在中國(guó)概念股風(fēng)光了數(shù)年之后，華爾街突然掀起了做空中國(guó)的風(fēng)潮。在過(guò)去的幾個(gè)月中，大批在美國(guó)上市的中國(guó)概念股被拋空，多數(shù)中國(guó)概念股的跌幅在30%以上，做空者也從這一輪中國(guó)概念股的下跌潮中獲益頗豐。

做空中國(guó)概念股的邏輯，來(lái)自于對(duì)中國(guó)上市公司“財(cái)務(wù)欺詐”的指責(zé)，這些指責(zé)包括做假賬、虛構(gòu)利潤(rùn)、隱藏關(guān)聯(lián)交易等等。這些指責(zé)有天然的“擁躉”，也由于中國(guó)企業(yè)普遍的“先天不足”，而百發(fā)百中。

隨之而來(lái)的，更多的“中國(guó)故事”開(kāi)始被涉及，這其中包括中國(guó)地方債務(wù)危機(jī)、房地產(chǎn)泡沫危機(jī)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速風(fēng)險(xiǎn)以及海外戰(zhàn)略投資者開(kāi)始推出中國(guó)銀行業(yè)的行動(dòng)，等等等等。

需要跟隨做空中國(guó)的腳步么？這個(gè)問(wèn)題的解答并不簡(jiǎn)單。從基本面上來(lái)講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速、資本流入規(guī)模巨大、人民幣仍將延續(xù)其長(zhǎng)期升值趨勢(shì)、債務(wù)問(wèn)題有危機(jī)但風(fēng)險(xiǎn)完全可控、政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制力仍然足夠，從企業(yè)層面來(lái)看，企業(yè)治理也在不斷改善，整體盈利狀況仍然保持高速增長(zhǎng)，“做空中國(guó)”其實(shí)并沒(méi)有太多的基本面因素來(lái)支撐。因此，做空中國(guó)應(yīng)該是短期但狂風(fēng)暴雨式的，因?yàn)閷?zhàn)線拉長(zhǎng)，將很快失去市場(chǎng)情緒的支撐。

【據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》文章綜合整理分析】