在標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)信用評級后，全球市場8日經(jīng)歷了“黑色星期一”。國際金融市場繼續(xù)動蕩將不可避免， 美國信用評級遭降意味著什么，美會不會推出第三輪量化寬松政策，全球經(jīng)濟(jì)會否陷入二次衰退，美國國債還是最安全投資嗎？就這些問題，本報(bào)綜合部分專家學(xué)者的觀點(diǎn)，以對美債遭降級引發(fā)全球金融市場動蕩作解讀。

美債降級意味著什么？

從短期來看，鑒于美國經(jīng)濟(jì)和美元在國際上的重要地位，美國失去標(biāo)普最高級信用評級的影響廣泛，且具有很大的外溢性。

標(biāo)普不看好奧巴馬與國會努力達(dá)成的債務(wù)問題解決方案，對美國決策層應(yīng)對債務(wù)問題的能力缺乏信心。這一歷史性“降級”對美國的信譽(yù)沖擊不小。

評級可能造成美國國債收益率大幅上升，推高整個市場借貸成本。對美國政府、企業(yè)以及個人消費(fèi)者來說，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)將加重，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能中斷，甚至重新陷入衰退。

分析人士還擔(dān)憂全球金融市場可能會出現(xiàn)不可預(yù)料的動蕩。美元作為最重要國際貨幣受到?jīng)_擊，可能會與歐洲債務(wù)危機(jī)交織在一起，進(jìn)一步重挫投資者信心。

緣何股市全球共振？

美債降級，帶來最明顯、直接的影響是全球股市的暴跌和國際黃金交易價(jià)格迅速再創(chuàng)新高。

中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副研究員張斌認(rèn)為，“全球股市暴跌、金融市場動蕩的根本原因是美國經(jīng)濟(jì)的短期和中期預(yù)期都不被看好?！?/p>

“隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，人們普遍認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，復(fù)蘇前景比較暗淡，這對投資者的信心產(chǎn)生了動搖，從而引起美國股市的暴跌。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長謝太峰教授說，“由于經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，也打壓了人們對未來原油需求的預(yù)期，從而造成油價(jià)的暴跌。由于美國是全球經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，美國經(jīng)濟(jì)的低迷和股市的暴跌，必然引發(fā)各國對世界經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，從而引起全球股市下挫?！?/p>

“QE3”會來嗎？

分析人士認(rèn)為，美國中長期的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題依然存在，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還沒有找到未來發(fā)展的方向。美國未來只有通過痛苦地削減財(cái)政開支，才能擺脫困境，但削減開支至少對短期經(jīng)濟(jì)增長會有沖擊。

市場擔(dān)憂美國啟動“QE3”(第三輪量化寬松貨幣政策)，再度開動“印鈔機(jī)”。紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼稱，美聯(lián)儲可能會開始第三輪量化寬松。若成真，對于美元貶值及其大宗商品價(jià)格上漲無疑是火上澆油。

對于此次美股暴跌的原因，有分析人士推測其中可能還另有玄機(jī)：有可能是在配合美國政府的發(fā)債舉動，避險(xiǎn)需求引起美元強(qiáng)勢，同時美國國債價(jià)格攀升，國債利率下降，這種效應(yīng)能促使美國國債順利發(fā)行。

全球經(jīng)濟(jì)會二次探底？

美聯(lián)儲前主席格林斯潘7日接受媒體采訪時說，信用降級擊中了“神經(jīng)”，將損害美國經(jīng)濟(jì)的“心智”，預(yù)計(jì)市場需要時間才能擺脫此舉帶來的負(fù)面影響。

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，從更長期來看，消費(fèi)者和企業(yè)信心受挫會危及當(dāng)前本已脆弱的復(fù)蘇，加劇美國經(jīng)濟(jì)可能陷入“二次衰退”的擔(dān)憂，甚至?xí)c歐洲債務(wù)危機(jī)交織在一起，威脅世界經(jīng)濟(jì)。

有“末日博士”之稱的紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯比尼警告，近期經(jīng)濟(jì)疲軟是暫時性的錯誤觀念已經(jīng)消退，美國和其他發(fā)達(dá)國家或面臨嚴(yán)重的二次衰退，標(biāo)普下調(diào)美國評級僅會加大這種風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，國際金融市場繼續(xù)動蕩將不可避免，甚至不能排除出現(xiàn)雷曼兄弟倒閉時金融市場劇變的可能。

美債還是最安全的？

美國聯(lián)邦儲備委員會前主席格林斯潘說，股市將延續(xù)上周的下跌動能，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，市場不太可能很快走出底部。但他仍力挺美國國債，稱仍是安全投資。

投資大師巴菲特說，不能理解標(biāo)普下調(diào)美國評級，他個人愿給美國授予4A評級，他旗下公司持有的400億美元短期美國國債也不會拋售。

華盛頓知名智庫布魯金斯學(xué)會高級研究員巴里·博斯沃思接受新華社記者采訪時表示，因?yàn)槭袌鰧?biāo)普的舉動提前進(jìn)行了消化，所以不會產(chǎn)生太大動蕩。降級不會改變美國不會違約這一事實(shí)。

紐約商品交易所資深交易員雷蒙德·卡本說，由于缺乏更好的替代產(chǎn)品，美國國債還將是安全投資產(chǎn)品，不會面臨拋售。

近年來，隨著美國債務(wù)危機(jī)加劇，主要儲備貨幣持續(xù)貶值，各國央行都開始增加分散外儲投資。去年全年，全球央行近20年來首次成為黃金的凈買家。

根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)顯示，墨西哥、俄羅斯與泰國在2-3月合計(jì)收購121噸黃金儲備。分析人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長前景不確定性增加，以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體深陷主權(quán)債務(wù)危機(jī)，是促使各國央行買入黃金、加快外匯儲備資產(chǎn)多元化的主要原因，這一進(jìn)程反過來也可能繼續(xù)給金價(jià)帶來支撐。

野村證券的報(bào)告認(rèn)為，已有跡象顯示，避險(xiǎn)資金開始流入英國、加拿大、澳大利亞和瑞典債市，這些國家的債市表現(xiàn)已強(qiáng)于美國。