環(huán)境問題不斷牽動著人們的神經(jīng)，公眾對于環(huán)境保護的關(guān)注度持續(xù)提升。在《全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)“十二五”規(guī)劃》、《全國地下水污染防治規(guī)劃》等政策出臺之后，面對突發(fā)性環(huán)保問題的不斷曝光，不排除繼續(xù)出臺一系列政策并加強監(jiān)管以推進環(huán)境治理的可能，可以肯定的是，在眾多兩會議題中，節(jié)能環(huán)保將成為重中之重。在此背景下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)理所當(dāng)然地成為受益者，特別是污水處理、油品升級、尾氣治理、新能源汽車等細(xì)分概念值得深入挖掘。

第三，一季度是高送轉(zhuǎn)題材的活躍期，盡管場內(nèi)資金對部分高送轉(zhuǎn)題材股已反復(fù)炒作，但隨著年報的披露，高送轉(zhuǎn)主題的炒作或漸至高潮。據(jù)統(tǒng)計，高送轉(zhuǎn)股票在一季度獲得超額收益的概率最高，即在年報送轉(zhuǎn)概念窗口下選擇有高送轉(zhuǎn)概念的個股能獲得超額收益。海通證券指出，本次送轉(zhuǎn)行情雖較往年有所提前，在去年12月中下旬時即有表現(xiàn)，但其本質(zhì)上還是風(fēng)格切換的沖鋒號，從歷史規(guī)律上看，送轉(zhuǎn)行情的高峰演繹尚未來到。