中國水利攜高鐵概念后天過會，是否生不逢時？

徐樂 王騰 薛蓓 馬燕

A股今年以來最大IPO正式啟動——證監(jiān)會7月25日晚間公告稱，證監(jiān)會主板發(fā)審委定于7月29日審核中國水利水電建設股份有限公司首發(fā)申請。而該公司計劃募集173.168億元資金，是A股今年以來啟動的最大IPO。在當前股指震蕩背景下，如此“巨無霸”會對市場造成什么影響？而在高鐵概念股受“7·23”事故影響，連續(xù)兩天近乎“趴窩”之時，中國水利剛好帶有高鐵概念，此時謀求上市，市場質(zhì)疑“生不逢時”之聲四起。

后天過會

最大IPO計劃募集173億元 還承接高鐵合同142億

據(jù)公開資料，中國水利水電擬發(fā)行不超過35億股，發(fā)行后總股本不超過101億股，擬于上交所上市。公司的主營業(yè)務包括工程承包、電力投資與運營、設備制造與租賃、房地產(chǎn)開發(fā)等。中國水利計劃募集173.168億元,資金計劃使用募集資金88.428億元用于設備采購工程施工設備采購項目，柬埔寨甘再水電站BOT 項目6.04億元，甘肅酒泉干河口風電項目10億元，四川毛爾蓋水電站項目5億元，四川成簡快速路BT項目 3.7億元，補充流動資金60億元。

值得一提的是，中國水利除了水利概念，背后還有高鐵概念——該公司承接了京滬高速鐵路的建設，合同金額為142.7億元。

網(wǎng)友擔心

千萬別成第二個“中石油”別讓投資者無安全帶可系

對即將啟動的“巨無霸”IPO，普通中小投資者如何看？昨天新浪微博上，記者隨機抽取的30條有關評論中，有超6成對此時醞釀推出巨型IPO尤其是該IPO中還有高鐵概念表示擔憂。

部分投資者擔心的是當前點位偏低，資金面偏緊，大盤股“抽血”、“圈錢”，會對市場形成利空，帶累股指繼續(xù)下跌，并打算撤離股市。如“曹菲特投資大師”以“胃口太大，又是第二個中石油”來形容中國水利的IPO啟動。

還有一些投資者對資金面沒這么悲觀，但對中國水利攜高鐵概念上市的“生不逢時”很是擔憂。由于“7·23”動車事故，高鐵板塊連日來遭遇重創(chuàng)，而中國水利剛好承接了高鐵的巨額合同。網(wǎng)友“喜歡單人床”評論“屋漏偏逢連夜雨”，而“胡子將軍看盤”則以打比方評論，“管理層們繼續(xù)駕駛著資本高鐵，廣大中小投資者無安全帶可系”。不過，也有部分投資者認為，水利是重要基礎設施，盡管此時IPO有些生不逢時，但中期還是具有投資價值。

前景展望

想順利IPO還需過關斬將定價多少是關鍵

后天也就是本周五，中國水利水電建設股份有限公司首發(fā)申請就將進行審核。其是否能順利過會并順利上市？分析人士指出：要從上市程序，以及市場環(huán)境等多方面考慮。業(yè)內(nèi)人士介紹，從整個上市過程來看，中國水利如果首發(fā)申請獲通過，接下來則還面臨路演、詢價報價、網(wǎng)上申購的多個環(huán)節(jié)，而最后正式的發(fā)行價也非常關鍵。

從市場環(huán)境分析的話，有業(yè)內(nèi)人士指出，目前從政府投資、股市擴容壓力、以及二級市場信心來看，中國水利的IPO并不是十分樂觀。在三季度前景未明朗情況下，在股市、銀行儲蓄等不同途徑間，投資者會選擇相對可靠的投資渠道。因此，該公司IPO的時點并不利。另外，神光金融研究所研究員張生國指出，能否成功IPO，定價非常重要，目前基建行業(yè)普遍估值不高。而且過會以后，普通股民是否考慮申購，很重要的還是看定價，對照業(yè)績預期、主營業(yè)務成長性如何。。

記者發(fā)現(xiàn)，2010年，中國水利每股收益為0.4365元，如需完成預期173.168億元募集資金，又由于擬發(fā)行不超過35億股，如此計算，則每股發(fā)行價需為4.95元，發(fā)行市盈率為11.3倍。

實習生 徐樂 王騰