電網(wǎng)投資增速穩(wěn)定，電源投資同比下滑。2009年1-5月，國內(nèi)電網(wǎng)投資971億，電源投資901億，與去年同期785億和1005億相比，分別增長(zhǎng)23.69%和下降10.34%。

特高壓和智能電網(wǎng)將是電網(wǎng)設(shè)備發(fā)展的兩個(gè)主要方向。2009年特高壓輸電技術(shù)會(huì)議上，國家電網(wǎng)首次表示要建立“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”，并提出三步走的原則。2009-2010年為試點(diǎn)階段，開展規(guī)劃，制定技術(shù)和管理標(biāo)準(zhǔn)。2011-2015年全面建設(shè)階段，加快熱高壓網(wǎng)和城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)，形成智能電網(wǎng)運(yùn)行控制和互動(dòng)服務(wù)體系。2016-2020年達(dá)到引領(lǐng)提升階段。我們認(rèn)為特高壓和智能配電網(wǎng)建設(shè)是十二五電網(wǎng)投資建設(shè)的主要發(fā)展方向，但短期內(nèi)給上市公司帶來實(shí)質(zhì)性的收益尚難以快速體現(xiàn)。目前國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)而言，我們認(rèn)為目前風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展最為成熟，到2010年左右，國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)將達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，不過隨之而來的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和產(chǎn)品價(jià)格下跌可能使短期風(fēng)電設(shè)備商面臨巨大挑戰(zhàn)。隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)技術(shù)成熟，具有高進(jìn)入壁壘的核電設(shè)備供應(yīng)商將從中受益。

給予特變電工、華光股份、泰豪科技買入的投資評(píng)級(jí)。