昨日，證監(jiān)會通報了中信證券原明星分析師楊治山涉嫌內幕交易案。

楊治山作為漳澤電力獨立董事，在得知資產(chǎn)重組消息后利用他人賬戶買入約1500萬元漳澤電力，在知悉證監(jiān)會開始調查后，楊治山在漳澤電力股票復牌前夜子時0:01分以跌停板價格傾倉申報賣出所有股票，虧損82.8萬元。2012年2月，證監(jiān)會將該案移送公安機關查處。目前，楊治山被公安機關刑事拘留。

據(jù)證監(jiān)會有關部門負責人介紹，楊治山案的線索來自深圳證券交易所監(jiān)控信息。2011年11月，證監(jiān)會對時任中信證券研究部質量總監(jiān)、電力行業(yè)首席分析師、漳澤電力獨立董事楊治山涉嫌利用內幕信息交易漳澤電力股票行為立案稽查。經(jīng)查，楊治山相關交易行為涉嫌犯罪。

調查發(fā)現(xiàn)，2011年3月1日，漳澤電力公司高管致信山西省委、省政府，請求山西省政府幫助解決公司經(jīng)營虧損問題。2011年3月30日，省政府同意漳澤電力與大同煤礦集團有限責任公司就煤電聯(lián)營事宜進行會商，以有效解決漳澤電力火電煤炭成本過高的經(jīng)營困難。2011年4月中旬，漳澤電力主要負責人與楊治山就漳澤電力重組方式、路徑等問題進行探討，內容涉及定向增發(fā)、上市公司股權劃轉、現(xiàn)金購買等重組方式方法以及如何與煤炭企業(yè)重組才能對上市公司更加有利等事項。2011年6月2日，山西省政府確定由大同煤礦與漳澤電力通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)雙方煤電聯(lián)營。2011年6月3日，漳澤電力漲停，公司經(jīng)請示大股東及協(xié)商大同煤礦后申請停牌。6月7日實施停牌。2011年10月28日，漳澤電力發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)之重大資產(chǎn)重組暨關聯(lián)交易預案》等公告并復牌交易。上述事項涉及的有關信息明確，是具有重大性和實質性的商業(yè)信息，屬于《證券法》第七十五條規(guī)定的內幕信息。

楊治山作為漳澤電力獨立董事，參與了大同煤礦與漳澤電力資產(chǎn)重組的論證過程，為法定的內幕信息知情人。2011年4月中旬，楊治山在履行工作職責中知悉大同煤礦與漳澤電力資產(chǎn)重組的內幕信息。2011年4月15日，楊治山指使李某在上海某營業(yè)部開立證券賬戶，4月19日、28日，楊治山借用李某賬戶共計買入漳澤電力股票268.25萬股，買入金額約1500萬元，在知悉證監(jiān)會開始調查后，楊治山在漳澤電力股票復牌前夜即2011年10月28日子時0:01分以跌停板價格傾倉申報賣出所有股票，當天開盤后4分鐘內全部成交，虧損82.8萬元，意圖減輕法律制裁。

證監(jiān)會有關部門負責人指出，楊治山上述涉嫌違法犯罪行為發(fā)生在其作為上市公司獨立董事履職期間，其身為證券行業(yè)資深從業(yè)人員及上市公司獨立董事，完全知曉法律禁止內幕交易的規(guī)定，本應自覺履行對上市公司重大資產(chǎn)重組內幕信息的保密義務，卻違反信賴責任，違背漳澤電力對其的信托與信任，褻瀆職責，鋌而走險，濫用市場優(yōu)勢地位，竊取上市公司具有重大價值的未公開信息，借用他人賬戶進行內幕交易，意圖規(guī)避監(jiān)管，為己謀利，情節(jié)嚴重，影響惡劣。

該負責人強調，本案具有較強的警示意義，楊治山作為資深從業(yè)人員，享有較高的行業(yè)地位和專業(yè)榮耀，本應有良好的職業(yè)前景，卻未能抵制誘惑，以身試法，最終受到法律的懲罰。