水泥持續(xù)擴產(chǎn) 走勢難定

每經(jīng)記者 朱秀偉

年初就有私募預(yù)言，今年A股最有機會的將是簡稱中帶“水”字的上市公司。半年過去，預(yù)言果然成真。除了水利板塊，上半年A股最瘋狂的還有水泥股。

但是，隨著水泥價格持續(xù)上漲，水泥行業(yè)不斷擴產(chǎn)，下半年水泥股是否還能繼續(xù)瘋狂？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對此展開了調(diào)查。

瘋狂表現(xiàn)

水泥股的瘋狂，貫穿了整個上半年。剛被ST的“猛獅”獅頭股份(600539，收盤價12.86元)，在極短時間內(nèi)就演繹出一場 “瘋狂的水泥”大戲。

“這是典型的‘鯉魚躍龍門’走勢”，對于獅頭股份6月14日到21日的走勢，有技術(shù)派人士作出上述判斷。漲停吃貨，縮量下跌洗盤，再拉漲停繼續(xù)建倉，“兩根大陽線猶如兩扇龍頭?！?/p>

盡管獅頭股份隨后發(fā)布公告稱，接到太原市委辦公廳文件，要求公司位于太原市西山地區(qū)的水泥生產(chǎn)設(shè)施必須全部搬遷至主城區(qū)之外，10月底前關(guān)?，F(xiàn)有水泥生產(chǎn)裝置，最終不得不“ST”，但其短時間內(nèi)的瘋狂依舊讓人津津樂道。

“該股之所以能夠吸引市場游資持續(xù)接力，很重要的一個原因是水泥股處于高度景氣狀態(tài)?！眳⑴c該股本輪炒作的一位深圳游資人士說道。

類似獅頭股份的瘋狂，也在其他水泥股上演。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，20多只水泥股中，上半年最大漲幅超過1倍的有兩只，分別是華新水泥(600801，收盤價25.53元)和塔牌集團(tuán)(002233，收盤價13.41元)，前者最大漲幅高達(dá)133%。

塔牌漲幅也高達(dá)111%，特別是最近半個月，大有取代獅頭股份成為新龍頭的勢頭，從6月13日報收8.31元，到7月1日報收13.41元，短短半個月累計漲幅高達(dá)61%，是近段時間兩市漲幅最大的個股之一。

除此之外，巢東股份(600318，收盤價20.37元)、福建水泥(600802，收盤價12.17元)、江西水泥 (000789，收盤價17.79元)、*ST秦嶺(600217，收盤價6.87元)今年以來的最大漲幅都超過80%。祁連山 (600720，收盤價18.16元)、青松建化(600425，收盤價20.68元)、海螺水泥(600585，收盤價27.69元)、四川雙馬(000935，收盤價14.25元)等也超過60%。漲幅最低為金隅股份(601992，收盤價15.61元)，最大漲幅也達(dá)22%，遠(yuǎn)強于同期大盤。

水泥股持續(xù)走好，最重要的原因是水泥價格持續(xù)上漲，上市公司利潤暴增。

“在發(fā)改委38號文的影響下，水泥行業(yè)今年的供需關(guān)系顯著改善，同時由于‘限產(chǎn)保價’和‘價格聯(lián)盟’的因素，1~5月水泥行業(yè)價格波動小于往年，銷量也穩(wěn)步增長?！?a href="/jigou/detail/stockcom/guoxinzhengquan.shtml" target="_blank">國信證券一位分析師分析道。

“作為重要的工業(yè)品，水泥價格之前接近十年沒有漲價，但水泥行業(yè)的成本卻在提高，所以今年以來水泥價格上漲是正常的?！鄙钲谔屯顿Y王亮指出。

7月1日，江西水泥發(fā)布中報預(yù)告，去年上半年凈利潤虧損2892萬元，但今年上半年凈利潤預(yù)告數(shù)約為27000萬元到30000萬元，折合每股收益為0.68~0.76元。

后市存疑

水泥股行情持續(xù)上漲始于去年11月，到今年7月1日，已經(jīng)瘋狂了整整3個季度，下半年是否能夠持續(xù)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，各大券商的觀點是驚人的一致，紛紛看好。

中信證券建議繼續(xù)加大水泥股配置。國泰君安提出了一個“三八”理論，結(jié)論是下半年堅定看多，“5~6月戰(zhàn)略煎熬期，7月拐點，8月趨勢上漲”。國金證券則認(rèn)為“估值安全，行情尚未結(jié)束”。

但也不應(yīng)忽視一些負(fù)面因素。持續(xù)擴產(chǎn)、需求增速下滑、水泥價格下跌都可能成為水泥股行情的“殺手”。

“一些地區(qū)，比如關(guān)中地區(qū)，水泥企業(yè)的庫存目前在90%以上，部分企業(yè)已經(jīng)開始停窖、停磨?！币晃凰侥冀?jīng)理告訴記者，江蘇、浙江、湖北等地的水泥也出現(xiàn)了上述情況。

同時，在行業(yè)高度景氣的背景下，水泥行業(yè)正在持續(xù)擴產(chǎn)，不少企業(yè)還在上馬水泥項目。

6月20日青松建化發(fā)布公告稱，擬募資不超37億元擴產(chǎn)三條水泥線。同一天，西部建設(shè)(002302，收盤價20.04元)召開股東大會，會議審議并通過了子公司吉木薩爾縣天宇華鑫水泥開發(fā)有限公司建設(shè)3000t/d新型干法水泥生產(chǎn)線的議案。這只是該公司規(guī)劃中的一條生產(chǎn)線。

與券商不同，部分市場人士的觀點存在明顯的分歧。

“水泥股反彈到目前這個位置，存在糾結(jié)情緒，目前估值水平在12~14倍(動態(tài))徘徊。如果下半年CPI沖高回落，水泥股有望上調(diào)EPS并將PE探至15倍以上，但震蕩將加劇，很難出現(xiàn)上半年短期大幅上升的行情?！币晃环治鰩熣f道。

也有市場人士認(rèn)為水泥股行情尚未結(jié)束。深圳太和投資的王亮認(rèn)為，“水泥行業(yè)的景氣周期還沒有結(jié)束，最主要的依據(jù)是保障房持續(xù)加速和38號文。無論地方政府是否愿意主動建設(shè)保障房，開工率都會明顯提升，對水泥的需求不會停止。另外，水泥行業(yè)38號文中暫停新建的政策，暗示下半年與明年供給將減少，這也是明顯利好?！?