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簡福疆：10月份的CPI同比上漲5.5%，這創(chuàng)下5個月的新低，專家說物價開啟了新一輪下行的周期，滬指今天上揚微型反彈，靠傳媒股突圍重回5天線，還有中聯(lián)通遭到發(fā)改委反壟斷調(diào)查，今天一度急跌超過7%，至于港股2萬點失而復得，匯豐在收市以后公布了第三季的核心稅前盈利減少3成4，它的倫敦股價是下跌的情況。另外騰訊第三季增加13.6%，也適應市場的預期，另外還包括傳出高盛減持工行的消息。

當然一如市場的預期，10月份的CPI同比增速下滑到5.5%，這是5個月來的最低，食品價格全面回落，豬肉價格由9月份的43.5%，回落到38.9%，鮮菜價格也是由升轉跌。而反應上游生產(chǎn)成本的PPI，下滑的幅度更超過了市場的預期，同比增速由9月份的6.5%，顯著滑落到5%。

專家的觀點現(xiàn)在趨于一致，就是通脹的拐點基本上已經(jīng)確立，至于政策的微調(diào)力度會不會進一步的加大，我們首先就來聽聽看，交通銀行首席經(jīng)濟學家連平的看法。

連平：我們認為這一輪的物價上漲周期已經(jīng)結束，而且拐點已經(jīng)形成，還會出現(xiàn)一個下行的周期，下一個月估計可能CPI會在5%左右，并不排除出現(xiàn)5以下的這種可能性。這個下行的周期估計可能在1年多一點，也就是說整個2012年，有可能CPI處在一個相對比較低的水平，2013年以后才可能出現(xiàn)新一輪的上行周期。

從貨幣政策來看，三季度事實上基本的狀況是一個審慎的平衡，它平衡經(jīng)濟增長、平衡物價、平衡就業(yè)以及資本的流動各方面的目標，相對是比較審慎的。但是從現(xiàn)在的數(shù)據(jù)來看，估計在未來一段時間，平衡的天平會向經(jīng)濟增長和調(diào)結構這個方向去傾斜。

除了這個以外，也可能在年底、年初，確實有這個需要的話，存款準備金率也可能會適度的下調(diào)，比如說下調(diào)一次到兩次，配合整個微調(diào)的進行。