關(guān)鍵要建立嚴(yán)密的投資機(jī)制加強(qiáng)監(jiān)管

⊙本報兩會報道組 ○編輯 艾家靜

全國人大代表、前吉林證監(jiān)局局長江連海昨日在證監(jiān)會舉辦的新聞發(fā)布會上表示，應(yīng)積極推動養(yǎng)老金和銀行理財資金入市。

在談及吉林上市公司情況時，江連海表示一汽集團(tuán)下半年有可能啟動整體上市計劃。

針對目前有看法認(rèn)為證監(jiān)會為提振股市信心拉攏養(yǎng)老金入市，江連海表示這是一個誤解。

“養(yǎng)老金入市的核心問題在于，這筆資金應(yīng)當(dāng)怎樣入市，以及通過怎樣的投資方法和框架機(jī)制實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值，保證資金安全?！?/p>

他指出，養(yǎng)老金入市是普遍的國際慣例，美國資本市場的投資主體是機(jī)構(gòu)，而投資機(jī)構(gòu)的主體是養(yǎng)老金，我國養(yǎng)老金管理也應(yīng)該借鑒成熟資本市場的經(jīng)驗。

目前，我國養(yǎng)老金投資渠道過于單一，大部分投資于銀行存款和債券，多年以來，養(yǎng)老金收益率只有2%左右，低于通貨膨脹率。而全國社?；鹄硎聲闪⒁詠?，年均收益率達(dá)9.17%，投資股票市場的部分，收益率更是高達(dá)18.9%。

從國際國內(nèi)兩方面環(huán)境來看，江連海認(rèn)為：養(yǎng)老金入市勢在必行。

他指出，股票市場作為投資平臺場所，和養(yǎng)老金可以實現(xiàn)共贏。養(yǎng)老金入市后，既可以實現(xiàn)自身的保值增值，又可以提振股市信心，促進(jìn)市場穩(wěn)定健康持續(xù)發(fā)展。

對于養(yǎng)老金入市的風(fēng)險問題，江連海指出，任何投資都存在風(fēng)險，關(guān)鍵在于建立嚴(yán)密的管理體制和投資機(jī)制，實現(xiàn)資金的安全運(yùn)營。

具體來說，一是認(rèn)真研究養(yǎng)老金進(jìn)入股市的比例，國際標(biāo)準(zhǔn)一般維持在30%左右，我國可以從較低的比例開始，然后逐步提高；二是養(yǎng)老金投資要有適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，例如對持有個股比例進(jìn)行限制。通過認(rèn)真研究管理體制和投資機(jī)制，可以有效保護(hù)養(yǎng)老資金的安全。江連海還認(rèn)為，根據(jù)國際慣例，財政資金也應(yīng)當(dāng)為養(yǎng)老金提供一定的保障。

此外，江連海還建議鼓勵銀行理財資金入市。銀行理財資金入市可以通過兩種途徑，一是直接入市，二是間接入市。目前直接入市涉及我國的銀行政策限制，建議決策層將其資金屬性定位為不以盈利為目的的政策性平準(zhǔn)基金，具體資金來源可以是銀行的自有資金，也可以是央行的存款準(zhǔn)備金。間接入市即銀行通過一定渠道為證券公司、基金管理公司和其他投資者間接提供相應(yīng)的資金。

江連海指出，近年來已經(jīng)有部分銀行理財資金間接入市，建議對銀行理財資金間接入市政策適度放松。

從長遠(yuǎn)來說，“銀行理財資金入市實現(xiàn)了貨幣市場和金融市場的貫通和對接，在兩個市場之間架起溝通橋梁，應(yīng)當(dāng)是大勢所趨?！苯B海說。