中國人民銀行副行長吳曉靈昨天表示，應(yīng)該允許金融機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)投資基金。商業(yè)銀行、保險公司、養(yǎng)老金等介入私募基金已成為一種趨勢。今年6月份生效的《合伙企業(yè)法》引入了有限合伙制，這為商業(yè)銀行、保險公司、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資人介入私募股權(quán)投資基金創(chuàng)造了條件，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)順應(yīng)形勢及時修訂法規(guī)。

吳曉靈在天津?yàn)I海新區(qū)舉行的中國企業(yè)國際融資洽談會2007中國并購年會上說，私募股權(quán)投資基金確實(shí)有高風(fēng)險，但回報也比較大，任何金融市場，風(fēng)險和收益都是對稱的。對于金融機(jī)構(gòu)來說，不在于它所從事的業(yè)務(wù)金融風(fēng)險的大小，而在于它對所從事的業(yè)務(wù)風(fēng)險是否有認(rèn)識，是否能夠很好地管理風(fēng)險，是否能夠把風(fēng)險的最大值控制在自己所能夠承受的范圍之內(nèi)，如果能夠做到這一點(diǎn)，就應(yīng)該允許它做。

她認(rèn)為，作為投資主體的監(jiān)管者應(yīng)從風(fēng)險承受能力的角度加強(qiáng)對私募基金參與者的監(jiān)管；商業(yè)銀行、保險公司、養(yǎng)老金等介入私募基金已成為一種趨勢；機(jī)構(gòu)投資人的監(jiān)管者和主要股東應(yīng)從資產(chǎn)組合的理念、從風(fēng)險控制和風(fēng)險承受力的角度研究是否允許這些機(jī)構(gòu)介入私募股權(quán)投資基金。商業(yè)銀行、保險公司都需要穩(wěn)健經(jīng)營，但是拿資本金的一兩個百分點(diǎn)來從事高風(fēng)險的投資，然后做好充分的風(fēng)險準(zhǔn)備，并不會影響他們的穩(wěn)健經(jīng)營，各個金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該有一個比較好的風(fēng)險投資組合。

吳曉靈認(rèn)為，中國應(yīng)該更多地發(fā)展人民幣的投資基金，因?yàn)樵谥袊壳扒闆r下，外匯儲備激增，國際收支是雙順差，在資本項上也是順差，應(yīng)該說中國不缺外匯。但是外國的私募基金進(jìn)入中國以后，能夠帶來技術(shù)，能夠幫我們培育人才，希望外資的私募資金進(jìn)入中國以后能夠更多地利用人民幣市場，能夠更多地發(fā)展人民幣的投資基金。

退出渠道是各界對私募股權(quán)投資基金的關(guān)注焦點(diǎn)。吳曉靈表示，要疏通私募股權(quán)退出渠道，更好地培育優(yōu)質(zhì)上市公司資源。

她還說，讓每一個股權(quán)都有合法的交易平臺是股份制企業(yè)成長的必要環(huán)境；能夠在場內(nèi)市場掛牌交易的只能是少數(shù)成熟的大企業(yè)，97%以上的企業(yè)都不能夠在股票交易所掛牌交易，需要有場外交易場地，需要有其他的合法交易場地，因而培育多層次的資本市場是當(dāng)前資本市場發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

“沒有場外交易，沒有場外的私募股權(quán)的交易，就難以有企業(yè)的成熟和企業(yè)良好的成長環(huán)境，也就不可能為公開上市場所提供優(yōu)質(zhì)的上市企業(yè)”，吳曉靈說，發(fā)展場外市場（OTC），完善做市商制度，開辟創(chuàng)業(yè)板市場，才能為企業(yè)的成長創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。

濱海新區(qū)

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