日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  •  

    入股腐敗 就怕暴曬

    2010年07月26日 00:36投資者報 】 【打印共有評論0

    投資者報》評論員 施路

    近日,國信證券李紹武PE腐敗案曝光、中信證券投行部執(zhí)行總經(jīng)理謝風華涉嫌重大內(nèi)幕交易逃匿、平安證券投行部門也因為在“保薦+直投”模式下涉嫌參與多宗內(nèi)幕交易。此類“入股腐敗”案件的本質(zhì)是各類利益群體在公司上市前突擊入股,從而坐享財富增長暴利,所造成影響極為惡劣,因此一經(jīng)曝光就成為媒體關注的焦點和輿論口誅筆伐的對象。

    PE腐敗使券商及其投行人員的“老鼠倉”布局從二級市場提前到新股發(fā)行之前,券商及其投行人員成為IPO造富鏈條上最大的寄生者。

    深圳證監(jiān)局近期對轄區(qū)內(nèi)保薦機構(gòu)下發(fā)《關于強化業(yè)務管理進一步提高保薦工作質(zhì)量的通知》。通知要求,保薦機構(gòu)要建立保薦業(yè)務相關人員利益申報制度,及時向證券公司申報其直系親屬在所保薦的發(fā)行人及下屬公司的任職情況、持有股份或者買賣相關公司股票及其他證券情況,申報與保薦業(yè)務和客戶相關的其他利益。除上述要求,證監(jiān)部門還要求各證券公司立即對保薦業(yè)務相關人員是否持有保薦業(yè)務客戶股份以及存在其他利益情況進行全面清查。

    僅一紙通知或許遠遠不夠,我們認為,相關通知只是重述保薦人員最基本的職業(yè)操守,這并不能觸及入股腐敗的核心。陰暗是滋生腐敗的溫床,而解決其最好的方法,就是讓其暴曬于陽光之下。

    入股腐敗的暴利與罪惡

    只要短短一兩年,甚至只是幾個月,就可以獲得數(shù)十倍的受益,IPO造富神話在創(chuàng)業(yè)板開板之后,顯得尤為明顯。來自清科集團的數(shù)據(jù):今年1至5月份,在境內(nèi)上市的風險投資支持企業(yè)中,風險投資平均獲利分別為13.21倍、9.95倍、10.68倍、27.02倍、30.74倍。來自投中集團的數(shù)據(jù):從券商進場到企業(yè)上市的平均周期為9個月,以中信證券旗下金石投資參股神州泰岳時間最短,僅相隔5個月。

    原國信證券投行四部總經(jīng)理李紹武,自2001年來,通過其妻子邱利穎及其設立的公司,參股待上市公司,原始投入不足143萬元,但所投公司上市后,其目前持有市值已超過3200萬元,回報率超過22倍。

    該案將保薦人、創(chuàng)投企業(yè)及相關利益方突擊入股、代持擬上市公司股份、坐享財富暴利的利益圈公之于眾。

    腐敗入股最可怕的是中介機構(gòu)、保薦人、風投企業(yè)、擬上市公司、原始股東等各種或明或暗的勢力相互勾結(jié),最終形成高市盈率發(fā)行的利益共同體。中介機構(gòu)及其相關人員可能因為或公或私的利益驅(qū)使,喪失獨立和公正的原則,千方百計為擬上市公司“豪華包裝”,造就高發(fā)行價,攫取高額暴利。

    在這樣的利益鏈條下,二級市場的投資者面臨的已不再是一家公司的特列,而是一個徹頭徹尾的“黑金”勢力,一個合舟共濟、牢不可破的利益共同體。并且,在中國這樣一個違規(guī)處罰機制欠缺,違規(guī)成本低廉的市場,腐敗入股將徹底摧毀本已脆弱的資本市場信用,斷送中小企業(yè)的資本市場融資之路。

    潛規(guī)則變成明規(guī)則

    現(xiàn)在看來,能夠成功入股擬上市公司無疑是實現(xiàn)財富跨越式增長的捷徑。

    企業(yè)上市前一般要經(jīng)歷改制環(huán)節(jié),在這期間會引入風險投資、員工股權(quán)激勵、戰(zhàn)略合作伙伴等對象入股。

    而保薦團隊在此刻身份非常特殊,他們對公司情況了解深入。保薦人一旦認為公司上市的可能性較大,就可能在增資擴股中,首先借機個人入股,并引導掌握權(quán)利的政府官員、能為上市護航的監(jiān)管者、本公司直投部門,熟識的VC/PE入股,大家同坐一條船,共享富貴。企業(yè)主為了力保公司盡快上市,往往會對此類突擊入股行為表示默許,甚至是主動拉攏。

    入股形式可以為親友代持,假借他人身份參與,臨時聘為公司董監(jiān)事、高管、員工,進入股權(quán)激勵計劃,設立投資公司、信托基金,代持股份,甚至是保薦人交叉項目持股,種種亂象,不勝枚舉。

    部分風險投資現(xiàn)在的入股標準已經(jīng)不是企業(yè)是否優(yōu)質(zhì)、成長、有潛力,而是能否在短期內(nèi)上市。他們甚至不惜支付給保薦人員高額費用,以求能夠借機入股擬上市公司。

    而在海外市場,券商保薦和直投部門實行嚴格的風險隔離,不得在同一時間進駐企業(yè)。而股東的入股信息必須進行詳細申報,完全披露,接受媒體的監(jiān)督和輿論的質(zhì)詢。

    信息公開才是規(guī)則保障

    不可否認,國信證券李紹武案只是揭開冰山一角,保薦人及其團隊成員持股現(xiàn)象在投行界非常嚴重。由于投行部門人士深知上市規(guī)則,操作極為隱秘,外人很難察覺。李少武案屬于直系親屬直接持股,加之有內(nèi)部人舉報,這才能將案情做實,否則調(diào)查和取證都將極為困難。

    李紹武本身不屬于項目保薦人,他違規(guī),但不違法。而且旁系親屬持股、與配偶假離婚持股、交叉保薦項目持股、設立信托持股等其他變通方法更加難以查證。“腐敗入股”最終會表現(xiàn)為形式更加隱秘的股份代持。

    我們認為,信息公開才是杜絕“入股腐敗”的最佳保障。第一,對入股者,要披露其與公司的利益關系,入股資金來源,接受監(jiān)督和輿論的監(jiān)督和質(zhì)詢;第二,對利用公司、信托和各類代持方式入股者,要披露實際控制人、受益對象和重大關聯(lián)方。將與入股相關的信息,詳細公布出來,讓社會大眾共同監(jiān)督,就能給可能的腐敗尋租者以強大的震懾力,使其不敢隨意變通身份,違法違規(guī)攫取暴利。

    證監(jiān)部門在“透明化”這種簡單的問題上,進步如此緩慢,一定要等到李紹武案等惡劣案件曝光之后,迫于輿論壓力,才有所表示,而且這種態(tài)度很難相信可以治本。

    中國資本市場在不斷壯大和發(fā)展,新興的投資工具和投資手段也在不斷創(chuàng)新,而作為監(jiān)管者應該不斷加強信息透明化建設工作。我們期待監(jiān)管部門,可以制定更有效的制度或辦法來維護廣大投資者的權(quán)益,維護資本市場的公平和正義。

    更多數(shù)據(jù),請訪問鳳凰網(wǎng)財經(jīng)數(shù)據(jù)中心(http://app.www.laredo.cc/data/)

    相關專題:

    PE尋租:揭開IPO潛規(guī)則

    免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關內(nèi)容。

    點擊這里在線閱讀原版《投資者報》
    歡迎訂閱鳳凰網(wǎng)財經(jīng)電子雜志《股市晚報》
      共有評論0條  點擊查看
     
    用戶名 密碼 注冊
    所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立。
         
    作者:    編輯: lizy
    鳳凰網(wǎng)財經(jīng)
    今日熱圖昨日熱圖
     
     
    ·曾軼可綿羊音 ·閱兵村黑里美
    ·風云2加長預告 ·天亮了說晚安
    ·入獄貪官菜譜 ·刺陵精彩預告片

     

    国产亚洲日韩在线一区二区三区| 蜜桃一区二区三区在线视频| 日本按摩偷拍在线观看| 无码中文字幕日韩专区| 性xxxx视频播放免费| 国内视频偷拍一区,二区,三区| 日韩亚洲国产中文字幕| 女人18片毛片60分钟| 午夜精品久久久久久| 国产精品久久久久尤物| 日韩中文字幕一区二十| 日本精品视频一区二区三区四区| 乱人伦人妻中文字幕无码| 国产欧美日韩网站| 日本熟妇视频在线中出| 老鲁夜夜老鲁| 国产精品老熟女露脸视频 | 蜜桃一区二区三区在线看| 亚洲精品国产av成拍| 国产精品办公室沙发| 国产白嫩美女在线观看| 国产一区二区三区亚洲天堂| 久久女人精品天堂av影院麻| 国偷自产一区二区免费视频| 国产爆乳乱码女大生Av| 青青草视频网站免费看| 亚洲国产精品综合久久网络| 99久久国产露脸精品竹菊传媒| 日韩AV无码中文无码AV| 美女脱掉内裤扒开下面让人插| 色综合久久精品亚洲国产| 亚洲一区二区在线| av成人资源在线观看| 无码日韩精品一区二区免费暖暖 | 久久久精品人妻一区二区三区四区| 亚洲色欲色欲综合网站| 2020亚洲国产| 免费国产一区二区视频| 精品无码久久久久久国产| AV无码一区二区三区国产| 久久精品视频日本免费|