葉檀：新一代的肖時(shí)慶們?nèi)绾吾绕?/h1>

2011年05月10日 01:15
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)評(píng)論員葉檀

肖時(shí)慶的故事，印證了在監(jiān)管與經(jīng)營(yíng)兩可、資本暴利日進(jìn)斗金的時(shí)代，金融人才與階下囚常常只有一紙之隔。

2009年4月28日，時(shí)任銀河證券總裁的肖時(shí)慶被刑拘；當(dāng)年5月13日被河南檢方正式批捕；兩年后，被河南省高院終審判處死緩。法院認(rèn)定，肖受賄約1546萬(wàn)元，內(nèi)幕交易獲利約1億元。

隨著王益案而牽扯出的涌金系、肖時(shí)慶、雷波等利益鏈條已經(jīng)大白于天下。我們無(wú)法寄希望于亦官亦商手握大權(quán)者一夜之間轉(zhuǎn)變價(jià)值觀，能夠保障的只有程序正義。

亦官亦商的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是政商兩界游刃有余的兩棲動(dòng)物們的溫床。肖時(shí)慶絕不會(huì)是第一個(gè)，也不會(huì)是最后一個(gè)。2009年8月，媒體統(tǒng)計(jì)至少有28名基金公司高級(jí)主管曾在證監(jiān)會(huì)任職，而在基金公司與證券公司任職的有42人，有的在證券公司與證監(jiān)會(huì)之間不斷“游走”。

肖時(shí)慶顯然是兩棲動(dòng)物中的佼佼者：早年在財(cái)政部下屬的中央財(cái)政管理干部學(xué)院任教，1996年經(jīng)王益之手作為重點(diǎn)人才調(diào)入證監(jiān)會(huì)，先后在上市監(jiān)管部、發(fā)行部、發(fā)行監(jiān)管部、會(huì)計(jì)部工作；2001年從證監(jiān)會(huì)任上到東方證券擔(dān)任黨委書記、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；2004年回到證監(jiān)會(huì)擔(dān)任上市公司監(jiān)管部副主任、股改辦副主任；2007年起擔(dān)任銀河證券黨委書記、紀(jì)委書記、總裁。如果沒(méi)有王益事件牽出蘿卜帶出泥，肖時(shí)慶恐怕還會(huì)回征監(jiān)會(huì)擔(dān)任要職。

兩棲動(dòng)物們之所以游刃有余，關(guān)鍵在于在政商兩界全都留有余地，都有自己的利益鏈。作為監(jiān)管者對(duì)公司手下留情，甚至如王益的親屬、肖時(shí)慶等人親自下場(chǎng)為擬上市公司上市、為上市公司增發(fā)大開(kāi)綠燈；作為市場(chǎng)人士，他們利用資本時(shí)代重組、增發(fā)、老鼠倉(cāng)等，獲得巨額收益。如果其中有某個(gè)人不通人情世故，不以共同行賄、索賄等方式繳納投名狀，此人必定被排除在核心利益圈之外。

我們很難想像在這樣一群沒(méi)有價(jià)值觀的人主導(dǎo)下，中國(guó)的資本市場(chǎng)能夠擁有正確的價(jià)值觀，能夠在內(nèi)幕交易之外發(fā)展起社會(huì)各方共贏的財(cái)富生成之道，能夠站在普通投資者的立場(chǎng)上、站在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的高處，通盤考慮中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。肖時(shí)慶的被捕很難讓大眾寬心，西諺有云，廚房的蟑螂絕不止一只，我們發(fā)現(xiàn)了一只說(shuō)明我們沒(méi)有發(fā)現(xiàn)一窩?，F(xiàn)在，誰(shuí)有勇氣把一窩蟑螂連鍋端起？而后斬?cái)嗾讨g的通道，讓市場(chǎng)的歸市場(chǎng)，監(jiān)管的歸監(jiān)管？

我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行嚴(yán)格的核準(zhǔn)制，幾乎不存在退出機(jī)制，實(shí)行這套有特色的體制據(jù)說(shuō)是為降低社會(huì)成本，穩(wěn)定證券市場(chǎng)。但從肖時(shí)慶等案例可以看出，核準(zhǔn)制與尋租齊飛，無(wú)退出導(dǎo)致優(yōu)汰劣勝。難道我們要靠天天給發(fā)審委員、基金監(jiān)管者念道德緊箍咒來(lái)保障市場(chǎng)的公平與繁榮？

隨著肖時(shí)慶案件飛入大眾眼簾的是，資本鍍金時(shí)代財(cái)富的分配路徑截然不同，而資本成為暴富的捷徑。

肖時(shí)慶案顯示出資本暴利到底有多厚？司法材料顯示，作為監(jiān)管者的王益與肖時(shí)慶，尋租方式手段繁多。據(jù)報(bào)道，青島金王應(yīng)用化學(xué)股份有限公司IPO、九芝堂股份有限公司重組、株洲千金藥業(yè)股份有限公司并購(gòu)、億城集團(tuán)股份有限公司增發(fā)、太平洋證券股份有限公司另類上市路徑、云南信托理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)金證券借殼上市等，均有個(gè)人影響與行政之手強(qiáng)勢(shì)介入，亦有特定關(guān)系人利益共沾。經(jīng)司法鑒定確認(rèn)，劉花、馬志勇、歐陽(yáng)春梅、蘇曉英、肖愛(ài)英五人同時(shí)在2006年9月21日至29日期間總計(jì)買入北京化二股票約430萬(wàn)股，發(fā)生交易成本約3529萬(wàn)元，獲利約1億元。案發(fā)后，肖時(shí)慶親屬退回涉案贓款約7251萬(wàn)元。肖時(shí)慶的“創(chuàng)舉”，還在于通過(guò)內(nèi)幕交易買賣國(guó)元證券股份有限公司股票獲利約1億元，刷新了落馬官員內(nèi)幕交易的獲利紀(jì)錄。這還不是利益的全部，通過(guò)信托理財(cái)、證券市場(chǎng)打通房地產(chǎn)與股票兩大投資市場(chǎng)，資本市場(chǎng)一再崛起的這個(gè)系、那個(gè)系都是財(cái)富暴利鏈條上的一環(huán)。

目前中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)投資難以抑制，實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱、貧富差距拉大，證券市場(chǎng)不正確的激勵(lì)機(jī)制難絕碩鼠，鼓勵(lì)投資沒(méi)有錯(cuò)，但以低稅、以直投等方式鼓勵(lì)惡性鍍金時(shí)代，絕非經(jīng)濟(jì)之福。

肖時(shí)慶已矣，在新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資高峰期，一代新人正在以截然不同的方式崛起。對(duì)于肖時(shí)慶案的反思，絕不應(yīng)該僅止于個(gè)人品德，建立制度根基才能杜絕一個(gè)又一個(gè)悲劇。

 

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[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：肖時(shí)慶 王益 資本 市場(chǎng) 

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