劉湖源

3月25日，中國工商銀行(01398.HK)業(yè)績發(fā)布會上，董事長姜建清與行長楊凱生分別在北京和香港回答了記者關(guān)于融資計劃、貸款計劃和貸款質(zhì)量以及戰(zhàn)略投資者等問題。

從容選擇融資時間窗口

記者：工行提出融資計劃是基于什么背景和假設(shè)做出的決定？

姜建清：工行上次募集資金是2006年的IPO，而2006年到2008年，工行資本充足率分別保持在 14.05%、13.09%和13.06%的良好水平，2009年的資本充足率為12.36%。去年工行資本充足率和核心資本充足率分別下降0.7和0.8個百分點，使未來維持資本充足率水平面臨一定壓力。而全球監(jiān)管機構(gòu)紛紛要求商業(yè)銀行提高資本充足率，所以工行這次融資有一定的客觀背景。

完成后，原則上未來三年不需要再通過二級市場融資。因為，這些年來工行的內(nèi)源式資本補充能力非常強，2009年工行1294億元利潤中，分紅比例44.84%，其余部分將用于補充資本。今后也將節(jié)約資本支出，加大內(nèi)源資本對資本總量的補充。

記者：工行預(yù)期未來三年都不會有融資需求，是否將海外并購的可能性考慮在內(nèi)？海外并購策略如何？融資后資本充足率將會到什么水平？

楊凱生：工行過去海外并購的步伐是較小的，并購對象主要為規(guī)模較小的銀行，對資本消耗并不是很大。此次融資后，目標(biāo)是保持資本充足率在12%以上。

記者：市場目前還有其他大型銀行也在準(zhǔn)備融資，工行會在完成審批后盡快融資，還是會等市場消化現(xiàn)有的融資需求后再融資？

姜建清：增發(fā)正在有條不紊地進行，融資除了完成必要的程序外，還要觀察市場的窗口條件。工行現(xiàn)在的資本充足率水平在全國金融同業(yè)中是較好的，可以更從容的選擇一個好的時間來融資。

此次融資對于ROE基本上沒有影響，應(yīng)該能維持現(xiàn)在的20%左右；對于每股盈利攤薄也非常小，只有幾個百分點，當(dāng)然這也要視乎融資的定價情況。

記者：楊行長在1月份說過暫時沒有融資的直接需要，而現(xiàn)在又宣布融資計劃，請問工行如何說服投資者，在本次融資后三年內(nèi)不再需要融資？

姜建清：資本充足率是在不斷變化當(dāng)中，短期內(nèi)工行并沒有太大的資本壓力。工行今天提出的融資計劃，到真正實施有比較長的時間，這其中包括程序時間，也包括尋找合適窗口的時間。

有機構(gòu)統(tǒng)計，工行募集資本所帶來的回報在所有銀行中排第二位。2003年至2009年7年中，工行貸款年平均增長12.9%，這是中國所有銀行中最低的，但我們在這7年中凈利潤年平均增長卻達到33.8%。

楊凱生：我1月份的表態(tài)其實很清楚的。工行今天宣布融資計劃，也并不代表下個月就會融資，工行能夠比較從容地在合適的市場窗口條件下融資?，F(xiàn)在宣布融資計劃，是為了讓市場對工行的態(tài)度和計劃有較充分的預(yù)期。

2010年房貸“無新政”

記者：工行2009年地方融資平臺和房地產(chǎn)開發(fā)貸款的貸款規(guī)模和壞賬情況如何？

楊凱生：首先應(yīng)清楚什么是政府融資平臺貸款。如果把投向政府保障的基礎(chǔ)建設(shè)貸款都定義為對政府融資平臺的貸款，那么這種貸款在十幾年前就有了。

在亞洲金融危機后，我國也擴大投資規(guī)模，銀行業(yè)也加大了對基礎(chǔ)建設(shè)的貸款。但工行在2004年和2005年，進行財務(wù)重組時剝離的不良貸款中，幾乎沒有1997年和1998年在擴大投資規(guī)模中所發(fā)放的貸款。工行在那時所發(fā)放的基礎(chǔ)建設(shè)貸款最終不良率只有1%。

如果廣義地把政府控股的，包括高速公路公司等定義為政府平臺，2009年末工行對這類公司的貸款余額約7200億，而這些貸款的不良率是0.03%。

所以，對于政府融資平臺貸款的風(fēng)險，不同銀行是不同的。關(guān)鍵是銀行能否準(zhǔn)確地區(qū)分出這類貸款在不同區(qū)域、行業(yè)和管理水平的風(fēng)險是不一樣的，如果能夠，就能完全控制政府融資平臺貸款的風(fēng)險。

記者：2010年工行對房地產(chǎn)貸款和個人貸款有哪些政策安排？2009年房地產(chǎn)貸款的余額是多少？

楊凱生：簡單的說，2009年工行房地產(chǎn)貸款保持了合理、平穩(wěn)和健康的發(fā)展，2010年也將繼續(xù)保持這個勢頭。2010年，工行在對公和對私房地產(chǎn)貸款方面基本沒有什么新政策。

詳細的說，到2009年底為止，工行對公房地產(chǎn)貸款(包括土地儲備貸款、開發(fā)貸款和商用房貸款)占總貸款比重為7.6%，在全國商業(yè)銀行中處于較低水平。對個人住房貸款占總貸款比重為15.3%。

2009年底對公房地產(chǎn)貸款不良貸款率為1.08%，2008年底為1.65%，對個人住房貸款的不良率則從2008年底的0.79%下降到2009年的0.53%。

而從長遠來看，工行現(xiàn)在對個人住房貸款的平均剩余成數(shù)為51.9%，這是較滿意的；另外，戶均貸款也保持在20萬元以下，二套房貸及以上貸款占個人住房貸款總額的6%；這幾個數(shù)字可以說明工行對個人住房貸款質(zhì)量的發(fā)展趨勢。

記者：如何看待工行的成長性，能否繼續(xù)蟬聯(lián)全球最賺錢的銀行稱號？

楊凱生：工行現(xiàn)在是全球盈利最高的銀行和市值最大的銀行，但工行的總資產(chǎn)和總資本并不是全球最大的，因此，保持這些稱號要面臨較大的壓力。

工行能夠獲得這些稱號，有自身原因，也有金融危機中其他銀行沒有做好的原因。

記者：最近安聯(lián)持股有一些減持，高盛解禁期也在4月底到來；工行與高盛有怎樣的溝通？

姜建清：高盛對他們對在工行投資所獲得的回報感到滿意，表示愿意繼續(xù)與工行保持長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，愿意保留所持有的大部分工行股權(quán)，長期成為工行的重要股東。

記者：德意志銀行中國區(qū)董事長張紅力是否將要擔(dān)任工行副行長？

姜建清：對于市場傳言不作評論。

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