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海通證券中期投資策略報(bào)告會(huì)昨日在鄭州舉行。著眼2012年下半年，海通證券認(rèn)為，下半年A股市場將迎來向上行情。建議優(yōu)先配置政策受益的鐵路設(shè)備、工程機(jī)械、節(jié)能環(huán)保板塊，以及受益制度變革的非銀金融板塊。

市場策略方面，海通證券將下半年行情形象地比喻為“風(fēng)漸起，心隨幡動(dòng)”。第一陣風(fēng)，為“穩(wěn)增長”政策望驅(qū)動(dòng)投資時(shí)鐘轉(zhuǎn)動(dòng)。隨著“穩(wěn)增長”政策推進(jìn)，投資時(shí)鐘有望從衰退后期步入弱復(fù)蘇階段，估值和盈利由之前的“一升一降”變?yōu)?ldquo;雙升”。

行業(yè)配置上，海通證券更看好二線藍(lán)籌，建議投資者下半年主要把握四條主線。第一條主線，政策驅(qū)動(dòng)的鐵路設(shè)備、工程機(jī)械、節(jié)能環(huán)保。

第二條主線，周期波動(dòng)中從早企穩(wěn)到早回升的早周期行業(yè)。1-5月以地產(chǎn)、汽車為代表的早周期景氣逐步觸底，優(yōu)于中游制造，但只是早企穩(wěn)，下半年開始地產(chǎn)、汽車銷量增速望跟隨M1同比回升步入早回升。

第三條主線，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)方向的旅游、醫(yī)療服務(wù)。過去20年城鎮(zhèn)化加速居民消費(fèi)從生活用品的基本消費(fèi)走向耐用品的舒適消費(fèi)，未來將走向服務(wù)的享受消費(fèi)。旅游受益于消費(fèi)升級(jí)和新婚旅游增長，醫(yī)療服務(wù)受益于政策支持和老年化加速。

第四條主線，制度變革刺激的非銀金融。新三板擴(kuò)容二季度末有望迎來政策時(shí)間窗口，券商、園區(qū)類地產(chǎn)直接受益。深圳前海建設(shè)步入加速期，政策細(xì)則望驅(qū)動(dòng)當(dāng)?shù)亟鹑?、地產(chǎn)。