□本報(bào)記者 賀輝紅 深圳報(bào)道

昨日兩市成交繼續(xù)萎縮，大盤疲態(tài)盡顯，只有少數(shù)資金活躍在新股板塊。特別是，昨日下午兩點(diǎn)半H股開盤之后大跌，A股也旋即跟隨跳水，藍(lán)籌股亦無(wú)力支撐。

從最近的行情來(lái)看，每天下午兩點(diǎn)半左右，大盤便會(huì)成交放大，作出當(dāng)日方向選擇，而H股動(dòng)向又成為選擇的重要參照因素。

H股加劇“兩點(diǎn)半”現(xiàn)象

H股近期的強(qiáng)勁走勢(shì)，事實(shí)上為A股持續(xù)整固提供了支撐。從上周及本周一A股的走勢(shì)來(lái)看，A股與H股的走勢(shì)的聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越強(qiáng)。

昨日早盤H股走勢(shì)較穩(wěn)，受此支撐，A股雖然受諸多利空消息影響，但仍堅(jiān)守在前一交易日收盤點(diǎn)位附近，行盤至下午兩點(diǎn)半時(shí)，上證指數(shù)也僅下跌55個(gè)點(diǎn)。但隨著H股下午兩點(diǎn)半開盤后即快速殺跌，A股也未能延續(xù)上周每日兩點(diǎn)半后指數(shù)快速拉升的行情，包括主力在內(nèi)的多方反手做空，大盤藍(lán)籌股除兩只保險(xiǎn)股外全線下挫，上證指數(shù)收盤大跌92.48點(diǎn)，市場(chǎng)氣氛亦由謹(jǐn)慎變?yōu)榭只拧?/P>

分析人士指出，在A股市場(chǎng)迷漫著謹(jǐn)慎和觀望氣氛的時(shí)候，H股便成了A股的風(fēng)向標(biāo)。H股午市兩點(diǎn)半開盤，內(nèi)地主力參照H股的走勢(shì)進(jìn)行A股的投資操作，因此而產(chǎn)生了兩點(diǎn)半以后的放量現(xiàn)象。上周，H股持續(xù)創(chuàng)新高，有效地支撐了A股的走勢(shì)，但由于H股經(jīng)過近期的大漲，已經(jīng)出現(xiàn)了超買現(xiàn)象，恰逢內(nèi)地宏觀數(shù)據(jù)出臺(tái)之際，市場(chǎng)預(yù)期偏緊，H股提前反應(yīng)，選擇下跌，A股失去支撐跟隨下跌，也在情理之中。

主力尾盤操作或另有所圖

A股上周沒有出現(xiàn)大跌，權(quán)重股的護(hù)盤作用不可小覷。究其原因無(wú)非兩點(diǎn)：一是以招商銀行為首的銀行股預(yù)增業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，二是權(quán)重股的確具有很強(qiáng)的抗跌功能。上周的五個(gè)交易日當(dāng)中，銀行股和地產(chǎn)股輪動(dòng)，有效地封堵了大盤的下跌空間，特別是在每日下午兩點(diǎn)半之后，均有大幅拉升。但在調(diào)控預(yù)期偏緊的情況下，昨日權(quán)重股表現(xiàn)并不出色，同樣是在兩點(diǎn)半之后，眾權(quán)重股加速下跌，工商銀行半小時(shí)之內(nèi)跌去近1.1%，其他如寶鋼、萬(wàn)科等龍頭股收盤前最后半小時(shí)皆下跌0.6%以上。

分析人士認(rèn)為，主力有可能是跟隨H股的走勢(shì)進(jìn)行操作，但還存在另外一種更加現(xiàn)實(shí)的可能，那便是利用調(diào)控預(yù)期進(jìn)行洗盤，并進(jìn)一步搶灘藍(lán)籌股，以獲得更多的籌碼。從上周盤面的運(yùn)行來(lái)看，藍(lán)籌股的籌碼在進(jìn)一步向主力集中。為什么敏感時(shí)段，主力還拼死護(hù)盤？事實(shí)上，拋售藍(lán)籌股籌碼對(duì)主力沒有任何好處。首先，主力需要更多的籌碼來(lái)備戰(zhàn)股指期貨，只有籌碼在手，股指期貨推出后，做多做空才會(huì)擁有更多的主動(dòng)性；其次，藍(lán)籌股的投資價(jià)值和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯要好于其他股票，如果拋售，后面有很多私募在接盤，到時(shí)再買進(jìn)，則成本會(huì)非常高。

經(jīng)過5.30大調(diào)整之后，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的確發(fā)生了變化。上半年的炒作盈利模式受挫，賺錢效應(yīng)蛻變?yōu)樘濆X效應(yīng)，市場(chǎng)由散戶主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)投資者接管，成交量持續(xù)萎縮，以至于有市場(chǎng)人士指出，牛市雖未結(jié)束，但很多個(gè)股已經(jīng)步入熊途。不過，針對(duì)弱市中的謹(jǐn)慎氣氛，亦有專家指出，對(duì)價(jià)值投資者而言，成交量越少，交易成本越小，分歧越少，投資風(fēng)險(xiǎn)越低，這將是一個(gè)比上半年更好的投資環(huán)境。