鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 據(jù)FT中文網(wǎng)報(bào)道，美國(guó)證交會(huì)(SEC)針對(duì)高盛(Goldman Sachs)的具有摧毀力的訴狀所概述的行為，精辟概括了過(guò)去兩年來(lái)坊間流傳的針對(duì)投行(尤其是高盛)的最重要、最切中要害的指控。銷(xiāo)售由次貸證券支持的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，引發(fā)了信貸危機(jī)。問(wèn)題在于，這應(yīng)當(dāng)歸因于蓄意欺騙、無(wú)能還是霉運(yùn)？現(xiàn)在，美國(guó)證交會(huì)將設(shè)法證明，有關(guān)蓄意欺騙的指控是站得住腳的。

從道德角度看，訴狀中的敘述完美切中了要害。如果某家銀行的行為就像美國(guó)證交會(huì)筆下的高盛那樣，還有哪一家養(yǎng)老基金或機(jī)構(gòu)會(huì)愿意與這家銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)往來(lái)？如果訴狀中的敘述被法庭采信，那么高盛的業(yè)務(wù)將受到沉重打擊。如此看來(lái)，市場(chǎng)在上周五的即時(shí)反應(yīng)是有道理的。

從法律上看，對(duì)這件事可能有不同的解讀。相關(guān)指控本身取決于非常特定的要點(diǎn)，涉及高盛的信息披露，包括對(duì)債券保險(xiǎn)商ACA(其名稱(chēng)曾用于現(xiàn)已臭名昭著的Abacus 2007-AC1證券化)和對(duì)其最終投資者的披露。這件事對(duì)高盛來(lái)說(shuō)很糟糕，但與“輿論審判庭”相比，它在法庭上可能有更好的為自己辯解的機(jī)會(huì)。去年，面對(duì)孩子氣的“吸血烏賊”辱罵，高盛的回應(yīng)毫無(wú)章法。

就更廣泛的影響而言，如果美國(guó)證交會(huì)的訴訟得到法庭支持(無(wú)疑還會(huì)有不少訴訟接踵而來(lái))，那將降低對(duì)整個(gè)銀行業(yè)收緊監(jiān)管的政治難度。那還可能使政界人士和監(jiān)管者去關(guān)注困擾著金融體系的核心沖突，目前這個(gè)金融體系基本上是自我監(jiān)管的。

Lex專(zhuān)欄是由FT評(píng)論員聯(lián)合撰寫(xiě)的短評(píng)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與商業(yè)進(jìn)行精辟分析

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