經(jīng)過為期3天的詢價(jià)，首個(gè)因詢價(jià)對(duì)象不足中止發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板公司貴陽朗瑪信息技術(shù)有限公司(朗瑪信息，深證證券交易所代碼：300288)二次詢價(jià)成功。朗瑪信息昨晚發(fā)布的定價(jià)公告顯示，再下調(diào)估值區(qū)間之后，該最終確定發(fā)行價(jià)格為22.44元/股，共有42家機(jī)構(gòu)參與了詢價(jià)，2月8日將進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)。

基金公司報(bào)價(jià)差異大

1月13日，朗瑪信息由于網(wǎng)下有效申報(bào)的詢價(jià)對(duì)象不足20家而中止發(fā)行，成為繼南寧八菱科技股份有限公司(八菱科技，002592)后，第二家首次IPO發(fā)行失敗的擬上市公司，也是創(chuàng)業(yè)板首家發(fā)行失敗的公司。但就在2月1日，一個(gè)月不到的時(shí)間，朗瑪信息重啟發(fā)行，再次沖刺資本市場(chǎng)。

與上一次冷清不同的是，此番朗瑪信息共收到由42家詢價(jià)對(duì)象統(tǒng)一申報(bào)的69家配售對(duì)象的初步詢價(jià)申報(bào)信息。其中基金公司的配售對(duì)象35家，報(bào)價(jià)區(qū)間為10元/股～24元/股，成為報(bào)價(jià)區(qū)間差異最大的群體；證券公司有24家參與報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)區(qū)間在15元/股～22.6元/股；2家財(cái)務(wù)公司報(bào)價(jià)在14元/股～21元/股；3家信托投資公司報(bào)價(jià)區(qū)間為16元/股～20.5元/股；而推薦類的5家詢價(jià)對(duì)象，給出的價(jià)格區(qū)間為15元/股～22元/股。

最終，朗瑪信息將本次發(fā)行的價(jià)格定為22.44元/股，此價(jià)格對(duì)應(yīng)的市盈率為34倍(每股收益按照2010年度經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后總股本計(jì)算)。

而在首次詢價(jià)中， 據(jù)參與朗瑪信息路演的券商人士透露，主承銷商宏源證券在路演現(xiàn)場(chǎng)給出的估值報(bào)告稱，朗瑪信息的合理價(jià)格在30元/股至40元/股，對(duì)應(yīng)2011年市盈率在29-38倍。而其他券商，如國(guó)泰君安給出的詢價(jià)區(qū)間為25.5元/股至35.7元/股；長(zhǎng)江證券給出的詢價(jià)區(qū)間為18.2元/股至22.75元/股；光大證券給出的詢價(jià)區(qū)間為31.2元/股至36.4元/股。

董事長(zhǎng)稱已下調(diào)估值區(qū)間

在重啟發(fā)行前，朗瑪信息董事長(zhǎng)王偉接受媒體采訪時(shí)表示，首次發(fā)行失敗后，公司與保薦機(jī)構(gòu)宏源證券進(jìn)行了認(rèn)真的總結(jié)和反思，并且公司和宏源證券一起與部分詢價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了充分認(rèn)真的溝通，根據(jù)市場(chǎng)的預(yù)期調(diào)整了投資價(jià)值研究報(bào)告，下調(diào)了合理估值區(qū)間。對(duì)于首次發(fā)行失敗的原因，王偉認(rèn)為，最主要原因是當(dāng)時(shí)投資者對(duì)于市場(chǎng)的信心不足，申報(bào)熱情不高，這也是市場(chǎng)悲觀情緒的體現(xiàn)；同時(shí)由于臨近春節(jié)，公司與投資者溝通不夠充分也是原因之一，對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)也不夠充分。

朗瑪信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)是社區(qū)性語音增值業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為電話對(duì)對(duì)碰，占朗瑪信息收入比重97%以上。大客戶是中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通，尚未與增值業(yè)務(wù)種類最豐富、用戶數(shù)量最多、增值業(yè)務(wù)收入最高的基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)達(dá)成合作；而且業(yè)務(wù)覆蓋地區(qū)中居然沒有上海這個(gè)大市場(chǎng)。

一位曾參與路演的研究員稱，在路演現(xiàn)場(chǎng)，與他交流的業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，朗瑪信息的研發(fā)隊(duì)伍很薄弱，成為這家創(chuàng)業(yè)板公司的致命傷，僅有60人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，工資年均僅有2萬元。

此外，對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑的主要產(chǎn)品“電話對(duì)對(duì)碰”的定位、未來發(fā)展等方面問題，王偉稱“電話對(duì)對(duì)碰”是公司通過與各地省級(jí)運(yùn)營(yíng)商的合作，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)的理念，打造的一個(gè)基于通訊網(wǎng)的大型語音社交網(wǎng)絡(luò)。相對(duì)于傳統(tǒng)的通信網(wǎng)社區(qū)而言，公司通過“撥打免費(fèi)，增值收費(fèi)”的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新模式，在語音增值業(yè)務(wù)市場(chǎng)中開拓了一片全新的藍(lán)海。

◎　今日申購(gòu)

申購(gòu)簡(jiǎn)稱：東風(fēng)股份

申購(gòu)代碼：780515

發(fā)行價(jià)格：13.2元/股

發(fā)行市盈率：18.08倍

發(fā)行數(shù)量：5600萬股，

其中網(wǎng)上發(fā)行4480萬股

申購(gòu)上限：4.4萬股

資金解凍：2月10日