摩根大通日前發(fā)表研究報(bào)告，維持中國(guó)神華（01088.HK）“增持”評(píng)級(jí)，以反映上半年業(yè)績(jī)達(dá)到市場(chǎng)共識(shí)的預(yù)期，目標(biāo)價(jià)維持42.6港元不變。

摩通指出，按中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，中國(guó)神華中期純利達(dá)160億元，同比增長(zhǎng)36%，符合預(yù)期，但高于市場(chǎng)共識(shí)?；谙愀蹠?huì)計(jì)準(zhǔn)則，其每股盈利有0.75元，占該行及市場(chǎng)全年預(yù)測(cè)分別為48%及52%。隨著出口煤及電價(jià)上升，摩通相信下半年業(yè)績(jī)將更強(qiáng)勁，市場(chǎng)低估神華盈利約5%—10%。

同一時(shí)間，里昂證券調(diào)低神華目標(biāo)價(jià)至34.6港元以反映該行下調(diào)其08年及09年盈利預(yù)測(cè)2%至5%,，因市場(chǎng)對(duì)煤價(jià)后市走向持較負(fù)面態(tài)度。但里昂仍維持神華“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，因神華自電煤價(jià)格管制后股價(jià)累跌15%，現(xiàn)價(jià)只相當(dāng)約09年市盈率的14倍，相信已消化有關(guān)影響，長(zhǎng)線投資價(jià)值浮現(xiàn)。

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